☝Сильный против слабого : какой рубль выгоднее для россиских компаний?

📊В условиях "прыгающего" рубля, инвестору очень важно оценивать все риски, в том числе и курсовые! Поэтому нужно понимать что происходит с компаниями в периоды резкого изменения силы рубля, какие сектора начинают расти, а чьи результаты становятся хуже #ПолиГрамотность - обучающие посты &Антикризисная_Россия &Компании роста RUB 🛢Экспортёры сырья и полуфабрикатов. Нефтегаз, удобрения, металлурги, лес и агроэкспорт получают выручку в валюте, а значимую часть затрат несут в рублях (зарплаты, логистика внутри страны). Ослабление рубля повышает рублёвую выручку быстрее, чем растут рублёвые издержки — маржа расширяется. Плюс слабый рубль частично компенсирует ценовые провалы на мировых рынках: даже при стагнации долларовой цены рублёвые доходы остаются высокими. Но с нефтянкой есть нюанс, который называется "бюджетное правило", здесь нужно также учитывать стоимость сырья в долларовом эквиваленте. $GAZP, $LKOH, $ROSN, $CHMF, $NLMK, $PHOR 🌴Туризм и сфера услуг, ориентированные на иностранцев. Ослабление делает Россию более дешёвой для гостя с валютной картой: ночи в отеле, рестораны и транспорт выглядят выгоднее. Застройщики зачастую имеют проекты в гостиничной сфере. Если визовые и логистические ограничения не мешают, выручка в валюте при рублёвых костах = рост доходности. $FLOT, $LSRG, $PIKK, $ETLN 🇷🇺Бюджетно-зависимые отрасли. При слабом рубле рублёвый эквивалент экспортных пошлин и НДПИ выше, бюджет получает дополнительный «курсовой налог». Это может поддержать госзаказы и инвестиции в инфраструктуру, что чувствуют строители, дорожники, инженеринговые компании. $PIKK, $LSRG, $ETLN 🌎Импортёры и торговля импортом. Электроника, автокомпоненты, медицинское оборудование, химия тонкого синтеза — всё это дешевеет в рублях при укреплении курса. Маржа растёт либо за счёт удержания цен, либо за счёт ускорения оборота на фоне снижения конечной цены. E-commerce с кросс-бордер поставками тоже здесь. $MGNT, $FIXP, $OZON, $MVID 🏗Отрасли с высокой долей импортных CAPEX/OPEX. Девелоперы и стройматериалы, где много импортных узлов и оборудования (лифты, инженерка), розница, фарма, печатная упаковка, полиграфия — сильный рубль удешевляет закупки, снижает себестоимость проектов. Это же касается компаний, которым нужен зарубежный софт и сервисные контракты. $PIKK, $LSRG, $ETLN (импортные компоненты в проектах), $PHOR, $AKRN (часть реагентов/оборудования закупается за валюту) 🛬Авиаперевозки и транспорт с валютными издержками. Лизинговые платежи, запчасти, ТО в авиации и судоходстве часто номинированы в валюте. Сильный рубль заметно разгружает P&L. Схожая логика — у логистики, работающей с импортными ТС и оборудованием складов. $AFLT, $FLOT 🛍Потребительский сектор и реклама. Крепкий рубль «охлаждает» инфляцию, улучшает реальные доходы и потребительские ожидания. Это плюс для fashion-ритейла, DIY, бытовой техники, ресторанов. Рекламный рынок, как индикатор оптимизма бизнеса, обычно догоняет. $MGNT, $OZON, $MVID, $VKCO 💸Компании с валютными долгами. Курсовые разницы становятся положительными, обслуживание долга дешевеет в рублях. Банки получают меньше проблем с FX-клиентами и простор для снижения ставок в рознице при замедлении инфляции. $SBER, $VTBR, $TCSG, а также эмитенты с заметной долей FX-обязательств — $AFLT, $FLOT. 📌Достаточно много компаний пострадают как при слабом, так и сильном рубле. Здесь важно оценивать чистый эффект от смещения курса (положительный минус отрицательный) и тогда делать окончательные выводы. Анализируйте компании глубже, не всегда эффект может быть однозначным! 🤔На какой рубль делаете ставку в 2026? Сильный? Слабый? Соответствуют ли компании портфеля вашим будущим ожиданиям? Пишите ответы в комментариях к посту⏬ #ПолиГрамотность - обучающие посты. boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе