Что происходит на финансовых рынках в сентябре и как на этом можно заработать?

Инвесторы всегда в поиске сигналов, которые указывают на будущее движение рынков. Последняя неделя, закончившаяся 17 сентября, принесла несколько таких сигналов. И главный из них — первые предпосылки, предупреждающие о возможном изменении динамики глобальных денежных потоков.

Что происходит в мире?

Недавно мы наблюдали третий в этом году недельный отток капитала из мировых фондов акций: только за одну неделю из фондов акций США вывели $10,4 млрд. Это не конечно не тренд, но серьёзный «звоночек». Глобальные рынки задают темп для всех остальных. Главный дирижёр — Федеральная резервная система США (ФРС). 17 сентября ФРС снизила ключевую ставку до 4,00–4,25% — впервые с декабря 2024 года. Это решение делает кредиты дешевле и, как правило, стимулирует рискованные инвестиции. Для развивающихся рынков, включая российский, это позитивный сигнал, но есть нюансы.

Что происходит в России?

Российский Центробанк тоже не стоит на месте. Он продолжает смягчать свою денежно-кредитную политику, и в сентябре ключевая ставка опустилась до 17%. Это хорошая новость для бизнеса — кредиты в рублях стали доступнее. Однако иностранные инвесторы всё ещё не спешат к нам из-за высоких санкционных рисков.

Каких сценариев ждать?

Что ждёт нас до конца 2025 года? Можно предположить несколько возможных сценариев для Мосбиржи:

Оптимистичный (20%): ФРС ещё дважды снизит ставку, санкции останутся без изменений, а ставка ЦБ РФ опустится до 12–14%. В таком случае индекс МосБиржи может вырасти на 10–20%.
Базовый (50%): ФРС снизит ставку один-два раза, санкции сохранятся на текущем уровне, а ставка ЦБ РФ будет 15–17%. Тогда мы можем увидеть рост рынка в диапазоне от 0% до 10%.
Пессимистичный (30%): Появятся новые санкции или глобальные рынки столкнутся с сильным оттоком капитала. Это может привести к падению МосБиржи на 10–25%.

Безусловно, это экспертные оценки. Рынок непредсказуем.

Риски, которые нужно держать в уме

Чтобы принимать взвешенные решения, важно понимать, что может пойти не так.

Санкции. Новые ограничения могут снизить маржинальность международной торговли для российских компаний.
Регулирование крипторынка. США и другие страны усиливают контроль над криптовалютами, особенно стейблкоинами, чтобы замкнуть эти денежные потоки на себя. Это может увеличить риски для тех, кто использует их для международных расчётов.
Цены на сырьё. Рост объемов добычи нефти и не высокие цены на нее из-за охлаждения мировой торговли (из-за действий США) может увеличить дефицит бюджета страны. По предварительным данным Министерства финансов России, по состоянию на 9 сентября 2025 года, дефицит федерального бюджета за январь-август составил 4,19 трлн рублей, или 1,9% ВВП. Этот показатель всё ещё превышает годовой прогноз, который составляет 1,7% ВВП. Если снизить дефицит не упасться, то это может негативно отразиться на курсе рубля.
Так же снижение выручки от международной торговли может негативно негативно отразится на ценах на акции наших экспортёров.
Волатильность рубля. Резкие колебания курса из-за снижения продажи валютной выручки и уход иностранных инвесторов могут усилить коррекцию на рынке. По данным Банка России, в августе 2025 года чистые продажи валюты крупнейшими российскими экспортёрами сократились на 31% по сравнению с июлем и составили $6,2 млрд. Это стало самым низким показателем за последние 3,5 года. По сравнению со средним значением за предшествующие три месяца, снижение составило 22%. Причины такого резкого падения:

· Отмена обязательной продажи валютной выручки. С 14 августа 2025 года правительство России обнулило требование к экспортёрам об обязательной репатриации и продаже валютной выручки. До этого момента крупнейшие компании были обязаны продавать на внутреннем рынке не менее 90% зачисленной валюты.

· Накопление валюты. Компании стали накапливать иностранную валюту для погашения обязательств перед банками.

· Рост доли рублевой выручки. В структуре экспортных доходов ряда компаний выросла доля расчётов в рублях.

Такое снижение предложения валюты на рынке, на фоне роста спроса, привело к её дефициту, что стало одной из главных причин ослабления курса рубля в августе и начале сентября 2025 года.

Практические советы

На что обратить внимание ?

Диверсифицируйте портфель. Не кладите все яйца в одну корзину. Выделяйте 5–15% портфеля на рискованные активы (если готовы к волатильности), а остальное распределяйте по разным секторам и юрисдикциям.
Имейте "горячий" резерв. Держите 5–10% в ликвидных активах (наличные или стейблкоины). Это позволит вам быстро купить активы, если рынок просядет.
Выбирайте качественные активы. В России это экспортёры с сильной выручкой в твёрдой валюте. На мировых рынках — компании-лидеры роста, например, в сфере технологий.
Разработайте план. Не пытайтесь угадать, когда ударят санкции. Заранее продумайте, что вы будете делать в случае падения рынка: используйте стоп-лоссы и распределите активы между разными брокерами.
Осторожно со стейблкоинами. Они могут быть полезным инструментом для скорости и гибкости. Но используйте их только через крупные, проверенные биржи и следите за новостями регуляторов.

Дисклеймер: "Мера Капитал Групп" напоминает, что информация, представленная в этой статье, носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Торговля на финансовых рынках сопряжена с рисками. Необходимо самостоятельно проводить анализ и принимать обдуманные инвестиционные решения.