Что такое концентрированная ликвидность? Руководство по управлению концентрированная ликвидность на Uniswap V3-180% APR

АММ (Automated Market Maker) с концентрированной ликвидностью максимизируют APR (Annual Percentage Rate) пула благодаря более высокой эффективности капитала, но новичкам может быть трудно понять их. Liquidswap работает над новыми концентрированными пулами ликвидности, поэтому пришло время узнать, как это работает на других крупных платформах, таких как Uniswap, Trader Joe, PancakeSwap и Sushi.

автор статьи alice_wallaby
автор статьи alice_wallaby

AMM (Automated Market Maker) или автоматизированнуая рыночная сделка - это алгоритмическая модель, которая используется в децентрализованных биржах, для автоматического сопоставления и выполнения ордеров без необходимости централизованного посредника. AMM позволяет пользователям торговать между различными токенами на основе установленных правил и параметров, обеспечивая ликвидность и доступность торговли.

Материл создан при поддержке телеграм канала TonUP (На тон выше) — фундаментальный разбор монет и способы заработка на криптовалютах, TradingUP — трейдинговые стратегии, бот для трейдеров. Регистрируясь по нашим ссылкам вы получаете скидку на комиссию и возможность получить бонус до 1000$ — ByBit | HUOBI | MEXC | Binance | KuCoin.

Что такое концентрированная ликвидность?

Концентрированная ликвидность — это функция DEX, которая позволяет пользователям распределять ликвидность в пользовательском ценовом диапазоне, а не во всем возможном диапазоне цен. Платформы, обладающие этой функциональностью, известны как маркет-мейкеры концентрированной ликвидности (CLMM), в отличие от простых автоматических маркет-мейкеров (AMM).

Впервые эта функция была представлена в Uniswap V3 в марте 2021 года . В августе 2022 года Trader Joe, крупнейшая DEX на Avalanche, представила свою собственную версию под названием Liquidity Book (возможно, более эффективную, но и немного более сложную, поэтому мы начнем с Uniswap V3).

Представьте себе всю кривую потенциальных цен на ETH-USDT: от 0 долларов до огромных оценок, таких как 200 000 долларов за 1 ETH. (Если это кажется абсурдным, вспомните, что LUNA "выросла" со 120 до 0,0002 доллара всего за несколько недель.)

Когда вы вносите ликвидность в обычный торговый пул (называемый V2 на Uniswap), он распределяется по всей кривой цены. Представьте очень, очень тонкий слой масла, покрывающий длинный кусок хлеба. На обоих концах масло просто лежит и ждет, пока кто-нибудь до него доберется (сделает обмен токенами и заплатит комиссию).

Проблема в том, что почти все свопперы откусывают от середины бутерброда, где находится текущая цена. Дальние концы ломтика хлеба не генерируют комиссию. Ваш капитал не генерирует никакого дохода.

Что, если бы вы могли намазать маслом только одну часть бутерброда? Вы бы поставили его прямо вокруг текущей цены, где происходят свопы. Ваша ликвидность будет работать постоянно и принося больший комиссионных. Другими словами - ваш капитал будет использоваться более эффективно.

В Uniswap это возможно с пулами V3, где вы можете выбрать ценовой диапазон для размещения своих средств, зарабатывая до 300% больше в наградах LP.

Преимущества пула V3

Для генерации такой же прибыли, что и в пуле v2, капитала понадобится меньше.

Пулы V3 на Uniswap позволяют вам использовать гораздо меньший капитал, зарабатывая при этом ту же сумму комиссионных по сравнению с пулом V2.

Например, используя калькулятор для Uniswap V3 , мы можем оценить, что 10 000 долларов в пуле ETH-USDT на V3 принесут вам такую же прибыль, как 50 500 долларов в пуле V2, если ETH торгуется в диапазоне от 1 200 до 2 900 долларов.

блог Uniswap
блог Uniswap

Меньше проскальзывания и влияния на цену для своппера.

