Фундаментальный анализ криптовалют. Маркет
❗Подпишись и получай свежую аналитику по рынку криптовалют
На данный момент нельзя доподлинно посчитать, сколько криптовалют было когда-либо создано. По версии CoinMarketCap сейчас на рынке представлено 9499 криптовалют, по версии CryptoRank 35143, а по версии CoinGecko 18890.
Конечно, такие мониторинги не учитывают очень низко капитализированные активы, а также те, которые были созданы только недавно или наоборот давно обесценились. И каждый из нас, кто пришел на этот рынок зарабатывать, хочет купить монету, которая со временем выйдет в топы капитилазиции, а не пополнит криптовалютное кладбище.
❗В этой статье НЕ будет разбираться, как искать гемы - недооцененные, скрытые от глаз широкой аудитории активы. Это тема отдельной статьи, а работа с такими монетами очень рискована. Здесь будет разобрано как выбрать из уже достаточно стабильных монет и токенов наиболее перспективные - те, которые позволят своим держателям заработать в долгосрочной перспективе.
Типы фундаментального анализа
В глобальном смысле можно разделить анализ на технический и фундаментальный. В свою очередь технический делится по типу подхода к анализу на классический - находящий закономерности на графике и торгующий исходя из них, и концепцию "Смарт-мани", которая стремится торговать в гармонии с действиями крупного капитала. Подробнее об этом я рассказывал в другой статье.
С техническим анализом все просто - у вас есть куча разных графиков, но вы используя одни и те же знания и навыки можете одинаково применить их к любому из них.
Фундаментальный анализ, в отличие от технического не универсален.
❗Нельзя сравнивать Bitcoin BTC и Ethereum ETH, поскольку Bitcoin фундаментально играет роль пиринговой платежной системы, а сам BTC играет роль средства оплаты комиссий в сети, а Ethereum используется не только как средство оплаты комиссий за переводы, так называемый газ, но и как средство верификации смарт-контрактов. В свою очередь смарт-контракты позволяют создавать безопасные децентрализованные приложения.
❗Нельзя сравнивать Trust Wallet Token TWT и ChainLink LINK, поскольку TWT является утилитарным токеном - его держатели платят меньше комиссий внутри кошелька, а также могут принимать участие в голосованиях по развитию проекта, по аналогии с держателями акций в компании. LINK же также играет роль утилитарного токена. Целым блокчейнам и децентрализованным приложениям, которые нуждаются в получении достоверных данных из реального мира LINK нужен для оплаты услуги оракулов сети ChainLink, которые добывают эту самую информацию и проверяют её подлинность.
👉 Таким образом, прежде, чем начать анализировать какую-либо монету или токен, нужно понять что она из себя представляет и с какими аналогами её можно сравнить, чтобы в принципе иметь представление о том, что стоит сравнивать.
Например, для Layer 2 блокчейнов, вроде ZKSync или Starknet, работающих на базе Ethereum, использующихся для решения проблемы масштабируемости сети, уместно будет посмотреть при помощи DappRadar, количество работающих на них децентрализованных приложений, а для XRP это делать неуместно - на нем нельзя писать смарт контракты для создания децентрализованных приложений.
Категории и подкатегории крипто активов
Переходим на CryptoRank и открываем фильтры
Здесь мы видим 11 основных категорий. Один и тот же актив не может находится в двух разных категориях. Это выгодно отличает CryptoRank от того же CoinMarketCap, где помимо нахождения актива во всевозможных подборках, допускаются грубые ошибки в этих самых категориях.
1. Blockchain Infrastructure. Здесь находятся активы, которые регулярно, часто непрерывно, выполняют какую-то работу для блокчейнов, при этом не являясь самостоятельными блокчейнами. Например, ChainLink предоставляет достоверную информацию из реального мира, а FileCoin позволяет безопасно и децентрализованно хранить данные.
2. BlockChain Service. Здесь находятся активы, к которым блокчейн может обращаться, но не постоянно, а по необходимости, часто в рамках какой-то разовой необходимости. Таковы например Render - позволяющий децентрализованно провести процесс сборки готового видео после монтажа или Ethereum Name Service предоставляющий возможность преобразовать свой адрес кошелька Ethereum в запоминающийся и удобный. Допустим вместо такого адреса: "0x8413a6d613a4D2d6e08aBfF67f983b26f9D62b32" будет "Wow.eth".
3. CeFi. Это чаще всего токены централизованных бирж вроде OKB или Bitget Token, однако иногда и токены платформ не являющихся биржами, вроде Nexo. Держатели таких токенов получают разнообразные поощрения от централизованной платформы - эмитента токена. Часто это сниженные комиссии при торговле и возможность участвовать в LaunchPool'ах и LaunchPad'ах, когда вы можете или совсем бесплатно или дешевле остальных получить какую-то новую монету или токен ещё до листинга на биржу.
