Панический понедельник: Как сохранять спокойствие и извлекать выгоду из рыночной паники

Мы только что стали свидетелями одной из крупнейших паник на рынке за последние 40 лет. Азиатские рынки рухнули более чем на 10% за одну сессию, а индекс японских банков показал самые большие дневные потери со времен Черного понедельника 1987 года. В такие моменты важно помнить три основных правила: 1. Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем мы можем оставаться платежеспособными. Этот принцип, сформулированный экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом, напоминает нам, что рынки могут неожиданно и длительно двигаться в одном направлении, часто вопреки здравому смыслу и экономическим фундаментальным показателям. 2. Возможностей много, но крайне важно структурировать торговые идеи и инвестиции так, чтобы это позволило нам спокойно спать по ночам. Речь идет о построении инвестиционного портфеля таким образом, чтобы он отвечал вашим финансовым целям и уровню риска, который вы готовы принять. 3. Продолжайте следовать своей торговой стратегии. Это ключевой принцип, особенно во время рыночной волатильности. Изменение стратегии под давлением может привести к необоснованным решениям и финансовым потерям. Природа паники: Рецессия на горизонте? Важно разобраться, является ли текущее событие предвестником неизбежной рецессии. Обычно сценарий рецессии развивается следующим образом: 1. Центральный банк агрессивно повышает ставки — Повышение процентных ставок делает заемные средства дороже, что может замедлить экономическую активность. 2. Кривая доходности облигаций инвертируется — Это происходит, когда доходности долгосрочных облигаций становятся ниже, чем краткосрочных, что часто рассматривается как сигнал о будущей рецессии. 3. Кривая остается инвертированной в течение 12–27 месяцев — Продолжительная инверсия кривой доходности усиливает сигналы о возможной рецессии. 4. Экономика замедляется — Начинается заметное снижение экономической активности, роста ВВП и производительности. 5. Кривая доходности становится более крутой на позднем этапе цикла — Это указывает на возвращение доходностей к нормальным уровням перед началом рецессии. 6. Наступает рецессия — Экономика входит в фазу сокращения, характеризующуюся снижением производства, ростом безработицы и падением потребительского спроса. Сейчас рынки оценивают ситуацию близко к шагу 6, но данные показывают, что мы всё ещё находимся на шаге 4-5. Это означает, что движение отчасти обусловлено фундаментальными факторами, а отчасти — паникой. Текущая ситуация Сегодня создание рабочих мест в частном секторе США составляет в среднем ~150 тыс. в месяц. Это значительно выше, чем в месяцы, предшествовавшие рецессиям 2001 и 2008 годов, когда создание рабочих мест колебалось в диапазоне 0-50 тыс. в месяц. Хотя численность населения и рабочая сила США растут, что, конечно, сказывается на статистике занятости, это не полностью оправдывает текущую рыночную панику. Реакция рынков Рынок облигаций сейчас оценивает сокращения ставок ФРС в течение следующих трёх заседаний на 75 базисных пунктов. Это напоминает поведение рынка перед рецессией 2001 года и финансовым кризисом 2008 года. Текущие данные: - Азиатские индексы зафиксировали самое большое падение за один день со времен Черного понедельника 1987 года. - Nasdaq упал на 16% за 16 торговых сессий, что является событием с вероятностью менее 1%. - Рынки облигаций закладывают в цены полноценный рецессионный цикл сокращений ставки ФРС в ближайшие 3 месяца. Заключение Макроэкономические данные не полностью оправдывают текущую панику. Это создаёт возможности для инвесторов, готовых воспользоваться рыночными движениями. Важно сохранять спокойствие и структурировать свои инвестиции и торговые идеи так, чтобы минимизировать стресс и риски. Придерживайтесь своих стратегий и помните, что за паникой всегда следует восстановление.