TAUREN INVESTMENTS

✅ Несмотря на жесткие ДКУ и сокращение льготных программ, поддержка отрасли остается существенной, семейная ипотека помогает застройщикам держаться на плаву и, видимо, сильно резать льготы застройщикам не собираются.
👆 Продажи новостроек по ДДУ за 8м2025 года упали на -17% г/г в м² и на -8% г/г в деньгах, но конкретно в августе был приличный рост (…

В 2023-м году компания вышла на IPO по цене 333 рубля за бумагу, в нём я участвовал, но аллокация была мизерной (около 4%), поэтому всё это время присматривался к компании для набора позиции. Сейчас появилась возможность купить акции компании по цене IPO, но давайте разберём, стоит ли?
❗ Причина падения акций такая же как и у практически всего ИТ-се…

НКНХ — это нефтехимическая компания, входящая в «СИБУР». За последние 5 лет выручка практически удвоилась, прибыль тоже выросла в разы, но акции стоят на месте.

📉 Результаты 1п2025 оказались слабыми. Компания заработала 26,5 млрд р (+34,6% г/г), но с корректировкой на курсовые разницы прибыль составила всего 11,1 млрд р.

📉 1п2025 выдалось откровенно слабым, выручка упала до 16,1 млрд р (-19% г/г), компания это объясняет общим падением спроса со стороны промышленных предприятий. В целом, во всём ИТ-секторе ситуация похожая и очень мало кто отчитался удовлетворительно.
👆 Скорректированная чистая прибыль упала почти в 2 раза г/г до 1,8 млрд р, сейчас компания торгует…

Относительно недавно делал обзор операционных результатов за 2кв2025 и много важных моментов там отметил, кому нужно освежить память - можете перечитать здесь (https://t.me/taurenin/3200). Если очень кратко: сейчас Новабев не является компанией роста, а рынок стагнирует. Основа роста прошлых лет - это сеть розничных магазинов ВинЛаб, которая тоже у…

▫Капитализация: 176,6 млрд ₽ / 59,8₽ за акцию
▫ Выручка TTM: 194,3 млрд ₽
▫ Чистая прибыль TTM: 25,9 млрд ₽
▫ скор. ЧП TTM: 25,6 млрд ₽
▫ P/E ТТМ: 6,9
▫ fwd P/E 2025: 6,6
▫ P/B: 1,2
▫ fwd дивиденд 2025: 7,6%
✅ Несмотря на проблемы в экономике, грузооборот дальневосточных портов в 1п2025 вырос на 1,7% г/г. Такой высокой маржи как в 2022-2023 годах уже нет и…

▫ Капитализация: 168 млрд / 8,73₽ за акцию
▫ Выручка TTM: 71,2 млрд ₽
▫ Чистая прибыль TTM: 36,9 млрд ₽
▫ скор. ЧП TTM: 37,4 млрд ₽
▫ P/E ТТМ: 4,8
▫ fwd P/E 2025: 4,3
▫ fwd дивиденд 2025: 11,7%
✅ На операционном уровне нет существенного спада, несмотря на ситуацию в экономике. Грузооборот порта Новороссийск за 8м2025 составил 108,8 млн т (-3,7% г/г).
✅ Дол…

▫Капитализация: 104,5 млрд ₽ / 1,653₽ за акцию
▫Выручка TTM: 129,4 млрд ₽
▫Опер. прибыль TTM: 23,1 млрд ₽
▫Чистая прибыль TTM: 31,1 млрд ₽
▫P/E ТТМ: 3,4
▫P/B: 0,5
▫fwd дивиденды 2025: 0%
❗ Компания зачем-то выложила очень урезанный отчет за 1п2025, поэтому далеко не всё можно посмотреть и посчитать. Скорее всего чистая денежная позиция компании сейчас око…

◽ Капитализация: 48,9 млрд ₽ / 47,4₽ за акцию
◽ Выручка TTM: 66,9 млрд ₽
◽ Опер. прибыль ТТМ: 12,9 млрд ₽
◽ Чистый убыток TTM: 7,6 млрд ₽
▫ Скор. прибыль TTM: 5,2 млрд ₽
▫ Скор. P/E ТТМ: 9,5
▫ P/B: 2,6
📊 Несмотря на высокую цену золота, компания каким-то образом получила околонулевую операционную прибыль за 1п2025 и скорректированный на курсовые разницы…

▫Капитализация: 46,5 млрд (84,6р ао и 81,5р ап)
▫Выручка ТТМ: 333,8 млрд р
▫Чистый убыток ТТМ: 61 млрд р
▫Скор. чистый убыток ТТМ: 55,5 млрд
📉 Отскок цен на сталь долго не продлился, спрос под давлением и у металлургов продолжаются тяжелые времена. Дополнительное давление оказывает крепкий рубль, но это в моменте. Несмотря на ситуацию, производство ст…

▫Капитализация: 3104 млрд ₽ / 2281₽ за акцию
▫Выручка TTM: 756,4 млрд ₽
▫Опер. прибыль TTM: 476,2 млрд ₽
▫Прибыль TTM: 335,2 млрд ₽
▫Скор. прибыль TTM: 336,1 млрд ₽
▫Скор. P/E TTM: 6,4
▫fwd дивиденд 2025: 7,5%
✅ Благодаря безостановочному росту цен на золото, компания смогла сохранить скорректированную чистую прибыль за 1п2025 на уровне 117,8 млрд р (+0,4…

▫Капитализация: 1519 млрд ₽ / 655₽ за АО и 622 за АП
▫Выручка TTM: 1977 млрд ₽
▫Чистая прибыль ТТМ: 213 млрд ₽
▫скор. ЧП TTM: 230 млрд ₽
▫скор. P/E ТТМ: 6,4
▫fwd дивиденд 2025: 7,4%
✅ Относительно стабилен сегмент нефтепереработки, выручка которого по итогам 1п2025 выросла до 561 млрд р (+4,1% г/г) и шинный бизнес, который вырос до 24,9 млрд р (+10,4% г/…