Канадское регулирование рынка цифровых финансов
В октябре биржа Coinsquare, расположенная в Торонто, стала первой криптобиржей, получившей регистрацию официальной платформы для торговли в организации по регулированию инвестиционной индустрии Канады (IIROC). Это значит, что теперь средства инвесторов Coinsquare находятся под защитой Канадского фонда защиты инвестиций в случае неплатежеспособности, а биржа обязана регулярно отчитываться о своем финансовом состоянии.
В Канаде по-прежнему довольно жесткий процесс лицензирования провайдерам цифровых активов, однако страна опережает Соединенные Штаты в экспериментах с криптовалютными биржевыми фондами (ETF), инвестициями пенсионных фондов и усилиями центрального банка по созданию цифровых валют (CBDC).
Процесс регистрации
Coinsquare является самой долгоживущей торговой платформой для криптоактивов в Канаде. Она получает много выгоды от нового юридического статуса, поскольку ни один из ее конкурентов в настоящее время не может похвастаться признанием со стороны государства. На данный момент остальные платформы получают статус «ограниченного дилера». Это означает, что они подали заявку на регистрацию и теперь ожидают решения IIROC.
Руководство для торговых платформ криптоактивами было представлено IIROC и Канадской администрацией по ценным бумагам (CSA) в 2021 году. По этому руководству, биржи и платформы, работающие с криптовалютами и иными цифровыми активами, регистрировались как "инвестиционные провайдеры" или "регулируемые торговые площадки". Всем местным компаниям был предоставлен двухлетний переходный период, в течение которого они должны начать процесс регистрации.
В список «ограниченных дилеров» попали компании Coinberry, BitBuy, Netcoins, Virgo CX и некоторые другие. Эти компании по-прежнему имеют право предоставлять услуги по покупке, продаже и хранению криптоактивов, однако их ждет строгая процедура соответствия всем требованиям, необходимая для продолжения деятельности после 2023 года. Например, Coinsquare пришлось получить страховой полис, включающий подтверждение убытков от потери криптоактивов, и пополнить трастовый счет, открытый в канадском банке.
Прокуратура внимательно следит за любым несоблюдением юридических процедур. В июне 2022 года Комиссия по ценным бумагам Онтарио (OSC) выписала штрафы компаниям Bybit и KuCoin, заявив о нарушении законов о ценных бумагах и эксплуатации незарегистрированных платформ для торговли криптоактивами. Она вынесла постановления о запрете KuCoin участвовать в рынках капитала провинции и оштрафовала биржу на сумму более 1,6 миллиона долларов.
История экспериментов
Первый в мире биткоин-ETF был одобрен OSC для Purpose Investments еще в 2021 году. Purpose Bitcoin ETF аккумулирует около 23 434 BTC, что во многом позволяло ему манипулировать фазами рынка. В мае 2022 года в нем находилось около 41 620 BTC. Основной отток средств из Purpose Bitcoin ETF произошел в июне, когда за одну неделю инвесторы вывели около 24 510 BTC, или около 51% его активов под управлением.
Еще один прорыв в принятии криптовалют в Канаде произошел, когда крупнейшие пенсионные фонды страны начали инвестировать в цифровые активы. В 2021 году Caisse de Depot et Placement du Québec - один из крупнейших пенсионных фондов франкоязычной провинции Квебек - инвестировал 150 миллионов долларов в Celsius Network.
В том же месяце Пенсионный план учителей Онтарио объявил о своих инвестициях в FTX в размере 95 миллионов долларов. К сожалению, эти новости не получили должного развития, поскольку обе компании с тех пор потерпели крах, и обоим пенсионным фондам пришлось списать свои инвестиции. Возможно, в этом свете предупреждение Министерства труда США для работодателей о недопустимости использования пенсионных фондов, включающих биткоин или другие криптовалюты, теперь кажется разумной мерой предосторожности.
Благодаря холодному климату, дешевому электроснабжению и легкому регулированию Канада является одним из центров для майнинга и распространения криптовалют. В мае 2022 года на ее долю приходилось 6,5% мирового хэшрейта BTC. Однако этой осенью компания Hydro-Québec, управляющая электроэнергией в канадской провинции Квебек, обратилась к правительству с просьбой освободить ее от обязанности обеспечивать электроэнергией майнеров криптовалют в провинции. Поводом послужило то, что спрос на электроэнергию в Квебеке, как ожидается, вырастет настолько, что майнинг криптовалют окажет давление на потребителей.
Разработка CBDC - еще одно направление, в котором Канада движется куда быстрее, чем США. В марте 2022 года Банк Канады в сотрудничестве с Массачусетским технологическим институтом запустил 12-месячный исследовательский проект, посвященный разработке канадского цифрового доллара. В октябре Банк Канады опубликовал отчет об исследовании и предложил несколько конкретных архетипов CBDC. Хотя еще в марте "решение о введении CBDC в Канаде не было принято", недавняя поправка к бюджету страны содержит небольшой раздел "Решение проблемы цифровизации денег". В заявлении правительства говорится, что консультации с заинтересованными сторонами по цифровым валютам, стейблкоинам и CBDC начались 3 ноября 2022 года.
Правительственный раскол
Законопроект С-249 мог стать правовой основой для будущего криптовалюты в Канаде для криптовалют. Его обсуждения показали резкое партийное разделение вокруг этой темы. Законопроект о "поощрении роста сектора криптоактивов" был внесен в Палату общин в феврале 2022 года членом Консервативной партии и экс-министром Мишель Гарнер. Законодатель предлогала, чтобы через три года после принятия законопроекта министр финансов Канады провел консультации с экспертами отрасли для разработки нормативно-правовой базы, направленной на стимулирование инноваций в криптовалюте.
Несмотря на озвученную поддержку со стороны местного криптосообщества, законопроект не встретил особого одобрения среди коллег-законодателей. Во время второго чтения 21–23 ноября члены других политических партий, включая правящую Либеральную партию, раскритиковали законопроект и Консервативную партию с обвинениями в продвижении "системы темных денег". В результате C-249 исчез с повестки правительства.
Следующие всеобщие выборы в Канаде назначены на 2025 год, и, учитывая провал C-249 и общее состояние рынка, маловероятно, что консерваторы получат широкую поддержку в парламенте для своих про-крипто усилий до этого времени. В настоящее время Консервативная партия занимает лишь 16 из 105 мест в Сенате и 119 из 338 мест в Палате общин.
Перспективы развития
Большинство участников отрасли хотели бы видеть "четкие руководящие принципы и подход, основанный на оценке рисков". В настоящее время большинство регулирующих органов в Канаде предпочитают применять существующие правила и нормы финансовой индустрии, разработанные и внедренные для традиционной финансовой индустрии. Однако в последние годы регулирующие органы ведут более тесный диалог с криптоиндустрией. Комиссия по ценным бумагам создала "песочницу" и призвала присоединиться к ней торговые платформы и инновационные виды бизнеса, предлагающие альтернативные финансовые инструменты. IIROC также ведет диалог с участниками отрасли, чтобы лучше понять бизнес-модели и определить, как можно применить к ним существующие рамки.
Однако проблемы, связанные с фрагментарностью нормативно-правовой базы и отсутствием нормативных актов, специфичных для криптоактивов, все еще существуют. Большинство действующих нормативных актов сконцентрированы на продукте, однако такой подход всегда будет оставаться на несколько шагов позади.
Источник: Сointelegraph