Птица Феникс — Кремниевая долина. Часть 1. Исход

Уже 5 лет я живу и управляю венчурным фондом Fort Ross Ventures в Кремниевой Долине – мекке для стартапов и инвесторов со всего мира. Именно здесь сложилась уникальная культурная и экономическая среда для жизни и ведения бизнеса.

Изменилась ли жизнь Долины после пандемии? Почему владельцы крупных корпораций переезжают на Гавайи? Как на эту ситуацию влияют Калифорнийские налоги? Делюсь своими наблюдениями о технотренде 2020-21 годов – Исходе из Долины.

Пандемия – начало

Год назад волна пандемии накрыла венчурный мир – легендарный венчурный фонд Sequoia выпустил свое антикризисное письмо для основателей своих портфельных компаний беречь кэш и готовиться к худшему, 4 из 4 термшитов, которые получили наши портфельные компании в феврале были отозваны, да и мы сами, что тут греха таить, отозвали наши термшиты, а инвесторы стремя голову избавлялись от горячо любимых активов в сферах туризма, энергетики, офлайн развлечений. Тогда я сидел на лужайке в Менло Парке, пил кофе с одним венчурным инвестором, представляющим легендарный фонд. Я спросил его, как он дальше будет инвестировать в пандемию и вести сделки в онлайне. Мой собеседник улыбнулся и сказал:

«Виктор, я пережил кризис дот-комов и финансовый кризис. Мы переживем и этот – Долина никуда не денется, пандемия пройдет и все вернется на круги своя. А пока я просто не буду инвестировать – в онлайне, Виктор, никто не будет инвестировать. Венчурный бизнес требует очень глубокого проникновения в компанию, ее дух, смысл и амбиции. В онлайне понять и узнать это невозможно»

С тех пор прошел год – это не срок для венчурного инвестора. Венчурный инвестор инвестирует, глядя на 5-7 лет вперед. Венчурный инвестор прогнозирует, планирует и угадывает достаточно далекое будущее. В этом наша работа. Но как же поменялся венчурный мир и Долина за это время? Вирус, который запер нас всех дома, на самом деле разогнал венчурный капитал и стартапы Долины по всему миру.

2020 год был очень богат на черных лебедей, целая стая, должно быть, приземлилась в Долине и ее окрестностях. За пандемией пришли протесты, всколыхнувшие сверх демократическое (скорее даже социалистическое) Долинское общество. Затем начались пожары, каких Калифорния еще не видела, выборы Президента США – еще один стресс для людей и общества.

Техно Исход

За год в Долине начался и продолжает набирать обороты Исход. Этот исход начался с сотрудников Google и Facebook, которых в марте распустили по домам до июня 2021 года. Это, пожалуй, самый точный прогноз проведения массовой вакцинации, сделанный техгигантами.

Сотрудники Google и Facebook, да и других компаний быстро поняли, что ловить в Долине больше нечего и начали свой массовое переселение. Группы в Facebook были полны обсуждений о переезде. Кто побогаче переезжал в другие города Калифорнии и на Гавайи, другие – в Орегон, Майями, Сиэтл. Были и те, кто отправились в совсем «глушь» – в Монтану, Вайоминг, Алабаму. И правда, продав небольшой дом в Долине с 4 спальнями и клочком земли меньше 6 соток, можно купить 30 гектаров земли в Монтане и дом площадью в 1 тыс. кв м. Жизнь в Долине для таких сотрудников оказалась бессмысленной.

Далее начался исход стартаперов. Еще до пандемии Марк Цукерберг (Facebook) и Джек Дорси (Twitter) сказали, что не стали бы создавать свои стартапы в Долине, если бы делали это сейчас, из-за чрезвычайной дороговизны талантов в этом месте. Хотя именно эти компании и были виновниками того, что зарплаты в Долине достигли невероятных высот, а вслед за этим выросли и все остальные услуги. Самое дорогое в Долине – это время сотрудника, не важно в какой роли он представляет свои услуги – от тренеров, водителей и поваров до юристов, финансистов и менеджеров. Зарплаты персонального ассистента в венчурном фонде в Долине могут достигать $120 тыс. в год.

Основатели и команды стартапов стали массово покидать Долину и Сан-Франциско. Как правило, они уезжают туда, где есть простой доступ к талантам, т.е. хорошая университетская база: Майями (Флорида), Гавайи Остин (Техас), Питсбург (Пенсильвания), Филадельфия (Пенсильвания), Лос Анджелес (Калифорния), Нью Йорк, Райли (Северная Каролина) стали типовыми пунктами назначения для стартаперов.

А что же венчурный капитал? Мой знакомый, переживший три кризиса, в этот раз оказался не прав. Ошиблась и легендарная Sequoia. Год оказался чрезвычайно успешным для стартапов, в особенности для стартапов на поздних стадиях. Рынок IPO установил в 2020 году рекорд по количеству размещений – более 500 компаний, среди них IPO Zoom (10х рост после IPO), JFrog, SnowFlake, AirBnB, DoorDash, Lemonade и многих других компаний. Большинство стартапов, вышедших на публичный рынок, показали феноменальный рост.

