Segezha Group - докапитализация открывает возможности

20 ноября компания объявила о дополнительной эмиссии акций на сумму 101 млрд руб. по цене 1,8 руб. за акцию. В настоящее время уставный капитал составляет 15,69 млрд акций, а после завершения эмиссии он увеличится до 71,8 млрд акций, что приведет к размытию долей текущих акционеров более чем в 4,5 раза.
Свободный денежный поток остается отрицательным из-за высоких капитальных расходов, которые достигают около 8–10 млрд руб. в год. Таким образом, даже после дополнительной эмиссии акции нельзя назвать привлекательными с инвестиционной точки зрения.
Если цена акций установится на уровне 1,8 руб., показатель EV/EBITDA составит около 13, и не смотря на все попытки акция скорее всего также останется на дне, после того как компания получит дополнительные средства, существенная часть кредитного риска будет нивелирована и котировки облигаций могут восстановиться, так что Сегежу по моему мнению стоит покупать на свой страх и риск.

Больше разборов в моём телеграмм канале: https://t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi