Портфельный управляющий. Выступаю на различных площадках: БКС, Финам, Тинькофф, был спикером Смарт Лаб. Все мои стратегии и информация обо мне: antonpolyakov.ru
Большинство автомобилистов о топливном демпфере вспоминают примерно никогда. На заправке нет отдельной строки "скидка от государства". Но именно демпферный механизм во многом объясняет, почему цена бензина не движется за мировым рынком так быстро, как могла бы. Сегодня демпфер из технической детали нефтяного налогообложения превращается в очень неп…
Brent вернулся выше 100$ потому, что маршруты вывоза нефти оказались под еще большим давлением и атаками. Добычу нарастить не проблема, но если танкера по прежнему не могут безопасно пройти пролив, для покупателя этого барреля почти не существует.
Сейчас самая ценная часть маркетплейса не приложение, не склад и даже не доставка. Основная ценность в привычке покупателя возвращаться туда снова и снова.
Необязательно заранее знать решение ЦБ с точностью до 0,5%. Полезней понимать логику, по которой это решение будет приниматься. В нормальной ситуации рынок может ошибиться с конкретным заседанием, но хотя бы примерно знает функцию реакции регулятора.
Курс рубля исторически принято жестко привязывать к цене нефти. Мол, цена растет, рубль должен укрепляться, и наоборот. Но рубль зависит не столько от мировой цены нефти как таковой, сколько от реального потока валюты в страну и из нее.
Представим, что компания публикует отличный отчет, отразив рост прибыли, выручки, прекрасную рентабельность, умеренный, снижение долга. РУки так и тянутся к покупке позиции, да и причин не делать этого вроде как нет. Ведь бизнес же хороший, цифры это подтверждают. Но проблема в том, что вы платите не за тот квартал, который закончился, а за тот, ко…
Сейчас все живут мыслью о предстоящем заседании ЦБ и обновлением ставки, но для инвестора сама цифра почти бесполезна. Вопрос не в том, сколько стоит рубль номинально, а в том, сколько он стоит после поправки на инфляцию.
Когда на горизонте ожидается ослабления рубля, возникает соблазн сразу прикупить валютный инструмент. Но сделать это можно тоже по-разному. При том, что инвесторы делают одну ставку (на ослабление), выбор конкретного инструмента способен очень сильно повлиять на риски и результат.
Каждые несколько недель российский инвестор участвует примерно в одном и том же ритуале. Будет 13%? Оставят 14%? Снизят на 50 базисных пунктов? А может, ЦБ вообще возьмет паузу?
Замещающие облигации это не просто купил бумагу в валюте = значит, защитился от ослабления рубля и еще получил купон сверху. Внутри 1 бумаги заложены валютный номинал, рыночная цена долга и доход и они могут двигаться в разные стороны. Валюта движется, тело переоценивается и итоговая доходность может быть далекой от ожидаемой. Поэтому смотреть толь…
Сейчас не всегда работает логика, что мол, ЦБ снижает ставку и значит, пора покупать длинные ОФЗ. Да, ставки идут вниз, пусть и медленно, старые облигации с высокими купонами дорожают, инвестор получает и купон, и рост тела. Чем длиннее выпуск, тем сильнее переоценка. Казалось бы, бери ОФЗ на 10-15 лет, садись поудобнее и жди продолжения цикла сниж…
Если с розничным кредитованием все более-менее стабильно и однозначно, то с корпоративным ситуация другая. За июль кредиты выросли на 2,5%, а годовой темп поднялся до 13,9%. Если такая динамика сохранится, для фондового рынка это может иметь двойственный эффект.