4. Chain. Здесь, как ни странно, находятся не любые блокчейны, а в основном лишь те, кто имеют отношение к смарт-контрактам и на которых возможно создавать децентрализованные приложения. Таковы Ethereum, BNB, Solana, У каждого такого блокчейна есть свои недостатки и преимущества. Так например Ethereum самая крупная сеть, BNB использует механизм сжигания монет, что делает курс актива одним из самых стабильных на рынке, а Solana максимально упростила возможность создания собственных токенов.
5. Currency. Здесь тоже находятся блокчейны, но в отличие от предыдущей категории, это, как правило, самые старые монеты. В те бородатые времена криптовалюта использовалась только как средства платежа. Эти монеты могут выполнять только такую функцию. Bitcoin является самой первой монетой, Bitcoin Cash похож на Bitcoin, но использует увеличенный размер блока, что с одной стороны увеличивает скорость транзакций и снижает их стоимость, а с другой делает актив куда более централизованным, а значит менее безопасным. Это происходит из-за повышения требований к вычислительным мощностям для майнеров.
6. DeFi. Токены и монеты этой категории имеют отношение к децентрализованным финансам. Почти всегда они выплачиваются в качестве поощрения участникам децентрализованной платформы. Например, токены Uni от UniSwap пользователи получают за предоставление в пулы ликвидности своих монет и токенов.
7. GameFi. Токены этой категории используются в качестве игровой валюты для игр, запущенных не на конкретном сервере, а децентрализованно внутри блокчейна, что повышает их безопасность. Таковы например DecentraLand и The SandBox.
8. Meme. Токены этой категории единственные, аналитика которых принципиально отличается от всех остальных категорий. Мы не можем оценивать инвестиции для мемов - их просто нет, ровно как и анализировать процесс разработки, так как разработка над такими проектами не ведется. Одним словом, это токены запущенные в целью спекуляции и не имеющие реальной ценности. Рассматривать такие проекты для долгосрочных инвестиций нельзя.
9. NFT. Сами NFT по своей сути представляют собой невзаимозаменяемые токены. То есть например 1 BTC вы всегда можете поменять на такой же 1 BTC. Конечно есть вопросы по AML политике, а также техническая составляющая, говорящая о номинале обмениваемой монеты, но в общем и целом 1 BTC = 1 BTC.
👉В случае же NFT каждый токен уникален. Нельзя заменить 1 NFT каким-то другим таким-же, потому что другого такого же просто нет. Это позволяет, например художникам или просто энтузиастам создавать творческие работы или даже произведения искусства, право владения которым подтверждает этот самый NFT. Например владение квартирой в России подтверждается выпиской из ЕГРН - государственного реестра недвижимости. Данные там хранятся на централизованной сервере, взлом которого может привести к утрате прав на жилье.
👉Безопасность и доля владения. А вот в случае NFT взломать придется целый блокчейн, что сделать намного сложнее. Так вот, иногда можно купить не сам NFT, который стоит очень дорого, а лишь токен, который дает маленькую часть полного права на владение реальным NFT. По аналогии с той же недвижимостью, вы можете купить квартиру в Москве за 100 млн. рублей или за 100 тыс. рублей купить право на владение 1/1000 доли этой квартиры. Взаимозаменяемые токены категории NFT, как правило, дают именно такое право.
10. Social. Токены этой категории имеют отношение к каким-либо социальным взаимодействиям между людьми внутри крипто пространства. Так например BNB48 Club Token нужен для участия в DAO - автономной организации, которая определяет дальнейшую судьбу блокчейна Binance Smart Chain, а RealLink выплачивается контер-мейкерам не централизованной площадкой, размещающей на странице автора рекламу, а самими пользователями, напрямую в контенте заинтересованными. Однако в категории Social есть и токены, которые являются исключительно спекулятивными. Это, например, токены киберспортивных или футбольных команд. Такие как Paris Saint-Germain Fan Token или OG Fan Token, цены которых зависят чаще всего от успеха самих команд. Так например, OG Fan Token показал рост в конце сентябре после победы команды на турнире по Counter Strike.
11. StableCoin. Логично, что здесь находятся стабильные крипто активы, привязанные к курсу чего-либо. По своей природе это не монеты, а именно токены, но такое название закрепилось за ними чисто исторически. Это все равно что называть съем жилого помещения физическим лицом арендой. Юридически это найм, но всем уже давно все равно.
Среди активов этой категории можно выделить 3 подкатегории по типу обеспечения. Т
👉Обеспечены активами реального мира. Такие активы как USDT от Tether или USDC от Circle, обеспечены активами из реального мира. Капитализация компании эмитента выше или равна капитализации цифровой валюты.
👉Обеспечены криптовалютами.Такие монеты как Dai тоже обеспечены, но уже не активами реального мира, а криптовалютой, которая хранится в специальных хранилищах, откуда её просто так нельзя потратить. Такие хранилища называются Maker Vaults.
👉 Алгоритмические. Они имеют дурную славу после краха монеты Terra Luna и их алгоритмического стейбла USTC. Пример алгоритмического стейбла - USDD. Если цена на него начинает падать и отклоняется от 1 доллара, система намеренно "сжигает" - то есть отправляет на несуществующий адрес, некоторое количество USDD, что в условиях ограниченного предложения повышает цену актива. Если же актив наоборот начинает расти, система наоборот генерирует новые USDD, чтобы увеличение предложение привело к снижению цены.
Стабильные активы могут быть привязаны и к курсу других активов реального мира, например курсу евро, как в случае с EURC.
❗Однако одной лишь категории недостаточно для того, чтобы понять с какими активами сравнивать тот актив, который нас интересует. Чтобы это понять, нам нужно изучить теги. Теги, в отличие от категорий у разных монет и токенов могут совпадать. Разбирать каждый тег смысла нет, поскольку их просто огромное количество и чтобы в них ориентироваться нужно или очень давно заниматься криптовалютами или что в целом тоже допустимо, просто гуглить информацию об интересующем проекте и интуитивно подбирать основной тег.
Пример 1. Apex
Недавно нашумевший своим пампом токен Apex имеет 4 тега.
1. Real Yield. Здесь указаны активы, приносящие реальную доходность. Даже не уточняется происхождение и способ получения доходности, по этому нам это не подходит.
2. DEX. Здесь представлены токены децентрализованных бирж. Их предназначение - возможность голосовать по вопросам развития проекта, низкие комиссии. Получают данный токен за предоставление его бирже для "стейкинга" - технически это не стейкинг, то есть никто не валидирует никакие блоки для подтверждения транзакций, но механизм работает одинаково. Что в случае стейкинга вы блокируете свои монеты и получаете прибыль, что в случае предоставления их бирже в долг для ликвидности, как в данном случае. Ещё один способ получения таких токенов - предоставление своих активов в пулы ликвидности. Это мог бы быть тот самый пункт, который нам нужен, но есть способ ещё сильнее конкретизировать наш анализ.
3. Staking. Здесь, как ни странно, представлены не те монеты, которые отдаются для стейкинга в его техническом понимании. В данном теге CryptoRank собрал монеты и токены, которые можно отдать в долг бирже или какой-то другой платформе, нередко заблокировать их на какое-то время, то есть не иметь возможности их снять, и получать за это дивиденды в виде этой монеты или токена, а иногда и в виде других активов. Тут указаны и централизованные и децентрализованные площадки, поэтому нам это не подходит.
4. Perpetuals. Здесь собраны децентрализованные проекты, на которых возможно заниматься трейдингом с кредитным плечом. Помимо всего, что было перечислено в теге DEX, здесь идет уточнение о возможности децентрализованной маржинальной торговли. В теге DEX представлено 757 активов, а здесь лишь 217. Именно этот пункт тег максимально отвечает нашим запросам.
Пример 2. Monero
Анонимная монета с технологией кольцевых подписей имеет всего 2 тега. Этот же тег имеют Bitcoin и Bitcoin Cash. Но сравнивать их нельзя.
1. Privacy. К этому тегу относятся монеты, которые отражают и суть Monero - они ориентированы на анонимность и приватность. В случае Bitcoin ваши транзакции можно отследить в блокчейне и узнать кому и сколько вы перевели, а в случае Monero это почти невозможно. Этот тег именно то, что нам нужно.
2. Proof of Work (PoW). Этот тег отражает только механизм консенсуса монеты. То есть механизм, согласно которому все участники сети согласны с тем, чтобы добавить какой-то новый блок в блокчейн. Майнеры знают хэш блока и часть данных, а именно номер блока, хэш предыдущего блока, чтобы нельзя было подменить транзакцию задним числом, и собственно транзакции этого блока. Им остается найти уникальное число - так называемое число Nonce. Единственный способ его поиска - это перебор кучи вариантов. Когда какой-то майнер находит это число, он получает тот самый хэш блока, который совпадает с тем хэшем, который он знал заранее. Он уведомляет об этом других майнеров, они это подтверждают. После чего за проделанную работу по подтверждению блока, майнер получает вознаграждение в виде нативной валюты сети, а блок встраивается в блокчейн и транзакции осуществляются. В случае Bitcoin - он получает вознаграждение в виде BTC. Как вы понимаете, на одной и том же механизме консенсуса могут работать совершенно разные блокчейны, поэтому данный тег нам не подходит.
