{"id":13456,"url":"\/distributions\/13456\/click?bit=1&hash=6bf95d5850d39a632d71d9ebb94b8a4e644bc6a23b4e4c2644b39e47003b100d","title":"80 \u0442\u044b\u0441\u044f\u0447 \u0447\u0435\u043b\u043e\u0432\u0435\u043a \u0438\u0441\u043a\u0430\u043b\u0438 \u043f\u0430\u0440\u0443 \u0434\u044b\u0440\u044f\u0432\u043e\u043c\u0443 \u043d\u043e\u0441\u043a\u0443 \u0441\u043f\u0435\u0446\u0430\u0433\u0435\u043d\u0442\u0430","buttonText":"\u0427\u0442\u043e\u043e\u043e?","imageUuid":"a05ce1a7-0771-5520-b8cb-45c9bdd65351","isPaidAndBannersEnabled":false}
Еда
Анастасия Абдуллина

Бренд и лояльность клиентов ценнее финансов: история любимой покупки Баффета — кондитерской See’s Candies Статьи редакции

В 1972 году инвестор сделал нехарактерное для себя вложение — купил небольшое производство шоколадных конфет. Баффет не стал расширять компанию, а сохранил её небольшой, сделав ставку на качество. Благодаря этому она хоть и медленно, но стабильно росла, а на заработанные деньги Баффет в 1980 годах купил акции Coca-Cola.

Пересказ материала The Hustle.

Магазин See’s Candies

Создание компании See’s Candies

Будущая основательница сети кондитерских Мэри Си родилась в канадском городе Онтарио в 1854 году. В 20 лет она вышла замуж, родила троих детей и до старости вместе с мужем управляла отелем. Она увлекалась готовкой — много времени проводила на кухне, придумывала и совершенствовала собственные рецепты конфет.

В 1919 году её сын Чарльз, владелец сети аптек, переехал в Калифорнию. К тому времени уже овдовевшая 65-летняя Си поехала вместе с ним. Из-за пожара сын потерял бизнес и некоторые время работал продавцом в кондитерских. Тогда ему пришла идея открыть шоколадное производство и использовать рецепты матери.

Крайняя слева — Мэри Си, крайний справа — Чарльз, а также их семья в Калифорнии 1920 годов

В ноябре 1921 года мать с сыном открыли первый магазин See’s Candies, где продавали шоколадные конфеты. Они делали небольшие партии, но качественные, пишет The Hustle: покупали лучшие ингредиенты, например, калифорнийский миндаль и африканский шоколад.

На коробки с конфетами они поместили фото Мэри и написали слоган — «Качество без компромиссов». К 1920 годам See’s расширилась до 12 магазинов.

Превосходный продукт — единственная причина славы и богатства компании.

Отзыв одной из голливудских газет

Во время Великой депрессии и Второй мировой войны масло, сахар и сливки не продавались в нужном количестве. Перед компанией стоял выбор: прибегать к низкосортным ингредиентам и продавать больше или использовать качественные и продавать меньше. В See’s Candies выбрали второй вариант, поэтому как только продукция в магазинах сети заканчивалась, их закрывали.

Когда Мэри умерла в 1939 году, компанией стал управлять её сын Чарльз, а затем внук — Лоранс. До начала 1970-х они расширили сеть до более чем 160 магазинов, а затем стали искать, кому можно продать бизнес.

Продажа шоколодного бизнеса Баффету

Пока семья Си расширяла бизнес, в 1970 году Уоррен Баффет возглавил Berkshire Hathaway. До знакомства с будущим партнёром Чарли Мангером он придерживался стратегии стоимостного инвестирования — искал недооценённые компании на Уолл-Стрит и покупал их акции.

Однако Мангер убедил Баффета искать не просто выгодные сделки, но и отличный бизнес — вкладывать в компании, «чья ценность будет видна в будущем».

Слева — Чарли Мангер, справа — Уоррен Баффет

В 1972 году один из партнёров Баффета предложил купить выставленную на продажу See’s Candies. «Не думаю, что нам нужно заниматься конфетным бизнесом», — ответил инвестор.

За тот год продажи компании составили $30 млн, прибыль $2 млн. Когда Баффет изучил её, он понял, что её нематериальные активы — такие как бренд и лояльность клиентов — ценнее финансов.

Инвестор совершил нехарактерное для себя вложение, пишет The Hustle, — он купил See’s Candies за $25 млн. Это самая крупная сделка Баффета на тот момент и одна из первых компаний, которую Berkshire Hathaway выкупила полностью. Впоследствии он назвал эту покупку своей любимой сделкой.

Генеральным директором сети кондитерских Баффет назначил давнего сотрудника See’s Candies Чарльза Хаггинса. В письме инвестор обязал его никогда не жертвовать качеством ради прибыли, не масштабироваться слишком быстро и продолжать производить шоколад локально и в ограниченном количестве.

В течение следующих десяти лет See’s расширилась со 167 магазинов в 1972 году — до 214 в 1984 году, рост составил 2% в год. Объём проданных конфет за тот же период увеличился с 7,6 млн кг до 11,2 млн кг, рост — 3% в год.

Количество магазинов и общий объём продаж конфет в фунтах, 1 фунт — примерно 0,45 кг

Медленное расширение связывали отчасти с ограниченностью рынка: «Индустрия шоколада в коробках неинтересна, — говорил Баффет акционерам в 2007 году. — Потребление на душу населения в США чрезвычайно низкое и не растёт».

Однако такой рост был частью плана — покупатели See’s Candies фанатично преданы компании, пишет издание. Например, когда Хиггинс попытался закрыть 14 магазинов, недовольные клиенты писали письма, чтобы решение отменили.

  • «Пусть ваши конфеты растают при транспортировке, пусть они испортятся во рту у людей, пусть ваши расходы повысятся, а ваша прибыль снизится...».
  • «Оспа на всех в See's, кто принимал это решение...»

Баффет понял, что клиенты останутся преданными даже при ежегодном повышении цен. В то время как количество магазинов и продажи выросли на 2% и 3% соответственно, See’s Candies повышала цену на 10% в год.

Выручка, прибыль, проданные в фунтах конфеты и стоимость фунта конфет, 1 фунт — примерно 0,45 кг

Медленный и устойчивый рост увеличил продажи в расчёте на один магазин со $187 тысяч в 1972 году до $635 тысяч в 1984 году, прибыль в расчёте на один магазин — с $12 тысяч до $63 тысяч за тот же период.

В 1982 году Баффету предложили $125 млн за See’s Candies — в пять раз больше, чем $25 млн, которые инвестор заплатил десять лет назад. Он отказался.

Медленный, но верный рост

Сохраняя устойчивый рост, к 2007 году продажи See’s Candies достигли $383 млн, к 2018 году — $430 млн. С 1972 года компания принесла Berkshire Hathaway более $2 млрд.

«Скромный физический рост, — писал Баффет в 2007 году, — привёл к нескромному финансовому росту».

Благодаря прибыли шоколадного бизнеса Berkshire Hathaway смогла вкладывать в другие предприятия. Например, на эти деньги в 1980-х она купила акции Coca-Cola, которые в 2019 году оценивались в $20 млрд.

В 2020 году конфеты в See’s Candies продавались по $22,50 за 0,45 кг — примерно в два раза больше с поправкой на инфляцию, чем в 1972 году, но её клиенты остались верны бренду.

Большая часть продаж по-прежнему приходится на физические магазины, что, по словам бывшего гендиректора Брэда Кинстлера See’s Candies, «позволяет покупателям сделать шаг назад во времени, в более или менее другую эпоху».

Для столетней компании и 90-летнего Баффета ценности той эпохи продолжают приносить прибыль. «В конфетах, как и в акциях, цена и ценность могут различаться, — писал Баффет в 2007 году. — Цена — это то, что вы отдаёте, ценность — что получаете».

0
60 комментариев
Написать комментарий...
Анон Плиз

Нашел неожиданнкю нишу, где можно не стесняясь доить клиентов, а те будут лишь радостно мычать 🤪

Ответить
Развернуть ветку
Светлана Завацкая

Ну что это такое? Статья то позитивная, а вы тут токсичность выливаете!

Ответить
Развернуть ветку
12 комментариев
Олесь Смирнов

Хорошие шоколадки

Ответить
Развернуть ветку
Ирина Янчерина

Что я вынесла из этой статьи: аутентичность имеет очень большое значение!
Уверена, что люди выбирали эти конфеты реализуя свою потребность в уникальности)
Не все упирается в деньги и когда это так- доход сам растёт.
Спасибо за статью)
Интересно почему это сделка на Баффета любимая?

Ответить
Развернуть ветку
Bet Papa

Чтобы понимать богатых надо самому быть богатым. Бизнес для души и бизнес для денег это, как правило, разные вещи. История с кондитерской это не аутентичность и тд в том плане как вы это представляете, это какая то часть души самого человека. Если как хипстеры делать ставку на аутентичность и уникальность вы денег больших не заработаете, это я вам точно могу сказать. И это точно не его потребность в уникальности. В Форбсе нет ни одного олигарха, поднявшегося на такого рода бизнесе.

Скажу так, это просто его личное любимое дело, в этом нет никакой подоплеки или смысла. И это история не про деньги, он бы в нее вкладывал даже будь она убыточной, деньги зарабатываются на профильном бизнесе. Я вот имея 4 бизнеса хочу открыть пекарню. Непонимаю зачем мне это, просто хочется, хоть и понимаю что денег там нет.

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Метеор

Пробовал кто-то из комментаторов эти конфеты?

Ответить
Развернуть ветку
Илья Куприк

Я покупал в сша , реально очень вкусно , шоколад супер. Покупаешь коробочку и сам выбираешь какие конфеты пойдут в набор, есть куча вкусов и начинок

Ответить
Развернуть ветку
3 комментария
Serge Nekoval

Я пробовал. Конфеты посредственные, сахар с сахаром, но американцы такое любят. Про супер-качество поржал, конечно.

Ответить
Развернуть ветку
Эдельвейс

Не знаю какие они там на вкус, но лично для меня советские конфеты были лучшими в мире, и по сей день под их брендами выпускают самые достойные конфеты хотя и цена выросла многократно

Ответить
Развернуть ветку
Вадим Клюев

нет, там сейчас сплошной заменитель сахара и пальмовое масло, их привкус хорошо чувствуется, а цена не соответствет

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Анон Плиз

Конфеты в России сейчас почти все - удешевленное говно с заменителями (допускаю, что такой же трешовый состав был и при Советах). Из нормальных фабрик только Победа осталась. Лучше уж шоколад - там проще найти продукт из нормальных ингредиентов

Ответить
Развернуть ветку
4 комментария
Dmitry Martemyanov

Гости из Лондона покупали месяц назад "советские" конфеты и шоколад килограммами. Так как в UK еще более лютое говнище продают. Или не говнище, но по бешеным ценам.

Ответить
Развернуть ветку
Константин Скобеев

Спасибо!
Очень мотивирующая история, когда нельзя жертвовать качеством в угоду скорости роста. И как бескомпромиссное качество сказывается на приверженности клиентов и прибыли.

Ответить
Развернуть ветку
Саша Антипов

Так всегда было, когда ставят на поток: качество становиться ужасное!

Ответить
Развернуть ветку
Знатный Тролль

Частный случай.

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Макс Лакостов

Когда у тебя куча источников средств, можно ими жертвовать. Когда твоя кофейня единственный источник дохода - иногда жертвовать тяжело.

Ответить
Развернуть ветку
Serge Nekoval

IMHO это вообще не про качество, а про консервативный подход, то есть не надо ничего не менять, если твои клиенты этого не любят. Качество американского шоколада довольно низкое по нашим стандартам.

Ответить
Развернуть ветку
Vlad Kuchmak

Где-то опечатка - "В ноябре 1921 года мать с сыном открыли первый магазин See’s Candies"... "К 1920 годам See’s расширилась до 12 магазинов."

Ответить
Развернуть ветку
Comrade EightEightSeven

Я так к провайдеру прикипел... В итоге дождался плюшек за лояльность.

Ответить
Развернуть ветку
Финансовый консалтинг

Уфанет?

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
EmpireofK

действительно позволяет сделать шаг назад в эпоху, когда можно было купить компанию за мульт меньше 1х к выручке, и 10х к прибыли)

Ответить
Развернуть ветку
Alex Revin

Для понимания широты широт, надо учитывать, что почти весь шоколад в США - лютое невкусное говнище. Живи я в Америке, платил бы по 20 баксов за пол-кило.. да хоть 40, лишь бы не блевотный Hershey.

Ответить
Развернуть ветку
Tom Arise

Беда не в качестве, его в целом не проблемно сделать и довольном дешёвым. Проблема в количестве, ртов слишком много а нужных ингредиентов мало. Для повышения качества и сохранения цены нужны дешёвые земли и тд. Если же проще - вторая планета с быстрой доставкой и недорогой оттуда всех нужных продуктов.

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Антон Штадлер

Для понимания широт, надо понимать, что твой вкус - лютое г...нище и он мало кого интересует, кроме тебя самого 😂

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Oleg Oleg

Эх, нашлась бы какая-нибудь компания которая смогла производить подсолнечную халву из времён Советского Союза. Чтобы с корочкой..

Ответить
Развернуть ветку
Serge Tikhonenko

Нафига? Можно сделать самостоятельно

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Руслан Ніколаєнко

спасибо за статью, было интересно.

Ответить
Развернуть ветку
Артур Снегов

Потрясающая история)

Ответить
Развернуть ветку
Daria Izotova

Спасибо автору, было реально интересно прочитать)

Ответить
Развернуть ветку
Michael Backelöv

Спасибо Настя!
Очень люблю вот такие променады в историю!!)

Ответить
Развернуть ветку
Terra Incognita

Доходность фонда Баффета с 2000 года показывает доходность аналогичную золоту. Весь миф Berkshire и Баффета лишь пример хорошего пиара

Ответить
Развернуть ветку
Николай Емельянов

История довольно воодушевляющая

Ответить
Развернуть ветку
true iBegginer
С 1972 года компания принесла Berkshire Hathaway более $2 млрд.

чистых 2 ярда?

Ответить
Развернуть ветку
Читать все 60 комментариев
null