Проскальзование - это ситуация на DEX биржах при которой возникает разница между ожидаемой ценной и фактической. Это происходит по причине нехватки ликвидности в выбранном свопером ценовом диапазоне.

Пулы V3 обладают более высокой ликвидностью там, где это важнее всего: вокруг текущей цены. Глубокая ликвидность означает меньшее влияние на цену и меньшее проскальзывание. Ваш своп будет выполнен по ожидаемой вами цене, и даже крупная сделка не сильно изменит цену.

Фактически, исследования показывают, что Uniswap V3 имеет более высокую ликвидность для таких пар, как ETH/USDT и ETH/BTC, чем Binance и Coinbase вместе взятые.

Более низкие сборы

Кроме того, данные Uniswap V3 показывают, что комиссия за своп в V3, как правило, немного ниже.

Недостатки концентрированной ликвидности

1. Ребалансировка

Для получения максимальной прибыли вам необходимо регулярно корректировать диапазон цен, следя за тем, чтобы диапазон включал текущую цену. Каждая ребалансировка — это транзакция, которая стоит газа.

2. Техническая сложность

AMM (Automated Market Maker) с концентрированной ликвидностью не предназначены для новичков, как Uniswap V3, так и, особенно, Книга ликвидности трейдера Джо с ее корзинами ликвидности, радиусами и стратегиями.

3. Высокозатратно по времени

Вам нужно будет потратить время на мониторинг цен, корректировку диапазонов, изучение стратегий и т.д.

4. Вместе с ростом прибыли, растут и риски

Влияние непостоянной потери больше. То есть, если цена токена резко вырастет, вы упустите больше прибыли по сравнению с простым хранением токенов в кошельке.

5. NFT вместо токенов LP на некоторых платформах

Uniswap V3, PancakeSwap и Sushi используют NFT для представления позиций с концентрированной ликвидностью. Интегрировать эти NFT в доходные фермы и другие протоколы DeFi для дополнительного заработка сложнее, чем с токенами LP. Это одна из причин, по которой Liquidswap выбрала другой подход для своих будущих пулов концентрированной ликвидности на Aptos, которые будут использовать обычные токены LP.

Как работает концентрированная ликвидность в Uniswap V3

Пулы V3 используются по умолчанию для свопов всякий раз, когда доступен пул V3. Если вы откроете настройки маршрутизатора в деталях свопа, вы, вероятно, увидите, что там написано V3. Однако, если маршрутизатор обнаружит, что цена в пуле V2 на ту же пару выгоднее, он предложит пользователю перейти на V2.

Что такое концентрированная ликвидность? Руководство по управлению концентрированная ликвидность на Uniswap V3-180% APR

Раздел «Пулы» также отдает приоритет V3. Если вы хотите внести средства в пул V2, вам нужно открыть раскрывающийся список «Дополнительно» и выбрать «Ликвидность V2». Полный список пулов V2 можно найти здесь .

Пулы V3 и V2 используют одну и ту же функцию постоянного произведения x*y=k, где X и Y — количество двух токенов в пуле, а k — константа.

Каждая позиция V3 представлена NFT. NFT чеканится, когда вы открываете позицию, и сжигается, когда вы восстанавливаете ликвидность. Вы можете торговать этими V3 NFT на торговых площадках, таких как OpenSea.

В V2 была только одна комиссия за своп в размере 0,30%. Но у V3 есть четыре уровня комиссий: 0,01%, 0,05%, 0,30% и 1%. DAO держателей UNI может проголосовать за введение новых уровней, как и появился уровень комиссии 0,01%.

0,01% и 0,05% лучше всего подходят для пар со стейблкоинами, 0,30% наиболее распространены для некоррелированных пар, а комиссия в размере 1% используется для пар с более низкой ликвидностью и объемом, где провайдеры в противном случае с трудом могли бы заработать достойную годовую процентную ставку за счет комиссий. Для одной и той же валютной пары может быть до четырех пулов V3, в зависимости от уровня комиссии. Однако большая часть ликвидности имеет тенденцию накапливаться только в одном из них.

Поставщик ликвидности получает комиссию только тогда, когда его диапазон включает текущую цену. Чтобы продолжать зарабатывать APR, вам нужно следить за ценой и при необходимости корректировать диапазон. Это называется «ребалансировка».

Ребалансировка обходится Эфириуму дорого, потому что каждая корректировка диапазона стоит газа. Для небольших позиций комиссия за ребалансировку может легко превысить годовую процентную ставку пула. К счастью, Uniswap также работает в Polygon и других недорогих сетях.

Альтернативный вариант — установить широкий диапазон и оставить его без ребалансировки. Это называется «пассивной позицией», и она все же обычно более эффективна, чем пул V2. Есть даже настройка «Полный диапазон», которая охватывает всю кривую цен.

TradingUP — трейдинговые стратегии, ассистент бот для трейдеров.

При выборе диапазона важно учитывать историческую волатильность выбранной пары. Если в некоторых случаях цена двигалась на 10% или 20% за день, диапазон должен быть достаточно широким, чтобы выдерживать такие колебания. Для стейблкоинов обычно подходит узкий диапазон (например, 0,995–1,005). Вы можете открыть много позиций в одном и том же пуле, каждая с разным ценовым диапазоном.

В V3 вам не всегда нужно вносить одинаковое количество обоих токенов, как в V2 (например, 100 USDT и 100 USDC). Диапазон и суммы могут быть асимметричными относительно текущей цены. Если вы установите диапазон, который не включает текущую цену, вам нужно будет внести только один токен.

Что такое концентрированная ликвидность? Руководство по управлению концентрированная ликвидность на Uniswap V3-180% APR

Наименьший шаг между ценами называется тиком. Размер тика разный для каждой криптовалюты. Когда вы перетаскиваете ползунок диапазона, он будет перемещаться от одного тика к другому, поэтому вы не сможете установить точную цену.

По мере приближения цены к одному из концов диапазона резервы одного из токенов будут исчерпаны. Когда цена выйдет за пределы диапазона, вся позиция будет конвертирована в один токен.

Если вы уже предоставляете ликвидность на Uniswap V2, есть удобный инструмент миграции. Pontem планирует ввести ту же функцию миграции, в Liquidswap когда Aptos запустит концентрированную ликвидность.

Как стать поставщиком ликвидности на Uniswap V3

  • Выберите цепочку и подключите кошелек. Uniswap работает на Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, BNB Chain и Celo. Поддерживаемые кошельки: MetaMask, Uniswap Wallet, Coinbase Wallet и WalletConnect.
  • Убедитесь, что у вас есть средства на оплату газа. Помимо фактического депозита ликвидности (минимум 20-25 долларов США в мае 2023 года на Ethereum), вам, возможно, придется заплатить комиссию за газ для утверждения токена (3-5 долларов США) и обмена (3-5 долларов США). Если вы планируете внести 100 долларов ликвидности, делать это на Ethereum, вероятно, не имеет смысла. Вместо этого рассмотрите сеть с более низкой комиссией, такую как Polygon или Arbitrum.
  • Выберите пул ликвидности. Официальная страница аналитики Uniswap не отображает APR, только TVL, объем и сборы. Однако существует множество сторонних инструментов для расчета доходности, таких как Metacrypt , Flipside и Uniswap Fish. Обратите внимание, что V3 в основном поддерживает большие пулы, а новые токены обычно запускаются на V2.
Что такое концентрированная ликвидность? Руководство по управлению концентрированная ликвидность на Uniswap V3-180% APR
  • Определитесь с диапазоном. Если вы новичок, рассмотрите полный диапазон или диапазон, в котором есть место для снижения цены на 30-50% и увеличения на 50-100% для более крупных токенов (и вступай в канал TradingUP в нем есть материал как определять точки ликвидности и ценовые диапазоны). С более широким диапазоном вы заработаете меньше комиссионных, но вам не придется часто ребалансировать и вы понесете меньше непостоянных убытков.
  • Выберите уровень оплаты. По умолчанию Uniswap предварительно заполняет самый популярный уровень комиссии — для ETH-USDC это 0,05%, выбранный 58% поставщиков ликвидности. Однако вы можете увидеть долю LP, которые используют каждый уровень. (например, 41% вместо 0,3% в этом примере).
Что такое концентрированная ликвидность? Руководство по управлению концентрированная ликвидность на Uniswap V3-180% APR
  • Поменяйте местами, если нужно. Uniswap покажет, сколько токенов X и Y вам нужно для выбранного диапазона и уровня оплаты. Для полного диапазона это обычно будет 50/50, но не обязательно. Если вам не хватает, поменяйте местами.
  • Подтвердите токены, если будет предложено. За это взимается плата за газ (около 5 долларов на Ethereum в начале мая 2023 года).
  • Предварительный просмотр и подтверждение. Вы также можете отредактировать плату за газ в MetaMask, если хотите сэкономить деньги и подождать дольше.
  • Ваша новая позиция по ликвидности появится на странице Пулы.