Пример 3. Polygon
Является блокчейном второго уровня для масштабирования сети Ethereum. Он относится к категории Chain, но к ней относится и тот же Ethereum. Однажды один блогер кричал, что TWT станет новым BNB как бы не задумываясь о том, что TWT это просто токен в сети BNB. Это все равно что сказать, что гайка в двигателе автомобиля может заменить весь автомобиль. Тут тоже самое, нельзя сравнивать тот же Polygon c Ethereum.
1. Proof of Stake (PoS). Ещё один механизм консенсуса. Он пришел на замену Proof Of Work по причине неэкологичности первого. После перехода одного только Ethereum с PoW на PoS мировое потребление электроэнергии упало на 0,2%, что в масштабах всего мира очень много. В PoW участвуют майнеры, суть их работы была описана выше. В PoS участвуют валидаторы. Именно они стейкают свои монеты, чтобы подтверждать транзакции. Валидатор блокирует на своем счете некоторое количество нативной валюты сети - например, Ethereum. Валидатор подтверждает транзакцию, которая поступает в блокчейн. Если он предоставит в блокчейн недостоверную информацию, он потеряет свои деньги, которые заблокировал на счете, но если будет все делать добросовестно, ему будут начислять на счет нативную валюту сети. В отличие от PoW энергия не расходуется на то, чтобы доказать, что вы проделали работу для подтверждения самого факта работы, в PoS нужно лишь подтвердить, что вы владеете криптовалютой и рискуете потерять её при недобросовестных действиях. Как и в случае PoW, механизм консенсуса может быть одинаковым у очень разных блокчейнов.
2. Smart Contract Platform. К этому тегу относятся практически все монеты категории Chain, включая и Layer 1 блокчейны - то есть блокчейны первого уровня, уже на которых как бы поверх них надстраиваются Layer 2 протоколы. Поэтому этот пункт нам не подходит.
3. Layer 2. Блокчейны второго уровня нужны для решения проблемы масштабируемости. При возрастающем спросе на транзакции в какой-то сети, вычислительных мощностей в случае PoW или количества валидаторов в случае PoS может просто не хватить для проведения всех транзакций, тогда сеть начнет зависать. Способы решения этой проблемы глобально можно поделить на on-chain и off-chain решения. Решения для блокчейна первого уровня - это например шардинг, то есть разделение блокчейна на узлы, каждый из которых подтверждает свои транзакции или увеличение размера блока. Одними из первых шардинг стали использовать Elrond EGLD, а увеличение размера блока использует Bitcoin Cash BCH. Чем больше блок - тем больше транзакций туда можно добавить для подтверждения. В свою очередь решения второго уровня используют роллапы - ZKStarks, ZKSnarks, Optimistic или Zero Knowledge Proof, отдельные каналы, сайд-чейны и пара-чейны, на которых сейчас нет смысла останавливаться. Суть в том, что все это они делают для снижения нагрузки на основную сеть, а значит и для снижения комиссий этой сети. Как вы понимаете, это тот самый пункт, который нам нужен.
4. Coins, recognized as securities by SEC. Здесь собраны проекты, которые обвинялись комиссией по ценным бумагам США в том, что их активы не были зарегистрированы как ценные бумаги. Разногласие заключается вот в том, что с одной стороны тот же ETH или разбираемый сейчас MATIC (Pol) используется как средства верификации смарт-контракта в сети - то есть имеют чисто техническое значение, но с другой они используются для торговли на бирже и спекуляций. SEC пытается натянуть старое законодательство на новые реалии, поэтому периодически мешает жить создателям подобных проектов. Однако в последнее время в США наблюдается огромное количество положительных изменений в области регулирования криптовалюты. Само собой в этот тег могут попадать самые разные активы, поэтому он нам не подходит.
5. EVM. Здесь без преувеличения собрано все подряд. Было бы логично добавить сюда активы, непрерывно связанные с Ethereum и работающие параллельно с ним. Таковы например Layer 2 решения, использующие сайд-чейны. Но вместо этого здесь находятся в том числе и активы, очень косвенно связанные с EVM. Данный тег лучше вообще обходить стороной.
6. Modular. Здесь собраны модульные блокчейны, и к сожалению не только блокчейны, но и целые системы для связи блокчейнов между собой. Модульные блокчейны разделены на части, каждая из которых выполняет свою работу. Опять же, тут присутствуют и Layer 1 решения, которые сравнивать с Layer 2 нельзя. Поэтому нам этот пункт не подходит.
