Сбербанк отчитался за 2-й квартал 2024 года по МСФО: ключевые моменты и перспективы
👇👇Мой Телеграм канал👇👇
Сбербанк представил результаты за второй квартал 2024 года по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), что стало важным событием для российского финансового рынка. Как крупнейший игрок в экономике, Сбербанк служит важным индикатором состояния российской экономики и влияния изменений ключевой ставки. Кроме того, его финансовые показатели существенно влияют на движение индекса Мосбиржи, удерживая его на уровне выше 2800 пунктов.
Основные выводы о состоянии экономики
1. Рост кредитования
Объемы выдачи кредитов продолжают увеличиваться. За полугодие рост составил 6%, что может свидетельствовать о стабилизации. Однако за второй квартал прирост составил 5,2% по сравнению с первым кварталом, что предполагает потенциальный годовой рост около 15%. Важно отметить, что потребительские кредиты растут вдвое быстрее, чем кредиты юридическим лицам, что подтверждает наличие потребительского бума, сдерживаемого Центральным банком.
2. Чистая процентная маржа:
остается стабильной, несмотря на изменения в экономической обстановке.
3. Снижение резервов:
Несмотря на рост ключевой ставки, Сбербанк смог немного снизить объем резервов, что может свидетельствовать о высоком качестве кредитного портфеля.
4. Высокий уровень деловой активности:
В своей презентации банк подчеркивает, что деловая активность остается на высоком уровне, что позитивно влияет на финансовые показатели.
5. Рост комиссионных доходов:
На уровне более 10% год к году, что поддерживает доходность банка.
Перспективы и риски для акций Сбербанка
Судя по результатам, российская экономика пока не демонстрирует существенного замедления. Однако заместитель председателя Центрального банка, г-н Заботкин, недавно отметил, что для проявления полного влияния высокой ключевой ставки может потребоваться от 3 до 6 кварталов. Это означает, что эффект от текущих ставок (16% и выше) станет ощутимым лишь к концу года. Не исключено, что в сентябре ставка может подняться до 20% или выше.
Акции Сбербанка торгуются около 280 рублей за акцию, что соответствует приблизительно одной стоимости капитала. При текущей рентабельности в 25%, Сбербанк лишь немного превышает доходность безрисковой ставки. Эта небольшая дельта в 5% удерживает акции от масштабных распродаж и поддерживает рынок в целом.
Однако существует риск: если Сбербанк начнет терять прибыль и рентабельность под влиянием высоких ставок и экономического охлаждения, это может привести к падению его акций, что окажет сильное давление на весь рынок.
Заключение
Результаты Сбербанка за второй квартал 2024 года показывают устойчивость экономики, но будущие кварталы могут стать более сложными. Важно следить за ежемесячными данными, чтобы своевременно реагировать на возможные изменения в финансовом положении банка и его влиянии на рынок.
НЕ ИИР