Концентрированная ликвидность, объем торгов и годовая процентная ставка

Цифры показывают, что торговля V3 с диапазонами ликвидности теперь доминирует на Uniswap. По состоянию на май 2023 года на пулы V3 приходится 90% ежедневного объема торгов на Uniswap . Для стейблкоинов статистика еще более драматична: 99% объема приходится на пулы V3.

@mtitus6 на Dune Analytics
@mtitus6 на Dune Analytics

Существует также огромная разница в количестве активных пользователей в месяц: более 1,4 миллиона в версии 3 и всего 18 000 в версии 2.

Однако V2 по-прежнему доминирует по количеству свопов (65%). Это связано с тем, что большинство валютных пар доступны только в Uniswap V2. У V3 гораздо меньше пулов, но они самые популярные с наибольшим объемом.

Так что там с APR? Исследовательский документ показал, что средняя доходность поставщиков V3 была выше на 22,8–324%, чем у поставщиков V2, в зависимости от пула и уровня оплаты.

Доходность выше даже у пассивных провайдеров, которые используют настройку «Полный диапазон» и никогда не ребалансируют свои позиции. В пулах с комиссией 1% пассивные позиции приносят доход на 80% выше, чем в V2; для пулов V3 с комиссией за своп 0,30% годовая процентная ставка на 16% выше; а в пулах стейблкоинов с комиссией 0,01% LP V3 зарабатывают на 160% больше! Единственный уровень комиссий, на котором провайдеры V3 находятся в невыгодном положении, составляет 0,05% (снижение комиссий на 68% за 1 внесенный доллар).

Но прежде чем вы будете в восторге от гораздо более высокого APR, нам нужно рассмотреть непостоянную потерю (IL).

Материл создан при поддержке телеграм канала TonUP (На тон выше) — фундаментальный разбор монет и способы заработка на криптовалютах, TradingUP — трейдинговые стратегии, бот для трейдеров.

Концентрированная ликвидность как торговля с кредитным плечом

Сначала это может показаться странной идеей, но дай нам немного времени и места в на твоем экране:

При торговле с кредитным плечом пользователь занимает деньги у биржи пропорционально своему капиталу (например, 5x или 10x). В результате они могут открывать более крупные позиции и получать более высокую прибыль. Прибыль в 5% на собственном счете трейдера в 1000 долларов составит 50 долларов, но при работе с 10-кратной маржой те же 5% составляют 500 долларов.

Однако риски также возрастают. Потеря 5% от собственной позиции в 1000 долларов означает потерю 5%. Но при 10-кратном кредитном плече это 500 долларов или 50% вашего капитала. Торговля с кредитным плечом подвергает вас значительному повышенному риску возможного вознаграждения.