А как же инвестиции в онлайне? А как же желание заглянуть в глаза основателю, побывать в его офисе, увидеть, как работает команда? Инвесторы быстро перестроились на работу в онлайне. Уже к августу большинство сделок происходило в режиме, когда инвесторы и основатели компании видели друг друга только в Zoom.

Так, постепенно начался исход из Долины венчурных инвесторов. Недавно я говорил с управляющим партнером венчурного фонда, носящего имя одной из местных деревушек. Он жаловался, что только он и еще один партнер из всего большого офиса остались в Долине. Больше половины переехали в Остин, другие – в Лос Анджелес, Сиэтл. «Теперь вы переименуетесь в Austin Ventures?», – пошутил я. Мой собеседник грустно улыбнулся.

Кто уже уехал из Долины:


Peter Thiel, Managing Partner, Founders Fund (Los Angeles), David Blumberg, Founder, Managing Partner, Blumberg Capital (South Florida), Jim Breyer, Founder and CEO, Breyer Capital (Austin), Henrique Dubugras, Founder, Co-CEO, Brex (Los Angeles), Larry Ellison, Chairman, CTO, Oracle (Lanai, Hawaii), Pedro Franceschi, Founder, Co-CEO, Brex (Los Angeles), Orion Hindawi, Founder, Co-CEO, Tanium (Seattle), Drew Houston, CEO, Dropbox (Austin), Joe Lonsdale, General Partner, 8VC (Austin), Douglas Merritt, CEO, Splunk (Austin), Emil Michael, Chairman & CEO, DPCM Capital (Miami), Elon Musk, CEO, SpaceX, Tesla (Austin), Alexis Ohanian, Co-Founder, Reddit, Initialized Capital (Miami), Jon Oringer, Executive Chairman, Shutterstock (Miami), Shervin Pishevar, Investor (Miami), Keith Rabois, General Partner, Founders Fund (Miami), JD Ross, General Partner, Atomic (Austin)

Другие причины исхода

Помимо COVID-19, ощутимой неоправданной дороговизны всего, изменившегося мира, в котором теперь все происходит онлайн, над чем, кстати, работали многие калифорнийские стартапы и инвесторы, есть и несколько других причин уехать из Калифорнии. Прежде всего это налоги – на протяжении последних 20 лет они самые высокие в стране. Кроме того, законодатели Калифорнии предлагают поднять текущую максимальную 12.5% ставку налога до 16.5% и принять налог на богатство – 0.4% с каждого доллара из состояния свыше $30 млн. Также законодатели хотят ввести 10-летний налог на резидентство в Калифорнии, которое, по их замыслу, должно вступать в силу, если человек провел в Калифорнии 60 дней в году. Итого, если вы провели в Калифорнии 60 дней, то будьте добры платите Калифорнийские налоги следующие 10 лет. Такая норма вряд ли сможет быть принята, так как она наверняка не соответствует конституции США и тем более международному праву. Тем не менее эти инициативы законодателей не оставляют равнодушными многих. Мой приятель, резидент Калифорнии вот уже 35 лет, уезжая сказал:

«Неизвестно, что еще они придумают, лучше уедем отсюда от греха подальше»

Сейчас многие задаются вопросами. Превратилась ли Долина в захолустную «деревню», какой была в первой половине 20-ого века? Почему она остается уникальной несмотря на влияние пандемии? И почему отъезд крупных игроков многим сыграет на руку? Об этом расскажу во второй части – следующей колонке. Следите за обновлениями!

4242
49 комментариев

Велкам в сколково, тут рады всем, правда есть риск присесть лет на 8-10, но такие мелочи не должны смущать)

11
Ответить

Любой пузырь - рано или поздно лопается. Когда чел в условном гугле получает $120К годовых, при этом из-за бешеных цен живёт в вагончике на колёсах, это - не может продолжаться вечно, при этом, Боинг - чуть не разорился из-за того, что нанятые за копейки кодеры индусы накосячили в системе управления полётами.
Всё то же самое, что и в дотком-бабле, - явная неадекватность всей системы.

8
Ответить

В мск примерно те же процессы происходили. Как только люди поняли, что необязательно тратить по 50-60к на нормальную квартиру следующий год, резко снялись с мест и поехали по родным краям. И, чую, вернутся далеко не все.

4
Ответить

Но цены почему-то не упали особо. А в новостройках выросли

Ответить

Фтица Пеникс. Ну ты понел

3
Ответить

Калифорния – рай на земле, если касаться только природы и погодных условий. Но совершенно неадекватные действия политиков и уровень концентрации социалистической пропаганды делает это место практически непригодным для проживания. Особенно в сравнении с Техасом

3
Ответить

С хуя ли Калифорния - рай?
В Сан-Франциско заебатая погода?

Ответить