Как вы видите, чтобы в этом разобраться зачастую необходимо просто гуглить информацию по тому или иному проекту и его тегам. Когда мы разобрались с тем, как выбрать аналогичные монеты для сравнительного анализа, мы переходим непосредственно к аналитике.
Виды анализа
Несмотря на все эти сложности и различия между криптовалютами, существует некий ОБЩИЙ алгоритм для анализа всех активов из сферы крипты. Прежде, чем приступить к нему, для экономии времени, лучше проверить не является ли актив проблемным. На что обратить внимание я рассказывал в другой статье. Допустим вы все проверили и убедились, что актив можно брать. Вы также подобрали правильную категорию и тег для интересующего вас актива, чтобы понимать с чем его можно сравнивать, а с чем нет. Теперь посмотрим, какие есть этапы этого самого общего анализа.
1. Market. То, о чем мы подробно будем говорить сегодня. В данном случае сравнивается движение цены, капитализации, объемов. Изучаются аудиты рынка проекта от аналитических компаний. Проверяется количество торговых пар и листинг на биржи, а также потенциальная инвестиционная доходность проекта (APR).
2. Investments. Изучается сумма инвестиций в проект и её сравнение с капитализацией проекта. Сравнивается объем инвестиций и публичных продаж. Проверяется средняя цена входа инвесторов, если она известна, и текущая цена, определяется примерный уровень фиксации ими прибыли. Изучаются как публичные и известные инвестиции, так и закрытые, путем анализа X/Twitter. Производится наблюдение за фондами, которые проинвестировали в проект. Изучаются аудиторские оценки инвестиций в проект.
3. Tokenomics. Изучается распределение монет и токенов проекта. Просматривается инфляция или дефляция проекта, а также вестинг - то есть период блокировки и разблокировки активов на счетах держателей, предполагается примерный уровень давления на цену этими держателями, сравнивается текущая капитализация и FDV. Производится наблюдение за процентом застейканных монет для PoS протоколов и за уровнем хешрейта для PoW проектов, а также за аудиторскими оценками. Изучается количество монет или токенов на счетах крупных держателей и безопасность смарт-контракта на риски прокси-контрактов, утраты права собственности, функции минта и другие.
4. Trends. Самый простой раздел для анализа. Здесь мы изучаем показатели в Twitter, при чем не только количества и динамики подписчиков, но и качества этих подписчиков - фонды, бизнес ангелы, проекты, вроде криптобирж и кошельков, крипто инфлюенсеры и другое. Анализируем данные FaceBook, Instagram, Telegram, Discord, YouTube, TikTok, Medium и по необходимости других социальных сетей. Не оставляем без внимания и Google Trends с Yandex Wordstat. Обращаем внимание на количество новостей и аудиторские оценки.
5. Development. Как говорили Electric Capital - разработка проекта это главное. Тут с ними конечно можно поспорить, посмотрев на тот же Bitcoin или Tron, но факт остается фактом - разработка очень важна. Тут мы изучаем динамику изменения количества разработчиков проекта и коммитов для него. Огромное внимание уделяется аудиторским оценкам в сфере безопасности кода, безопасности сайта, развития инфраструктуры проекта и его интеграции как в DeFi, так и в CeFi. Для проектов, ориентированных на создание децентрализованных приложений изучается количество таких приложений, работающих на данном блокчейне. Обращаем внимание на отслеживания разработчиков в LinkedIn и количество их подписчиков в социальных сетях.
6. On-Chain. Изучаем данные блокчейна. Оттоки и притоки капитала на крипто биржи, текущая и реализованная стоимости, соотношение стоимости сети с активностью сети, количество кошельков китов, количество активных адресов и баланс адресов, а также проверяется сколько участников сети исторически больше заработали, а сколько потеряли. Для некоторых проектов изучается фандинг и многие другие показатели.
👉 Сегодня мы поговорим про Market.
Для вашего удобства по данной ссылке вы можете скачать Excel версию заготовки для анализа монеты или токена со всеми формулами, а по этой пример анализа токена APEX, который мы будем проводить далее, чтобы вам было проще сориентироваться с тем, какие данные куда нужно вводить.
1. Заполняем данные об активе. В данном случае анализируем токен APEX, он относится к категории DeFi, находится на 2 уровне блокчейна, если работает на блокчейне Ethereum, и на 3 уровне блокчейна, если работает на блокчейне Arbitrum.
Важно правильно определить уровень блокчейна, ведь сравнивать, к примеру, Layer 1 и Layer 3 активы просто нельзя.
Проекты работающие в сфере Interoperability, Blockchain bridges, Cross chain protocols - Layer 0. Они позволяют передавать активы между разными блокчейнами. Таковы PolkaDot, Cosmos, LayerZero и Wormhole.
Блокчейны в сфере Currency это только блокчейны Layer 1. Также к Layer 1 относятся блокчейны вроде Ethereum, Binance Smart Chain или Ton, ориентированные на смарт-контракты, а уже на их базе которых могут появляться решения для масштибарирования таких блокчейнов.
На 2 уровне блокчейна или Layer 2 находятся или другие блокчейны для масштабирования Layer 1 или токены запущенные на Layer 1 блокчейнах. К примерам решений для масштабирования относятся ZKSync и Optimism, а к примерам токенов - тот же APEX на блокчейне Ethereum или TWT на блокчейне Binance Smart Chain.
К Layer 3 относятся только токены проектов запущенных на Layer 2. Так например Arbitrum является Layer 2 проектом для масштабирования Ethereum, поэтому APEX находящийся в сети Layer 1 проекта Ethereum будет Layer 2 проектом, а в сети Arbitrum - Layer 3 проектом.
Алгоритмом консенсуса этих блокчейнов является PoS. Основная цель токена APEX - токен DEX бирж, в частности бирж с кредитным плечом Perpetuals.
2. Подбираем аналогичные активы для сравнения. Переходим на CryptoRank и ищем такие проекты по ранее отобранному основному тегу Perpetuals.
3. Вносим данные о падении капитализации от максимальных значений. Чем сильнее упала капитализация, тем, как правило, ниже вероятность дальнейшего её падения.
Лучший актив по данному показателю и среднее значение среди всех аналогов приводится внизу автоматически.
Вносим данные о падении капитализации APEX и сравниваем среднее падение капитализации с падением капитализации APEX. Среднее падение составило 62,91% в то время как у APEX лишь 61,15%. Это ниже среднего падения, а значит актив на данный момент покупать ещё рано. Однако показатели близкие, поэтому для удобства окрашиваем пункт в желтый цвет. А вот лучший актив по данному показателю отмечаем оранжевым в самом низу. Так удобнее находить наиболее перспективы монеты и токены. Даже если мы предпочтем не покупать анализируемый в данный момент актив, мы можем как минимум присмотреться к другому проекту, который сразу по многим показателям показал наилучший результат.
4. Вносим данные о падении цены от максимальных значений. Ранее уже говорилось, что падение цены почти всегда отличается от падения капитализации из-за инфляции или реже дефляции. Подробнее о том, почему так происходит рассказывалось в статье о "Ред-флагах" при покупке альт коинов.
Проделываем все тоже самое, что и предыдущем пункте, но только для цены. Снова получаем данные о том, что лучшим активом по данному показателю является Loopring. Средний показатель падения цены 70,56%, это намного больше, чем 57,70% для APEX. Хотя конечно до своего пампа, что по цене, что по капитализации, APEX находился в "зеленой зоне".
5. Вносим данные о соотношении объема к капитализации. Тут все просто - чем больше объем, тем лучше. Объем сигнализирует о наличии ликвидности в системе, а она о реальном интересе участников рынка к активу. Это не всегда хорошо, но при прочих равных актив с большим объемом безопаснее актива с малым объемом относительно капитализации.
Как мы видим, аномально крупный объем показал Avantis, при этом актив находится близко к своему глобальному дну и не показывает сильного движения цены вверх. По закону Р. Вайкоффа об усилиях и результатах это может служить сигналом к покупке. Но это уже технический анализ. Данные объема Avantis, а именно 808,66% мы не будем учитывать, так как они сильно превышают объем остальных активов.
Без учета Avantis самый крупным объем показывает Loopring, а именно 30,33%, что в целом начинает выделять этот актив на общем фоне с точки зрения анализа Market'a. Средний объем - 9,94%, это намного меньше объема AVAX - в 63,29%, однако когда APEX был на дне, в моменте объем был даже больше и ситуация была очень похожа на то, что мы видим у Avantis сейчас. В данном случае с точки зрения анализа объемов APEX выглядит хорошо, но помним, что его тренд на данный момент является нисходящим как по цене, так и по объемам. Для удобства отмечаем результат зеленым.
6. Вносим данные аудиторских компаний по аналитике рынка. Для этого переходим на сайт Certik и смотрим оценку.
Для этого наводим курсор на Market и видим результат. Тоже самое проделываем и на сайте CyberScope.
Здесь есть несколько нюансов.
