Перформанс портфеля — Gentle Start

Каждый из нас хочет принимать хорошие инвестиционные решения. В моменте принятия решения, мы основываемся на разные факторы: нашу веру в компанию, ее отрасль, экономику страны в целом или работу технических индикаторов. Так или иначе, наше решение имеет большой субъективный фактор. А что если попробовать измерить успешность того или иного финансового инструмента?

Допустим, мы хотим купить акции компании Z. Мы зашли на Yahoo Finance и скачали данные о ежедневной доходности компании за последний год. Давайте вычтем из скачанных данных безрисковую ставку доходности (Risk Free Rate — например, доходность ОФЗ), чтобы наиболее чисто оценивать премию за риск нашей акции. Что мы можем сказать о ее успешности, смотря на колонку чисел в экселе?

Самая первая идея — посчитать среднюю доходность. И действительно, это будет очень информативная величина, которую можно будет назвать Ожидаемая доходность.

Является ли посчитанная Ожидамая Доходность высокой или низкой? Сложно сказать. Все зависит от размера компании, ее сектора и других факторов. Все эти факторы так или иначе относятся к рискованности вложения: рискованные компании имеют большую доходность, чем менее рискованные. Можем ли мы измерить рискованность? Легко! Давайте посчитаем Стандартное Отклонение.

Стандартное Отклонение — насколько, в среднем, доходность нашей акции отличается от Ожидаемой Доходности (функция СТАНДОТКЛОН.В в экселе). Чем выше Стандартное Отклонение — тем наша акция более волатильна, а значит, рискованна.

Но это все еще не отвечает на наш вопрос. Мы посчитали Ожидаемую Доходность и Стандартное Отклонение. Давайте объединим эти две величины в одну и назовем ее Коэффициент Шарпа (Sharpe Ratio).

Sharpe Ratio показывает, сколько доходности мы получаем на каждую единицу риска. Если показатель близок к 1 или превышает его, инструмент можно считать привлекательным для инвестиций. Например:

Sharpe Ratio = 1.5 говорит нам, что за каждый единицу риска компания дает 1.5 единицы доходности. Звучит неплохо, правда?

В текущих рыночных условиях, особенно на российском рынке, Sharpe Ratio часто бывает отрицательным из-за низкой доходности. Поэтому важно выбирать инструменты с коэффициентом >1, чтобы увеличить шансы на успешное инвестирование.

P.S.Приглашаю заинтересованного читателя в свой телеграм канал (FinMathJournal), чтобы быть на связи!