Фавориты 2к2025: прогноз по рынку в целом и финансовому рынку, в частности

У Альфы взгляд на финансовый сектор остается позитивным не смотря на ставку, которая не может вечно держаться в «заморозке». По мнению их аналитиков $SBER, $T и $SVCB могут опережать индекс. Свое мнение я выражаю в составе портфеля стратегий. &Антикризисная_Россия &Компании_роста_RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования «Инвестиционная стратегия на 2к2025» от Альфа Инвестиции Во II квартале на рынке акции сохранится высокая волатильность при значительном влиянии геополитики и торговых воин. Также ключевои фактор поддержки — потенциальное замедление инфляции, которое сформирует ожидания снижения ключевои ставки в конце квартала. Начинается активныи дивидендныи сезон, которыи продлится с апреля до середины июля. По нашим расчетам, в этот период дивидендная доходность акции Индекса составит 4–4,1%. Общая доходность Индекса за счет роста цен и выплат дивидендов во II квартале может составить 9–13,5%, а на горизонте до конца 2025 года 22,5–29%. Факторы в пользу разворота цикла С I квартала 2025 года темпы роста индекса потребительских цен снижаются, сезонно- скорректированныи показатель инфляции также падает (прогноз ниже 7% в марте). Курс рубля с декабря укреплялся, что поддержит темп снижения инфляции. Валютныи фактор обычно сказывается на индексе потребительских цен с временным лагом. В феврале произошел перелом тренда — инфляционные ожидания населения и предприятии начали снижаться. Это подтверждает эффект от жесткои ДКП, и ее достаточность для постепенного замедления инфляции. Объем корпоративного и потребительского кредитования снижается три месяца. Это ограничивает совокупныи спрос и инфляционное давление. ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР больше остальных выигрывает от потенциального смягчения ДКП и возможнои нормализации геополитическои обстановки. $SBER Сбербанк. Самая популярная у частных инвесторов акция. Банк устоичив и сохраняет высокую рентабельность в условиях высоких процентных ставок. Даже при консервативном сценарии чистая прибыль в 2025 году должна вырасти. Вероятное замедление роста процентных доходов будет компенсировано увеличением комиссионных. В июне ждем дивиденды с доходностью около 11,5%. В 2026 году выплаты могут быть сопоставимыми. Снижение геополитическои напряженности будет позитивно для котировок. $T Т-Технологии. Несмотря на высокие ставки и ужесточение регулирования кредитования, в 2024 году чистая прибыль выросла на 51%. Компания вернулась к дивидендам после редомициляции и планирует ежеквартально выплачивать акционерам до 30% чистои прибыли. Менеджмент таргетирует рост чистои прибыли в 2025 году не менее чем на 40% при рентабельности капитала больше 30% (выше, чем у Сбербанка и Совкомбанка). Компания наращивает доходы быстрее конкурентов, но оценивается лишь с небольшои премиеи. При этом акции торгуются с дисконтом по коэффициенту P/B к своим средне историческим значениям. $SVCB Совкомбанк. Снижение прибыли по итогам 2024 года было вызвано разовыми эффектами и переоценкои портфеля ценных бумаг. Рост кредитного портфеля в корпоративном сегменте и в рознице, в том числе за счет интеграции Хоум Банка, позволит увеличить прибыль на фоне разворота денежно-кредитнои политики в 2025 году. Мультипликатор P/E находится на сопоставимом уровне со Сбербанком, но у Совкомбанка более высокая рентабельность (ROE) и темпы роста бизнеса. #выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов. https://antonpolyakov.ru/ Ютуб — https://www.youtube.com/@polyinvest Телеграм — https://t.me/Polyakov_Ant Публичные стратегии: comon.ru/users/ks111/ tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени