В крипте есть два типа людей. Одни вечно ищут “следующий икс”, как будто мир — это игровая комната с автоматами. Другие выбирают два рычага и учатся тянуть их так, чтобы не вырвало плечо. У нас — два рычага. Биткоин и Эфир. Всё остальное — шум.
beyond
с 2021
Децентрализованные деньги. Больше не про доверие. Теперь про математику. Bitcoin, Ethereum и новая экономика, которая случилась.
2 подписчика
4 подписки
Есть старая страшилка: если Bitcoin станет слишком дорогим, транзакции задохнутся. Если Ethereum улетит на десятки тысяч — сеть развалится под комиссиями. Это звучит логично, пока не начинаешь разбирать механику. А механика скучна, инженерна и потому — обнадёживающе спокойна. Цена монеты и цена транзакции связаны слабо. Их путают только те, кто ник…
Часть 2. 2024–2026: ETF, якоря входа, ликвидность и флэш-шоки, которые ломают корреляции
И вот тут мы подходим к главному: почему «приборы» со временем начинают “затухать”, а экстремумы выглядят скромнее. Потому что меняется база владения и база входа. Раньше большая часть предложения распределялась по ритейлу и ранним держателям, и Realized Cap был…
Часть 1. Ритейл ушёл, пришли бухгалтеры
Часть 3. Когда связь ломается и почему финсовет здесь всегда один — считать
Если смотреть на эти данные, мифический «четырёхлетний цикл» начинает выглядеть как качественный маркетинг. Да, халвинги действительно приходились на зоны, где уже работала или вскоре начинала работать монетарная экспансия. Но X-ы, которые запомнил рынок, делали не сами по с…
Часть 2. Три бычьих цикла: как QE и PMI писали историю биткоина
Разрыв в 2,4 процентных пункта в неделю между режимами для биткоина — это не про «цифровую магию», а про банальную чувствительность к ликвидности. Материал для вывода довольно прямой: среди крупных активов именно BTC сильнее всех реагирует на смену режима с QE на QT и обратно.
Часть 1. Как биткоин превратился в барометр глобальной ликвидности
И вот тут всплывают наши любимые провокации.
Во-первых, Bitmine мечтает собрать до 5 % циркулирующего сапплая ETH. На презентации это звучит как «мы хотим владеть заметным куском сети». В реальности это означает: хотим миллионы монет в стейке, хотим вес в консенсусе и хотим кэшфлоу от комиссий. Но эфир — не биткоин с жёстким лимитом. Его поли…
Рынок лежит мордой в асфальт, все жалуются на «очередную криптозиму», а где-то в Дубае стоит Том Ли и с абсолютно серьёзным видом рассказывает, как эфир по 62k закроет ваш пенсионный вопрос. Картинка достойная, чтобы хотя бы разобрать её по косточкам.