Китайская экономика достигла целевого показателя роста, несмотря на торговую войну Трампа

Экономика Китая преодолела геополитическую напряженность и достигла 5%-го роста, но внутренние структурные проблемы никуда не делись. Китай заявил, что экономика выросла на 5% в прошлом году, что совпало с официальными прогнозами Пекина. Вторая экономика мира достигла рекордного профицита торгового баланса, несмотря на войну пошлин Трампа.

В понедельник Бюро национальной статистики Китая опубликовало данные, согласно которым китайская экономика достигла запланированного показателя в 5%. Этот же показатель планировался и был достигнут в 2024 году. Согласно данным, падение экономики составило 4,5% за последние три месяца прошлого года.

Квартальный показатель роста снизился с 4,8% в третьем квартале и стал самым слабым показателем с 2023 года, когда экономика росла на 4,5% в год.

Эксперты ожидали, что карательные пошлины США и продолжающийся кризис рынка недвижимости вызовут падение экономики Китая в 2025 году.

Вместо этого страна превзошла ожидания по профициту торгового баланса. Он достиг рекорда в $1, 2 трлн, так как Китай нашел альтернативные рынки сбыта после объявленных пошлин Трампа. Поэтому пошлины не оказали своего негативного влияния, как ожидалось.

Luke Yeaman, главный экономиста австралийского Commonwealth Bank, сообщил, что геополитические бури остаются «главными непредсказуемостями», но китайская экономика продолжит рост и в 2026 году.

В то же время Luke Yeaman предупредил, что «структурные вызовы, пронизывающие китайскую экономику, никуда не делись».

Среди этих вызовов – четырехлетний обвал рынка жилья, который оставил владельцев домов в прострации и нежелании тратить деньги.

Цены на дома упали более чем на 20% с пиковых значений 2021 года. Помимо удара по потребительскому доверию этот кризис принес с собой ощущение надвигающегося долгового кризиса в секторе недвижимости, что омрачает перспективы экономики.

Пока большая часть развитого мира борется с инфляцией, последние годы Китай пытается справиться с дефляцией. Потребительские цены увеличились на 0,8% в 2025 году.

Luke Yeaman: Япония в 1990-х и начале 2000-х пережила подобный кризис. «Даже без коллапса банковской системы кризис недвижимости будет сдерживать экономический рост еще долгие годы».

Kang Yi, глава Бюро национальной статистики Китая: хотя вторая экономика мира «сталкивается с проблемами и вызовами», но Китай «сохранит стабильный и устойчивый рост в этом году».

Однако, последние цифры замаскировали замедление экономики в конце 2025 года. Объем производства в декабре был выше на 4,5% цифр прошлого года.

Аналитики Citi описывают экономику «К-образной» формы такими противоречивыми факторами, как неожиданно низкий рост розничных продаж в декабре, хотя производство и экспорт поднялись и в целом поддержали рост.

Эксперты ожидают, что официальная статистика ненадежный источник данных. Capital Economics считает, что последние данные роста экономики могут быть завышены на 1,5%, то есть рост составляет 3,5%.

Лидеры Китая пообещали «значительно» увеличить долю потребления домохозяйств в экономике в следующие пять лет. Потребительские расходы составляют менее 40% годового оборота экономики, что довольно нетипично для такой страны как Китай с ее уровнем дохода. Среднемировой показатель- 60%.

В прошлом году китайское правительство выделило 300 млрд юаней ($43 млрд) в форме субсидий домохозяйствам на обмен старой бытовой техники на новую.

Эта программа будет продлена на следующий год. Аналитики Moody’s Analytics заявляют, что 2026 год «вызывает ощущение дежа вю в экономике Китая».

«Официальные лица снова обещают серьезную поддержку потребительской уверенности и обеспечить устойчивый рост. И снова домохозяйства и бизнес размышляют, будут ли принятые меры соответствовать нарративу».

Трамп просигнализировал, что намеревается продолжить войну пошлин, и угрожает новыми пошлинами восьми европейским странам в связи с ситуацией в Гренландии.

Ссылка на статью: