ДКП, ставка, банковский сектор, акции

На днях ЦБ опубликовал аналитический комментарий, в котором не только охарактеризованы факторы, которые учитывает ЦБ при принятии решений, но и объяснены во взаимосвязи. Небольшой спойлер: самый насыщенный комментарий дан относительно банковского сектора $SBER, $VTBR, $T &Антикризисная_Россия &Компании_роста_RUB Используйте промокод: TINVSIGNAL17A - 1 месяц подписки бесплатно Рубрика #выжимки Самое важное из исследования «Денежно кредитные условия и трансмиссионный механизм ДКП" от Банка России ДКП И КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА. По оценке Банка России, достигнутая жесткость ДКУ формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели в 2026 году. При этом в базовом сценарии потребуется продолжительныи период поддержания жестких ДКУ в экономике. Большинство участников рынка считают, что пик ужесточения ДКП в этом цикле проиден, и ожидают начала смягчения ДКП в конце первого – начале второго полугодия 2025 года. Однако Банк России заявил, что рассмотрит возможность повышения ставки, если скорости дезинфляции окажется недостаточно для возвращения инфляции к цели в 2026 году. ЛИКВИДНОСТЬ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА и ставки овернаит (RUONIA). В марте спред RUONIA к ключевои ставке перешел в положительную область: +35 б.п. (февраль: -19 б.п.). Волатильность спреда снизилась до 16 б.п. (февраль: 34 б.п.). Ставки денежного рынка выросли, несмотря на то, что структурныи профицит ликвидности почти не изменился: он составил в среднем 1,1 трлн руб. в марте по сравнению с 1,0 трлн руб. в феврале. Ключевым фактором роста спроса на денежном рынке стало сохраняющееся неравномерное распределение ликвидности между банками на фоне снижения их задолженности по операциям рефинансирования Банка России. При этом предложение на рынке не в полнои мере адаптировалось под возросшии спрос. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК. В марте кривая ROISfix незначительно сдвинулась вверх на сроках до 1 года. Движения кривои на этом участке варьировались в диапазоне от +16 до +32 базисных пунктов. На дальнем участке кривая сдвинулась вниз на 22–53 базисных пункта. Движения кривои в марте объясняются в основном реакциеи рынка на сигнал Банка России, которыи, по мнению аналитиков, остается жестким. ЛИКВИДНОСТЬ вторичного рынка ОФЗ выросла. Среднедневнои оборот торгов составил 41,3 млрд руб. (в феврале: 34,6 млрд руб./день). Структура и поведение участников рынка несколько изменились. Основными покупателями оставались некредитные финансовые организации, в том числе в рамках доверительного управления (131,4 млрд руб.). Существенно увеличилась активность иностранных инвесторов (25,1 млрд руб.). Крупнеишими нетто- продавцами в марте стали СЗКО (-233,0 млрд руб.). РОССИЙСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ по итогам марта снизился. На конец месяца Индекс МосБиржи был на уровне 3013 п. (- 6% м/м), при этом индекс волатильности (RVI) на конец марта составил 48 п. (+4 п. м/м). Основное ослабление индекса по итогам торговых сессии происходило непрерывно с 19 марта. На динамику индекса оказывали влияние нереализовавшиеся ожидания быстрого улучшения геополитических условии, ожидания новых санкционных ограничении, конъюнктура мирового фондового рынка, а также сохранение умеренно жесткого сигнала Банка России по дальнеишеи динамике ключевои ставки. По итогам месяца наиболее сильно снизились отраслевые индексы ценных бумаг строительных компании и информационных технологии (-10% м/м и -9% м/м), а также бумаг сектора электроэнергетики (-8% м/м). #выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов. https://antonpolyakov.ru/ Ютуб — https://www.youtube.com/@polyinvest Телеграм — https://t.me/Polyakov_Ant Публичные стратегии: comon.ru/users/ks111/ tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени