Каждый день появляются десятки новостей о фондовом рынке, экономике и мировой политике. Одни обещают быстрые деньги, другие предсказывают очередной кризис, третьи уверенно называют акции, которые «обязательно вырастут». В этом потоке информации всё сложнее отделить факты от мнений.
33
Долгосрочное инвестирование кажется простой стратегией до тех пор, пока рынок не начинает падать. На историческом графике всё выглядит почти идеально: человек покупает активы, не обращает внимания на краткосрочный шум, реинвестирует доход и через десять или двадцать лет получает результат, который заставляет удивляться силе сложного процента. Но ис…
11
Управление крупным частным капиталом в России переживает тектонический сдвиг, трансформируясь из предсказуемой классической модели в сложную, многомерную экосистему. Еще несколько лет назад эталонным решением для состоятельного клиента считался счет в швейцарском банке и консервативный портфель из евробондов. Сегодня прежние архитектуры рухнули, а…
11
В конце 1980-х годов на Уолл-стрит появился небольшой инвестиционный фонд, который полностью изменил представление о том, как можно зарабатывать на финансовых рынках. Его сотрудники практически не читали новости, не встречались с руководителями компаний и не пытались предсказать, какой сектор экономики станет следующим драйвером роста. Более того,…
33
Российский фондовый рынок принято ассоциировать с крупнейшими банками: Сбером, ВТБ, Альфа-Банком, Т-Банком. Однако задолго до появления мобильных брокерских приложений и миллионов частных инвесторов существовали компании, которые фактически создавали инфраструктуру отечественного рынка капитала. Одной из таких компаний является АТОН — старейший нез…
11
Продолжаем разбирать взаимосвязь между политикой и финансовыми рынками. Политика и экономика всегда были тесно связаны между собой. Любое изменение правил игры на политической арене, способно изменить инвестиционный климат и стоимость активов всего за несколько часов. Почему политика так важна для инвесторов? Инвестиционные фонды, пенсионные фонды,…
22
В инвестиционной индустрии существует распространенное мнение, что главным преимуществом крупнейших фондов являются деньги. Чем больше капитал под управлением, тем больше возможностей заработать. Однако за последние двадцать лет стало очевидно, что настоящий источник конкурентного преимущества — это не капитал, а способность быстрее и точнее анализ…
11
Многие считают, что сила государства определяется размером армии, объемом экономики или количеством современного вооружения. Но существует ресурс, который невозможно произвести, купить или скопировать. Это география.
22
Когда говорят о фондовом рынке, большинство представляет частных инвесторов, инвестиционные фонды, банки и алгоритмических трейдеров. Однако существует участник, который влияет на стоимость активов сильнее любого хедж-фонда. Это государство. Причем речь идет не только о регулировании. Сегодня государство одновременно определяет правила игры, стоимо…
33
Российский фондовый рынок уже много лет считается одним из самых дешевых в мире. Если сравнить крупнейшие компании России с зарубежными аналогами, возникает закономерный вопрос: почему бизнес, который зарабатывает миллиарды рублей и выплачивает двузначные дивиденды, оценивается в несколько раз дешевле? Ответ заключается не столько в качестве компан…
22
За последние десятилетия инвестиционная индустрия пережила несколько технологических революций. Появление электронных торгов, высокочастотных стратегий, развитие облачных вычислений и доступ к огромным массивам данных постепенно изменили принципы работы финансовых рынков. Сегодня главным драйвером этих изменений становится машинное обучение (Machin…
33
В 2022 году против России была введена беспрецедентная по масштабу санкционная система, многие аналитики ожидали глубокого экономического кризиса: резкого падения ВВП, обвала национальной валюты, банковского кризиса и длительной изоляции от мировой экономики.Однако российская экономика продемонстрировала более высокую адаптивность, чем предполагало…
44