С концентрированной ликвидностью вы также можете получить большую прибыль с тем же объемом капитала. Помните пример из калькулятора V3? Внесение 10 000 долларов в пул ETH-USDT с диапазоном от 1 200 до 2 800 долларов для ETH принесет вам такую же прибыль, как 52 000 долларов в пуле V2 для той же пары. Заработанные комиссионные за 1 внесенный доллар в 5,2 раза выше — фактически так же, как при работе с кредитным плечом 5,2x.

По мере того, как ценовой диапазон сужается, «маржа» становится выше. При диапазоне от 1300 до 2400 долларов вы будете зарабатывать в 7,1 раза больше комиссионных за каждый доллар; в диапазоне 1400-2300 долларов, 8,5x и так далее.

Плохая новость заключается в том, что риски также усиливаются, как и в маржинальной торговле. Одним из таких рисков является безвозвратная потеря.

Непостоянная потеря в CLMM

Непостоянный убыток (IL) — это уменьшение стоимости позиции ликвидности по сравнению с гипотетической ситуацией, когда пользователь держит их в кошельке, не внося в пул.

IL возникает из-за изменения цен на токены. Если цены вернутся туда, где они были, когда пользователь впервые внес ликвидность, IL исчезнет. Вот почему это называется непостоянным. Но этот термин несколько вводит в заблуждение, потому что, когда вы снимаете ликвидность (плюс комиссионные вознаграждения) и понимаете, что могли бы заработать больше, если бы просто держали токены в кошельке, упущенная выгода реальна и постоянна.

IL не обязательно является убытком, потому что вы, надеюсь, заработаете деньги на торговых комиссиях. Скорее, IL — это тип альтернативных издержек. В идеале вы должны зарабатывать больше на комиссионных, чем теряете из-за непостоянных убытков, но часто это не так.

На АММ с концентрированной ликвидностью влияние IL в разы выше при одном и том же изменении цен в зависимости от ширины диапазона. Это продемонстрировано в отличном сообщении в блоге основателя Auditless Петериса Эринса , который использовал оригинальную формулу ликвидности из Белой книги Uniswap V3 (стр. 2).

Что такое концентрированная ликвидность? Руководство по управлению концентрированная ликвидность на Uniswap V3-180% APR

Здесь IL(a,b)(k) — непостоянный убыток в V3 для диапазона от цены a до цены b. IL(k) — непостоянная потеря для позиции V2, покрывающей весь диапазон, а n характеризует, насколько велик диапазон. Для n=2 у вас есть диапазон, в котором начальная точка Pa составляет половину текущей цены P, а конечная точка Pb — удвоенная, поэтому даже если цена упадет на 50 % или вырастет на 100 %, вы все равно будете получать комиссионные. . Отношение 1/(1-(1/√n)) в этом случае равно:

1/(1-(1/√2))=1/(1-(1/1,414))=1/(1-0,707)=1/0,293=3,41

Проще говоря, влияние непостоянных убытков будет в 3,4 раза выше при концентрированной ликвидности даже для довольно широкого диапазона. И чем уже диапазон (когда n меньше), тем больше IL. Это цена более высокой эффективности капитала.

Что такое концентрированная ликвидность? Руководство по управлению концентрированная ликвидность на Uniswap V3-180% APR

Столкнетесь ли вы лично с необратимой потерей на Uniswap V3? Вероятно. Согласно отчету за 2021 год , 49,5% поставщиков ликвидности V3 столкнулись с чистой отрицательной прибылью с учетом IL даже при высоком годовом процентном доходе.

Как компенсировать непоправимую потерю? Один из способов — фарминг. Другой способ — использование переменных комиссий за своп, которые увеличиваются при увеличении волатильности. Это реализовано в Книге ликвидности трейдера Джо, в которой также представлены так называемые корзины ликвидности вместо ценовых диапазонов.

Концентрированная ликвидность V3 разветвляется на цепочку BNB, скоро появится на Zksync

Uniswap V3 уже доступен на Ethereum, Arbitrum и Optimism, и скоро вы найдете его на основных платформах zkEVM. 14 апреля Uniswap DAO проголосовал за развертывание на Hermez от Polygon , проекты которого описаны в нашем подробном руководстве по zkEVM . Он также должен скоро появиться на zkSync Era .

Что такое концентрированная ликвидность? Руководство по управлению концентрированная ликвидность на Uniswap V3-180% APR

Более того, сторонние разработчики теперь могут создавать форки V3. Он был защищен лицензией на бизнес-источник (BSL) в течение двух лет, но 1 апреля 2023 года срок действия BSL истек , и код для Uniswap V3 стал открытым. PancakeSwap немедленно воспользовался этим, запустив концентрированную ликвидность в цепочке BNB , где плата за газ примерно в 20 раз ниже, чем в Ethereum.

SushiSwap также разветвил Uniswap V3 на Ethereum, Polygon, Arbitrum и Optimism и объявил о планах по развертыванию концентрированной ликвидности на 30 блокчейнах .

Здесь, в Pontem, мы выбрали другой подход к концентрированной ликвидности на Liquidswap. Наши пулы V.1.0 будут черпать вдохновение не из Uniswap, а из более экономичной книги ликвидности CLPP, созданной TraderJoe на Avalanche.

Книга ликвидности: новое решение проблемы проскальзывания, влияния на цену и IL

Как работает книга ликвидности

  • Liquidity Book — это AMM с концентрированной ликвидностью, который поддерживает TraderJoe , крупнейшую DEX на Avalanche. Новая версия 2.1 запущена в апреле 2023 года. Она также доступна на Arbitrum и BNB Chain.
  • TVL V.2.1 увеличился с 0 до 37 миллионов долларов всего через 3 недели после запуска.
Что такое концентрированная ликвидность? Руководство по управлению концентрированная ликвидность на Uniswap V3-180% APR
  • На Arbitrum книга ликвидности заработала более 100 миллионов долларов на торговле ARB после раздачи Arbitrum.
  • Вместо диапазонов в книге ликвидности используютсякорзины ликвидности: своего рода пул в пуле. Каждая ячейка соответствует определенному уровню цен, и разница в цене, отделяющая одну ячейку от другой, называется шагом ячейки.
  • Создатель пула решает, насколько большим должен быть шаг бина, но обычно чем более волатильна пара, тем больше шаг.
  • Обычные пользователи не могут создавать новые пулы концентрированной ликвидности. Это изменится в Книге ликвидности версии 2.1.
  • В любой момент активен один бин: тот, который соответствует текущей цене. Токены для свопов берутся из этой корзины, и как только она опустеет, смарт-контракт переключается на следующую, которая становится активной.
  • Вы получаете вознаграждение LP только тогда, когда у вас есть деньги в активной корзине. В версии 2.1 вознаграждения накапливаются в активной корзине.
  • При торговле в одном и том же бине нет влияния на цену и проскальзывания. Это большое преимущество Liquidity Book.
  • Когда вы вносите ликвидность в корзину, вы получаете специальные взаимозаменяемые токены (не NFT, как в Uniswap V3).
  • Вы можете выбрать ценовой диапазон или радиус бина (количество бинов, которые должны быть включены в позицию).
  • Существует несколько стратегий в зависимости от максимального радиуса бина и распределения токенов между ними: Spot, Curve и Bid-Ask.
  • Ребалансировка заключается в перемещении средств из одного набора корзин в другой. К счастью, Avalanche имеет низкую комиссию за газ (в среднем менее 0,30 доллара США), поэтому ребалансировка доступна.
  • V.2.1 представит Автопулы - динамические стратегии, которые автоматически ребалансируются. Также будут фермы урожая для автопулов.
  • Книга ликвидности имеет только один уровень комиссий для каждого пула (по сравнению с четырьмя у Uniswap).
  • Чтобы компенсировать поставщикам ликвидности непостоянные потери, своп-комиссии повышаются при высокой волатильности, чтобы LP зарабатывали больше. Это называется Surge Pricing.

