Киты Hyperliquid в тупике: $3,64 млрд на грани ликвидации — рынок замер в ожидании взрыва

Hyperliquid: $3,64 млрд в руках китов — патовая ситуация грозит волной ликвидаций

Позиционирование с кредитным плечом на децентрализованной бирже деривативов Hyperliquid достигло рискованного уровня в 3,64 миллиарда долларов, при этом ончейн-данные свидетельствуют о почти идеальном паритете между быками и медведями.

Согласно метрикам Coinglass, соотношение длинных и коротких позиций крупных держателей составляет примерно 1:1, что создает взрывоопасную ситуацию, при которой резкий разворот может спровоцировать кризис ликвидности.

Застой возник на фоне резкого роста объемов торгов как криптовалютными активами, так и рынками реальных активов. При соотношении длинных позиций на сумму 1,821 миллиарда долларов и коротких позиций на сумму 1,823 миллиарда долларов ликвидность рынка ниже, чем показывают общие показатели. Сдвиг в экосистеме токенов HYPE или макроэкономические факторы могут привести к «взрыву», вызвав каскадную ликвидацию позиций и нарушив текущее равновесие. Ставки на этом уровне высоки.

Hyperliquid: открытый интерес: что показывает разделение длинных и коротких позиций на сумму 3,64 млрд долларов

Общий объем средств, вложенных китами в платформу, вырос примерно до 3,644 млрд долларов, что сопоставимо с открытым интересом на крупных централизованных биржах. Однако разделение позиций указывает на серьезное структурное напряжение. На длинные позиции приходится 1,821 млрд долларов, а на короткие — 1,823 млрд долларов. Такое редкое равновесие говорит о том, что криптокиты, которых на европейских рынках часто называют wieloryby krypto, агрессивно занимают позиции по обе стороны ленты, вместо того чтобы делать ставку на явное направление.

Несмотря на то, что номинальная стоимость сбалансирована, структура прибылей и убытков (P&L) нарушена. Длинные позиции в настоящее время приносят нереализованную прибыль в размере примерно 57,38 млн долларов, что связано с медленным ростом таких крупных криптовалют, как Ethereum (ETH). В то же время короткие позиции приносят убытки в размере почти 11,16 млн долларов. Такое неравенство создаёт уязвимую ситуацию для коротких продавцов: если цены немного вырастут, давление, вызванное необходимостью закрыть позиции, может привести к сжатию. И наоборот, резкий отказ приведет к сворачиванию прибыльных лонгов, что приведет к быстрому ликвидированию всей экосистемы DeFi.

Почему направленное движение может привести к каскадным ликвидациям

Прорыв из такого узкого диапазона сопряжен с серьезными рисками. На Hyperliquid, где кредитное плечо часто превышает 20x, изменение базового актива всего на 2–3% может привести к маржин-коллу. Текущая структура подразумевает, что наиболее уязвимыми являются короткие позиции: их «подвешенное» положение означает, что любой неожиданный макроэкономический фактор может привести к капитуляции и покупке. Этот риск усугубляется локальной ликвидностью платформы, которая может ускорить обратную связь между ценой и вынужденными закрытиями.

Однако риск снижения стоимости не менее велик. Если рынок развернется, то бумажная прибыль быков в размере 57 миллионов долларов испарится, и уверенные в своих силах держатели превратятся в вынужденных продавцов. Такая динамика типична для DeFi-сфер с высоким кредитным плечом, где триггеры смарт-контрактов мгновенно приводят к ликвидации позиций.

Выбор очевиден: первая сторона, которая дрогнет, скорее всего, спровоцирует агрессивное движение цены в свою сторону. Трейдеры, следящие за секторами RWA, отмечают, что волатильность традиционных сырьевых товаров также начинает влиять на ликвидность площадки.

Позиционирование «китов» и расширение RWA

Рост открытого интереса наблюдается не только в отношении стандартных криптоактивов. Hyperliquid активно расширяет свои возможности в сфере RWA, привлекая капитал на новые рынки, такие как торговля деривативами на нефть. Это расширило представление о «китовой» активности на платформе, привлекая опытных трейдеров, которые хеджируют геополитические риски наряду с волатильностью криптовалют.

Токен HYPE также демонстрирует тенденцию к накоплению. Известные кошельки, такие как кошелек трейдера Руди Кадоча, свидетельствуют о долгосрочных намерениях, несмотря на риски, связанные с кредитным плечом.

Один конкретный кошелек, идентифицированный как 0x6c85…f6, является примером ситуации с высокими ставками. Эта организация держит 20-кратную длинную позицию с кредитным плечом по ETH с начальной ценой 2012,11 доллара США, и в настоящее время ее нереализованная прибыль составляет более 15 миллионов долларов. Такие крупные позиции притягивают цену, как магнит. Рынок часто стремится к уровням ликвидации таких крупных и заметных игроков.

Ключевые уровни, за которыми нужно следить: где может начаться прорыв

Для трейдеров, отслеживающих книгу ордеров Hyperliquid, критически важны два уровня. Если ETH продолжит расти и преодолеет отметку в 2100 долларов, это, скорее всего, приведет к агрессивному сокращению коротких позиций на сумму 1,823 миллиарда долларов, что спровоцирует каскад ордеров на покупку. Однако если ETH не удержится на уровне поддержки в 1990 долларов, это поставит под угрозу цены входа крупных китов, таких как 0x6c85…f6.

Если эта поддержка не устоит, то в результате ликвидации длинных позиций кредитное плечо может снизиться до уровня 1850 долларов. В краткосрочной перспективе направление движения, скорее всего, будет определяться внешними факторами или волатильностью RWA, но внутреннее давление нарастает.

Прорыв выше уровня сопротивления открывает путь для более масштабного роста, а падение ниже уровня поддержки полностью опровергает бычий тезис о кредитном плече.

Пока не разрешится патовая ситуация между «длинными» и «короткими» позициями на сумму 1,8 миллиарда долларов, волатильность будет единственным фактором неопределённости. В настоящее время рынок ожидает продолжения тренда, но из-за огромного кредитного плеча разворот будет резким.

Трейдерам следует внимательно следить за уровнем в 2000 долларов за ETH, который станет отправной точкой для следующего крупного движения.

Статья предназначена только для информационных целей и не является финансовыми, инвестиционными или иными советами. Инвестиции в крипто активы или торговля ими сопряжены с риском финансовых потерь.

Спасибо что дочитали статью, ставьте лайки и комментируйте! Подписывайтесь.

Дзен:

https://dzen.ru/id/5fe6c00609e3173aff0aa420?share_to=link