Дешёвый ИИ из Китая ломает план OpenAI и Anthropic выйти на биржу по 850 млрд долларов

Счёт за ИИ у одной компании вырос на 700 процентов за один день. Не за квартал, не за месяц, а буквально за сутки. Workato платила Anthropic фиксированную сумму в месяц, а в мае её перевели на оплату по токенам, где каждый запрос стоит реальных денег. Итог: расходы выросли в семь раз за ночь.

CIO самой Workato объяснил суть прямо: ИИ-компании годами субсидировали использование, чтобы подсадить всех на свои модели. Как только субсидии закончились, реальная цена прилетела сразу и целиком.

И это не история одной компании. Amazon, Walmart, Cisco, Uber и Meta уже ограничивают, сколько ИИ могут тратить их собственные сотрудники. Те самые корпорации, которые два года подряд силой загоняли ИИ в каждый рабочий процесс, теперь ставят лимиты.

Uber сжёг весь свой ИИ-бюджет на 2026 год уже к апрелю и теперь держит сотрудников на лимите 1500 долларов в месяц. Amazon попросил персонал перестать использовать ИИ просто ради факта использования после того, как инженеров поймали на запуске агентов ради подъёма в внутренних рейтингах. JPMorgan в этом месяце выпустил внутреннюю записку с заголовком AI Bills Are Out of Control. По сообщениям, часть сотрудников банка тратит на ИИ в месяц больше, чем получает зарплаты.

Теперь главное. Этот откат бьёт прямо по двум IPO на триллионы долларов.

OpenAI и Anthropic в этом месяце подали конфиденциальные заявки на IPO, обе целятся в оценку около 850 млрд долларов или выше, и ни одна из них не прибыльна. По имеющимся данным, OpenAI теряет 1,22 доллара на каждый доллар выручки. В 2024 году убыток OpenAI составил 5,09 млрд долларов, в 2025 он вырос до 38,5 млрд, почти в восемь раз за год. Расходы растут быстрее выручки ровно в тот момент, когда Уолл-стрит должна поверить в обратное.

OpenAI уже видит опасность. The Wall Street Journal на этой неделе сообщил, что компания взвешивает резкое снижение цен на токены, чтобы не терять клиентов в пользу Anthropic, чей продукт Claude Code помог поднять выручку с 9 до 47 млрд долларов в годовом выражении за пять месяцев. Но снижение цен работает ровно до того момента, пока кто-то не подрежет тебя ещё сильнее.

И вот тут на сцену выходит Китай. Artificial Analysis прогнала все крупные модели на одних и тех же задачах и посчитала общую стоимость. Флагман Anthropic обошёлся в 4811 долларов, модель OpenAI в 3357. Китайский DeepSeek стоил 1071 доллар, а другая китайская модель Kimi всего 948. Китай не пытается победить американский ИИ по качеству. Он делает премиальный ИИ по высокой цене просто ненужным.

Цифры по отдаче тоже не радуют. Bain опросила почти 1000 компаний о возврате от ИИ, и 40 процентов признали, что реальная экономия оказалась ниже 10 процентов, несмотря на все потраченные деньги. Один инвестор рассказал Axios, что один финдиректор случайно потратил полмиллиарда долларов на Claude за один месяц, прежде чем это вообще заметили.

OpenAI и Anthropic собираются попросить публичный рынок оценить их как будущее всего программного обеспечения. А их же крупнейшие клиенты прямо сейчас доказывают обратное: они не готовы платить любые деньги, чтобы туда добраться.