Чем обеспечены криптовалюты

В традиционной экономике деньги подкреплены золотовалютными резервами, сырьевой базой или доверием к центральному банку. В сегменте криптовалют ценность формируется иначе. Она поддерживается математическими алгоритмами и реальным спросом пользователей со всего мира. При этом существуют токены, стоимость которых связана с резервами в фиате, металлами или товарами. Из статьи читатели узнают, чем обеспечены криптовалюты, какие плюсы и минусы характерны для различных моделей подкрепления стоимости.

Первая и главная криптовалюта была создана без участия банков или правительств. У биткоина нет материального обеспечения, он не поддерживается экономикой ни одной из стран мира.

Несмотря на отсутствие материального залога, Bitcoin долгое время удерживает первое место по капитализации, а некоторые страны сделали его легальным средством оплаты. Также BTC вносят в стратегические государственные и частные инвестиционные фонды. Причина такой устойчивости заключается в том, что биткоин обеспечен несколькими факторами:

В основном биткоин подкреплен доверием к его математической неизменности. Нельзя сгенерировать больше монет, чем заложено в коде, а майнинг криптовалюты невозможно заблокировать решением банка или правительства какой-либо страны.

Криптовалюты различаются по назначению и способу формирования стоимости. Некоторые предоставляют доступ к услугам в рамках блокчейна, другие предоставляют цифровые коллекционные предметы, а третьи привязаны к цене доллара, золота или другого актива.

Стейблкоины — это токены, стоимость которых сохраняет привязку к фиатным валютам, драгоценным металлам, товарам. Многие из них привязаны к курсу доллара США в соотношении 1 к 1. Стейблкоины применяются для расчетов, хранения средств между сделками, переводов с одного кошелька на другой. Эти криптовалюты подкреплены различными типами обеспечения.

Фиатные стейблкоины обеспечены резервами в национальных валютах. Эмитент выпускает токены и подтверждает, что держатели могут обменять их на установленную сумму в фиате при соблюдении условий погашения. Самые популярные стейблкоины этого типа:

USDT и USDC чаще всего используются в торговых парах на криптобиржах (например, Bybit, OKX, MEXC). Реже применяются другие аналоги доллара — USDS и USD1.

Алгоритмические стейблкоины стремятся удерживать заданный курс с помощью программных механизмов. Протокол способен менять предложение токенов или стимулировать участников покупать и продавать их при отклонении цены от целевого уровня.

Механизм TerraUSD зависел от алгоритмического обмена UST на токен LUNA, который должен был помогать удерживать курс около $1. В мае 2022 года массовая продажа UST вызвала потерю привязки к доллару. Попытки восстановить курс привели к резкому выпуску LUNA и обвалу стоимости обоих токенов.

Товарные стейблкоины связаны со стоимостью серебра, золота, сырья, продуктов и других физических ресурсов. Обеспечение у них вполне реальное, оно хранится на особых складах.

Самые известные токены — PAXG и XAUT. Каждая из этих монет представляет собой тройскую унцию золота, но выпускаются они разными эмитентами. Токены дают возможность получить доступ к драгоценному металлу без покупки физических слитков.

Этот тип стейблкоинов обеспечивается другими криптовалютами, в основном BTC и ETH. Они блокируются в смарт-контракте в качестве залога. Обеспечение всегда избыточное.

Простыми словами, стоимость залога должна превышать сумму выпущенных токенов, чтобы компенсировать возможное падение курса крипты.

Например, в MakerDAO, ныне связанной с экосистемой Sky, пользователи создавали DAI, внося залог в смарт-контракт. Для выпуска 100 токенов нужно было заблокировать ETH на сумму около $150.

NFT — уникальные токены, которые отличаются друг от друга идентификаторами и свойствами. Они могут представлять собой цифровые изображения, музыкальные композиции, предметы коллекционирования, игровые объекты, билеты или права доступа к определенным услугам. Все это выступает в роли обеспечения.

В отличие от стейблокоинов, NFT обычно не привязаны к фиксированной денежной сумме. Их стоимость зависит от редкости, спроса, репутации автора и полезности предмета.

Альткоинами называют любые криптовалюты, отличные от Bitcoin. В эту категорию входят монеты с собственными блокчейнами и токены, работающие в чужих сетях. Их стоимость определяется спросом, предложением и полезностью проекта.

Утилитарные токены (Utility Tokens) дают право получать определенные услуги в рамках проекта: оплачивать комиссии, пользоваться функциями приложения или участвовать в особых программах. Например, LINK применяется в сети Chainlink для оплаты работы децентрализованных оракулов.

Все эти криптовалюты обеспечены по-разному. Некоторые опираются на резервы и залог, другие — на свойства сети, востребованность продукта или интерес покупателей. Универсального механизма, который гарантировал бы сохранение стоимости монеты, не существует.

У каждого механизма есть преимущества и недостатки. Перед покупкой стоит выяснить, чем обеспечена криптовалюта, кто отвечает за выпуск токенов и какие гарантии предусмотрены для держателей.

Больше информации о принципах работы криптовалют размещено на сайте Crypto.ru