Во первых, если хотя бы у одного из рассматриваемых конкурентов стоит отметка "35" у CyberScope, для остальных активов мы не рассматриваем и не вносим в таблицу данные этой аудиторской компании. Дело в том, что значение "35" сигнализирует о том, что автоматическая система этой компании просто не нашла данные для анализа, а учитывая, что данные Certik почти всегда выше, чем CyberScope среднее арифметическое при анализе будет несправедливым, если для одних активов мы внесем "35", а для других сильно более высокую оценку не потому, что актив лучше, а потом что аудитор не нашел данные для обработки.
Во вторых, мы не знаем как именно рассчитываются эти данные. Знаем только то, что это происходит автоматически. Поэтому не стоит ориентироваться на них. Просто принимаем их к сведению и имеем ввиду, а принимаем решение исходя из этих данных только когда исходя из всех остальных полученных данных принять решение не получается.
В третьих, если у одних активов Certik нашел данные для анализа, а у других нет, все равно сравниваем между собой данные тех активов, где Certik смог найти информацию, так как, как правило, эта компания не дает сильно низкие или высокие оценки, от чего погрешность при отсутствии некоторых данных все равно будет небольшой.
В четвертых, в самой таблице, если мы хотя бы для одного актива не указали оценку никакой аудиторской компании, убираем у этих активов надпись "#ДЕЛ/0!", чтобы внизу было возможно произвести расчет средних данных.
Максимальные данные показал Orderly Network - 96. Среднее значение составило 92,34, а у APEX 94,67. Это не сильно выше среднего значения, но все же лучше. Отмечаем для удобства этот пункт лаймовым.
7. Вносим данные о размещении проекта на крупных централизованных биржах. Для начала нам надо понять, какие биржи считать самыми крупными централизованными. Для этого переходим на CoinMarketCap и смотрим верхние 10 бирж в разделе Spot. Эти биржи нужно внести в таблицу.
После этого переходим на CoinMarketCap в раздел "Markets" и изучаем на каких CEX (централизованных) биржах представлены ликвидные торговые пары с интересующей нас монетой или как в данном случае, токеном.
Вносим эти данные о биржах в таблицу в строке Exchanges. Берем только те биржи, которые находятся на первых 20 строчках - это самые ликвидные торговые пары. Остальные торговые пары не играют значения. Если ликвидная торговая пара данного актива представлена на бирже, вносим в таблицу значение 1, а если нет, то 0. Формулы самостоятельно посчитают лучший актив среди анализируемых и высчитают средние данные. Вписываем эти значения в строку Availability.
Среднее количество ликвидных торговых пар составило 7,9. В то же время у APEX худшее значение среди всех анализируемых активов. Лишь 2 торговые пары. Окрашиваем в желтый только потому, что сам по себе показатель хоть и очень плохой, но не критичный.
8. Вносим данные о размещении проекта на крупных децентрализованных биржах. По сути все тоже самое, что и предыдущем пункте, только данные бирж мы берем во вкладке DEX (Spot) на CoinMarketCap не указывая дважды одну и ту же площадку, даже если она работает на разных сетях, как например на скриншоте с UniSwap (Ethereum) и UniSwap (Arbitrum).
В нашем случае это Pancake Swap, Curve, UniSwap, HyperLiquid, Aster, Raydium, Orca, THORChain, Osmosis и Balancer. На CoinMarketCap вместо "CEX" выбираем графу "DEX". И опять для APEX грустная картинка. При среднем значении в 1,6, у APEX лишь 1 крупная ликвидная пара на UniSwap. Лучший результат 3 у GMX.
9. Вносим данные об общем количестве торговых пар на централизованных биржах. Если в предыдущих двух пунктах мы анализировали достаточно ли у системы ликвидности, то теперь мы смотрим общую степень интеграции актива в экосистему криптовалют. Выбираем "CEX" в графе "Markets" и листаем вниз. Находим нужные нам данные.
Итоговый результат - 22, при среднем значении в 95 и лучшем значении 176 у Jupiter. К слову, 2 место занял Loopring с 162 торговыми парами, что в целом наводит на мысли о том, что к данному активу имеет смысл присмотреться по крайней мере исходя из текущих данных. Что касается APEX, значение очень плохое, но опять таки не критичное, поэтому снова окрашиваем в желтый.
10. Вносим данные об общем количестве торговых пар на централизованных биржах. Делаем тоже самое, что и в прошлом пункте, но вместо "CEX" в графе "Markets" выбираем "DEX".
Наилучший результат у Jupiter - 93, среднее значение 22,3. У APEX - 33, что лучше среднего значения, но не сильно намного, поэтому окрашиваем в лаймовый.
11. Анализируем данные о том, сколько всего торговых пар актив имеет на всех площадках. Эти данные автиматически. подсчитаны формулами таблицы.
Лучший результат у Jupiter - 269, а средний 117,3. APEX имеет лишь 56. Это плохой знак, но не критичный. Окрашиваем в желтый.
