📊 Отчет Selectel за 9 месяцев 2025

Немного о бизнесе: Selectel — провайдер IT-инфраструктуры, входит в топ-3 облачных провайдеров России. В собственности 6 дата-центров и тысячи серверных стоек. С 2021 года присутствует на фондовом рынке в качестве эмитента облигаций, буквально вчера погасили свой второй выпуск, в обращении еще 4.

Ключевые цифры в отчете:

▪Выручка выросла на 42% (г-к-г) и достигла 13,5 млрд руб. Облачный рынок активно развивается и компания растет вместе с ним;

▪Скор. EBITDA составила 7,8 млрд руб +44%, рентабельность по скорр. EBITDA 58%;

▪Чистый долг / скорр. EBITDA LTM 1,7х это на 0,2х меньше, относительно прошлого года, комфортный уровень долга;

▪Чистая прибыль снизилась на 5% до 2,5 млрд, а рентабельность по чистой прибыли на уровне 19%.

Среди очевидных причин снижения прибыли видится рост процентных ставок, а также повышение налога на прибыль. Кроме того, по отчету заметен рост амортизационных отчислений ввиду увеличения капитальных затрат в полтора раза.

Дополнительно хочу сделать акцент на количестве клиентов, их у Selectel уже больше 31 тысячи (+5,5 тыс. г-к-г), причем они диверсифицированы по выручке, размеру и нише бизнеса. Больше всего за год нарастила мощности сфера финансов. По данным отчета, их потребление выросло в 2,2 раза. Чуть менее уверенно растут медиа (х1,8) и транспорт (х1,6).

✅ В целом неплохой отчет, интересная компания в области IT. Облигационные выпуски торгуются с разными условиями, в том числе флоатер КС+4% . Ждем наращивания мощностей за счет новых площадок и продуктов, а также спроса на технологии для ИИ. Будем следить за годовыми результатами.

Подписывайтесь на Telegram Кубышка | Евгений Марченко.