Антон Поляков

Вы можете правильно выбрать бизнес, угадать рост его прибыли и всё равно остаться разочарованной акционером. Компания продолжит зарабатывать, но до вас эти деньги могут и не дойти.

Китайский кризис недвижимости начинался с уверенности, что квартира самый надежный способ сохранить капитал. Цены на жилье только росли на ожиданяих того, что покупатель всегда найдется. До какого-то момента так и было. Российский рынок сегодня во многом опирается на те же ожидания, подкрепленные льготной ипотекой и растущими кредитами застройщиков…

Я думаю, что многие сталкивались с ситуацией, когда есть условные 2 компании, который выросли +- одинаково, но, одна выплатила нормальные дивы, а дургая почти ничего. И некоторые инвесторы не понимают, почему так происходит.

#ИнвестАнализ

С момента введения санкций и ограничений мы как то пришли к политике федерального протекционизма там, где это немного лишнее. Да, политика импортозамещения прошла достаточно хорошо и у нас появилось много отечественных брендов (большинство просто не смогли выйти на федеральный уровень, но это не значит, что их нет), которые закрыли "узкие места" на…

Экономика цены авто склдывается из металлургии, химии, электроники, ПО, станкостроении, логистики, кредитовании и работы кучи поставщиков. Когда производитель умудряется сделать сложную машину качественно и относительно недорого, это редко заслуга одного лишь CEO.

Китай за несколько десятилетий увеличил реальный ВВП на одного жителя примерно в 36 раз. Казалось бы, акционеры должны купаться в прибыли. Но 100$, вложенные в широкий индекс китайских акций в начале 2010 года, к концу 2025-го превратились примерно в 191$.

В прошлом посте я писал про переоценку активов, как фактор влияния на итоговый результат. Ренессанс тут яркий пример того, как переоценка активов способна влиять на конечный результат сильнее самой деятельности и от этой специфики никуда не деться

По заключению Счетной палаты, фактическое обслуживание российского госдолга обошлось федеральному бюджету в 2024 году в 2,33 трлн рублей, около 5,8% расходов. В проект бюджетна на 2027 уже заложено 4,6 трлн (9,4% от всего бюджета).

В прошлом посте я обозначил, что фундаментальный анализ на рынке сейчас работает намного слабее. Хороший пример тому компании, результаты которых могли остаться на том же уровне, но их акции почему-то хорошо растут. Здесь нет никакого подвоха, просто сейчас мы в среде, где полическая составляющая влияет на рынки сильнее фундаментальной.

#ИнвестАнал…

Периодически читаю комментарию и вижу, что как все больше людей набирают длинных ОФЗ и стараются зафиксировать "практически безрисковую" доходность на долгие годы. Да, государство гарантирует купон, но гарантия выплаты купона не равно гарантии требуемой сегодня доходности на долгие годы и это нужно понимать. Люди просто скупают, но не все понимают…

Доходность десятилетних ОФЗ около 16,5% при ключевой ставке 14% кажется большинству легкой возможностью надолго зафиксировать высокий процент. Но государство может исправно обслуживать долг, а инвесторы при этом будут терять деньги из-за падения рыночной стоимости облигаций.

#ИнвестАнализ

Изменение ключевой ставки по-разному влияет на компании и банковский сектор. Для предприятий снижение ставки = облегчение долговой нагрузки и возможность вернуться к инвестициям. Для банков, напротив, создает риск сокращения процентной маржи.