12. Анализируем данные о том, на скольки площадках находятся достаточно ликвидные торговые пары. Тут все аналогично прошлому пункту. Данные уже подсчитаны и находятся внизу таблицы. В данном случае у APEX значение 3, при среднем значении в 9,5. Это снова плохой результат. Лучшим в этой категории стал Loopring с результатом в 11.
13. Изучаем среднюю ставку доходности APR на централизованных биржах. Для этого в CoinMarketCap листаем ещё ниже "Markets" и находим графу "Yield", выбираем в ней пункт "CeFi", то есть централизованные финансы. Для удобства лучше сразу же посмотреть и "DeFi" и внести данные в соответствующий раздел таблицы.
Ставим 1 напротив биржи в строке Yield в таблице, где заработок доступен и 0 напротив биржи, где нет упоминаний о заработке на данной активе.
1) Если заработок доступен, указываем минимальную ставку годовой доходности APR. Крупные значения обычно доступны только для очень небольших сумм, которые не оказывают никакого существенного влияния.
2) Если данных о заработке нет, убираем из таблицы пункт "#ДЕЛ/0", как в случае с APEX. Вместо него пишем 0%.
3) Если указаны значения доходности 100%<?, то не указываем их. Скорее всего это или разовая акция, почти никому не доступная, или доступно для очень маленьких сумм. Отмечаем, что на этой бирже есть возможность заработка на этом активе, но не указываем APR.
4) Если есть данные о доходности на биржах, которые не входят в ТОП-10, то не указываем их.
Биржа с максимальной доходностью будет подобрана автоматически по формулам таблицы. Это делается не только для анализа, но и для практического применения. Возможно, если монета по итогу всех этапов анализа будет выглядеть приемлемо для долгосрочного холдинга, можно будет купить её и получать доходность на этой бирже.
Исходя из полученных данных, APR APEX равен 0%. Нет ни одной крупной биржи, где можно было бы получать доходность от этого токена. При этом среднее максимальное значение является наибольшим у Orderly Network - 18%, такая доходность доступна на бирже Bitget. Среднее значение 4,88%, что явно выше 0% у APEX. Отмечаем доходность централизованных бирж этого токена желтым.
14. Изучаем среднюю ставку доходности APR на децентрализованных биржах. Здесь делается все тоже самое, что и в предыдущем пункте, только для децентрализованных бирж, отобранных ранее. В данном случае ни один из представленных активов выше нельзя использовать для пассивного получения дохода через децентрализованные биржи.
Однако, CoinMarketCap не предоставляет информации о других способах получения доходности от таких активов - например, предоставление своих монет в пул ликвидности и начисление на них какого-то процента токенов площадки, поэтому на этот пункт смотрим как на что-то "записанное карандашом".
15. Изучаем среднюю ставку доходности APR. Здесь мы учитываем все биржи - как централизованные, так и децентрализованные. В нашем случае, ввиду отсутствия информации о децентрализованных биржах, результат совпадает с тем, что было при анализе централизованных финансов.
16. Изучаем общее количество бирж, на которых доступен заработок на данном активе. Здесь указываются сразу все биржи - как централизованные, так и децентрализованные. В случае APEX таких бирж нет, однако это вновь не критично, поэтому помечаем желтым. Внизу таблицы видим средним результат - 3,5 и максимальный - 5, у WOO.
17. Изучаем максимальную возможную доходность на какой-либо из крупных бирж. Также здесь будет указана и сама биржа на случай, если в будущем после результатов общего анализа, а не только аналитики Market, актив можно будет отнести к пригодным для долгосрочного холдинга. В нашем случае здесь снова 0%, при том что среднее значение составляет 5,09%, а максимальное 49,69% у Loopring.
❗ВЫВОД ❗
Единственное хорошее, что можно было увидеть у APEX при аналитике Market'a - это объемы торгов, но они стали такими после хайпа токены. Да, скорее всего хорошими до пампа были значения падения цены и падения капитализации. Однако APEX единственный токен среди всех сравниваемых, за счет которого нельзя получать доход на централизованных площадках. Он хуже всех остальных интегрирован в мир криптовалют, что четко видно по самого низкому количеству торговых пар на централизованных площадках. По совокупности в отдельности не критичных проблем, анализ Market'a APEX смело можно окрасить в красный цвет. Такие активы нельзя покупать для долгосрочного холдинга.
❗В свою очередь чисто визуально выделяются 2 актива - Jupiter, как самый стабильный интегрированный в мир криптовалют, и Loopring, показавший наилучшие значения падения цены и капитализации, а также почти лучшую степень интеграции в мир криптовалют, наилучший показатель доходности на централизованных биржах.