Преимущества книги ликвидности

  • Нулевое проскальзывание или влияние на цену в активной корзине
  • Взаимозаменяемые токены LP, которые дешевле и с которыми проще совершать транзакции, чем с NFT.
  • Колебания комиссий за своп для компенсации непостоянных убытков
  • Автопулы (скоро) — динамические стратегии, не требующие перебалансировки.
  • Лучший контроль над тем, где размещаются ваши средства (благодаря тобинам ликвидности)

Недостатки

  • Более сложный для новичков.
  • Нет опции полного диапазона
  • Добавление ликвидности в широком диапазоне требует нескольких транзакций, что означает увеличение платы за газ.

Ячейки ликвидности в деталях

Весь пул по-прежнему использует формулу постоянного продукта x*y=k, но внутри каждой корзины используется другая формула: P*x+y=k, где P — ценовая константа, уникальная для каждого пула. По сути. вы добавляете X токенов и вынимаете Y токенов, или наоборот, пока не останется только один тип токенов.

Что такое концентрированная ликвидность? Руководство по управлению концентрированная ликвидность на Uniswap V3-180% APR

Все корзины, кроме активной, содержат только один тип токена (X или Y), потому что они либо исчерпаны, либо ожидают использования. Например, в пуле APT-USDT вы сможете добавлять только APT или только USDT в неактивные корзины. Вы также можете поместить только один тип токена в активную корзину, и часть его будет автоматически заменена на другой тип.

Только активный бин получает комиссию за торговлю. Ваша цель как поставщика ликвидности — убедиться, что у вас есть средства в активной корзине. Вы можете распределить капитал по нескольким интервалам, чтобы покрыть ценовой диапазон, в котором вы ожидаете торговать парой. Если цена попадает в корзину, где у вас нет токенов, вы не будете получать комиссию.

Основное различие между ценовым диапазоном и ценовым интервалом заключается в том, что одна и та же цена может быть частью любого количества ценовых диапазонов, но только одного интервала. Например, цена 11 USDT - 1 APT может быть включена в такие диапазоны, как 10–15 USDT, 8–20 USDT и т. д. Но будет одна корзина, содержащая эту цену.

Что такое Бин Радиус?

  • Радиус корзины — это количество корзин с ликвидностью по обе стороны от вашей целевой цены. В интерфейсе «Добавить ликвидность» целевая цена по умолчанию установлена на текущую рыночную цену, но вы можете изменить ее.
  • Ваша ликвидная позиция будет охватывать 2-кратный радиус: если вы установите радиус на 20 ячеек, позиция будет охватывать 40.
  • Пример: Текущая цена составляет 11 USDT за 1 APT, а шаг бина — 0,03. Если вы установите радиус равным 1, диапазон позиции будет от 10,97 USDT до 11,03 USDT. Если радиус равен 10, ваша позиция покроет от 10,7 до 11,3 долларов США.
  • Чтобы компенсировать поставщикам ликвидности высокий риск непоправимой потери, Liquidswap вводит специальные переменные комиссии. Когда волатильность высока, комиссия за своп автоматически увеличивается, чтобы увеличить прибыль поставщиков ликвидности. А когда волатильность снижается, снижаются и комиссии. Liquidswap измеряет волатильность на основе того, как часто цена перемещается из одной корзины ликвидности в другую.
  • Структура переменных комиссий отличается для разных пулов. Существует также ограничение на общую плату, чтобы она была справедливой для свопперов.
  • Помните, что даже с переменными комиссиями вы все равно можете понести непоправимые убытки. Даже если вы активно ребалансируете свои позиции, IL представляет собой реальный риск.

Сколько годовых вы можете заработать с книгой ликвидности на TraderJoe?

