Почему крипта падает 31 января 2026 года
Для большинства розничных трейдеров сегодняшнее падение биткоина ниже $82,000 и обвал альткоинов на 15–20% выглядят как «неожиданная коррекция». Однако для тех, кто следит за движением ликвидности и структурой деривативного рынка, этот шторм начал формироваться еще в середине января.
Когда рынок падает, в новостях и тг каналах чаще всего указывают на очевидные причины:
— виновата геополитика, напряжение США с Ираном
— виноват шатдаун правительства США
— виновата политика ФРС или маркетмейкеры
Виноват рыжий Трамп или лысый CZ нажал кнопку «ликвидировать лонги».
Эти причины не ложны, но поверхностны. Рынок движим капиталом, который приходит или не приходит в движение в зависимости от разных причин.
В этой статье разбираем 3 причины, почему капитал решил выйти из рискованных активов сегодня (31 января 2026 года).
1. Ловушка ликвидности и ястребиный разворот
Пока заголовки СМИ кричат о шатдауне в США, настоящая причина кроется в динамике обратного репо (RRP) и сокращении баланса ФРС.
- Абсорбция ликвидности
В конце января Министерство финансов США резко увеличило объемы выпуска краткосрочных облигаций для покрытия дефицита. Это «высосало» свободную ликвидность из банковской системы.
- Реальные ставки против BTC
На фоне пересмотренных данных по инфляции доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила. Когда безрисковая доходность растет, институциональный капитал автоматически перетекает из волатильных активов (BTC, ETH) в «безопасную гавань» облигаций.
Выходит, что одна из основных причин падения — обычная ребалансировка портфелей крупнейших фондов в ответ на удорожание доллара (DXY).
2. Смерть «Basis Trade» и дельта-хеджирование
Многие задаются вопросом: почему падение было таким резким? Ответ лежит в области гамма-экспозиции маркетмейкеров.
- Гамма-флип
До сегодняшнего дня основная масса открытого интереса по опционам на BTC была сосредоточена в зоне $85,000–$90,000. Как только цена пробила психологический уровень $84,000, маркетмейкеры перешли из зоны «позитивной гаммы» в «негативную». - Принудительные продажи
Чтобы захеджировать свои риски, дилеры были вынуждены продавать биткоин в падающий рынок, создавая самоисполняющееся пророчество дампа. - Схлопывание Basis Trade
Хедж-фонды, которые месяцами зарабатывали на разнице между спотовой ценой и фьючерсом (фармили фандинг), начали массово закрывать позиции из-за роста стоимости займов. Это создало колоссальное давление на спотовый рынок.
3. Скрытые продажи «китов» и ETF-усталость
За кулисами публичных отчетов BlackRock и Fidelity мы видим интересную картину.
- Ротация из BTC в реальный сектор
После бурного роста в конце 2025 года, крупные кошельки (инсайдеры) начали фиксировать прибыль для перераспределения капитала в акции компаний, занимающихся инфраструктурой ИИ и робототехникой. - Истощение притока в ETF
Чистый приток в спотовые ETF стал отрицательным впервые за три недели. Это сигнализирует о том, что новая кровь (розничные инвесторы США) исчерпала свой немедленный покупательский ресурс. Рынок остался без поддержки на покупку.
Что дальше? Прогноз на февраль 2026
Рынок не может падать бесконечно, но я не берусь утверждать, когда это закончится. Я предпочитаю зарабатывать независимо от настроений рынка. Как я это делаю, рассказываю в своем телеграм канале, который решил возродить после простоя с 2024 года.
P.S. В канале нет и не будет контента по трейдингу и прогнозам по рынку криптовалют. Только конкретные активности в проектах, которые ВОЗМОЖНО принесут профит.