Концентрированная годовая процентная ставка ликвидности на TraderJoe достигает 180%, хотя это число рассчитывается на основе последних 24 часов и может сильно колебаться. Кроме того, вам всегда нужно иметь ликвидность в активной корзине, чтобы заработать полную годовую процентную ставку, и даже в этом случае непостоянная потеря может съесть часть прибыли.

Вот важное правило, которое распространяется на все DEX: текущий годовой доход никогда не является гарантией (или даже показателем) будущих доходов. Он там только для информации.

Инновации в ликвидности Книга V.2.1

12 апреля TraderJoe объявил о массовом обновлении Книги ликвидности до версии 2.1 . Пользователям необходимо будет перенести ликвидность, чтобы воспользоваться новыми функциями. Среди основных изменений:

  • Награды для стейкеров JOE. До 25% комиссий, взимаемых пулами Liquidity Book, идут пользователям, которые делают ставки на свои JOE в продукте sJOE .
  • Автопулы. Это автоматизированные стратегии «ликвидность как услуга» для тех, кто не хочет тратить время на ребалансировку. Автопул автоматически перебалансирует ликвидность: когда волатильность низкая, ваши токены будут сконцентрированы вокруг активной корзины. Но при увеличении волатильности они будут распространяться шире. По состоянию на 4 мая автопулы еще не работали.
  • Автопул Фермы. Автопулы будут выпускать специальные токены LP, которые можно легко депонировать на доходных фермах. В настоящее время у Trader Joe нет ферм для концентрированных пулов ликвидности, как, кстати, и у Uniswap V3.
  • Пулы без прав. Наконец-то пользователи смогут создавать концентрированные пулы ликвидности для любого токена в паре с AVAX, USDC и некоторыми другими активами из белого списка.

Материл создан при поддержке телеграм канала TonUP (На тон выше) — фундаментальный разбор монет и способы заработка на криптовалютах, TradingUP — трейдинговые стратегии, бот для трейдеров. Регистрируясь по нашим ссылкам вы получаете скидку на комиссию и возможность получить бонус до 1000$ — ByBit | HUOBI | MEXC | Binance | KuCoin.

Концентрированная ликвидность скоро появится в Liquidswap на Aptos

Команда Pontem усердно работает над концентрированным решением ликвидности для Liquidswap , которое мы называем пулами V.1.0. Это будет первая реализация концентрированной ликвидности на Aptos! Как мы уже говорили, они будут в целом основаны на Книге ликвидности. Мы надеемся выпустить новые пулы во втором квартале 2023 года, так что следите за обновлениями!

Конечно, как только пулы версии 1.0 будут готовы, мы опубликуем подробное руководство.

О Понтеме

Pontem Network — это продуктовая студия, создающая базовые децентрализованные приложения для Aptos. Наша продукция включает в себя:

Материл создан при поддержке телеграм канала TonUP (На тон выше) — фундаментальный разбор монет и способы заработка на криптовалютах, TradingUP — трейдинговые стратегии, бот для трейдеров. Регистрируясь по нашим ссылкам вы получаете скидку на комиссию и возможность получить бонус до 1000$ — ByBit | HUOBI | MEXC | Binance | KuCoin.

5
5 комментариев

Уважаемый Gem Finder, это моя статья, оригинал опубликован здесь: https://pontem.network/posts/concentrated-liquidity-beginner-guide-to-uniswap-v3-liquidity-book

Вы просто перевели ее на русский (местами некачественно - "Книга ликвидности"? - ну-ну :) ) и опубликовали без указания источника. Если бы вы поставили ссылку на оригинал, то команда Pontem была бы даже рада. А так вышел чистый плагиат, особенно с учетом комментария "материал создан при поддержке" и т.п. Скажите, вы часто так копируете чужие материалы и выдаете их за свои?

2
Ответить

уважаемый, я взял ее с открытого источника pontem, с отметкой и ссылками на Pontem

Ответить

Хорошая работа.

1
Ответить

мы под каждой статье будем переписываться?

Ответить