ServiceTitan: новое IPO в декабре!

ServiceTitan, ведущая облачная платформа для управления сервисными бизнесами в Северной Америке от сантехники до электрики, подала форму S-1 в SEC. Подробнее в заметке Axevil Capital.

ServiceTitan была основана в 2007 году детьми армянских эмигрантов первого поколения — Ара Мадессяном и Ваге Кузояном, которые на опыте своих отцов поняли проблемы ведения подрядных бизнесов и создали решение по автоматизации процессов. За это время они привлекли почти $1,5 млрд от топ VC фондов США, а оценка в 2021 доходила до $10 млрд.

Давайте посмотрим на ключевые метрики:

1. Здоровый рост — выручка за первые 6 месяцев 2024 составила $348 млн, рост на 26% г/г (на уровне Datadog, Confluent, Palantir). При текущих темпах, ARR к концу года достигнет $770 млн, что значительно выше среднего показателя (16%) по индексу облачных компаний Bessemer.

Клиентская база хорошо диверсифицирована среди 8 тыс МСП, также активно расширяются в сегмент крупных корпклиентов и стройкомпаний.

Сейчас ServiceTitan зарабатывает около 1% от оборота своих клиентов и планирует увеличить до 2% за счет расширения продуктовой линейки.

2. Путь к прибыльности — чистый убыток сократился на 12% г/г до $92 млн. Основные расходы приходятся на маркетинг и R&D. Валовая прибыль без их учета уже достигла $233 млн, что говорит об эффективности основного бизнеса.

3. Привлекательная оценка — на вторичном рынке компания сегодня торгуется около $6.5 млрд, что дает мультипликатор P/S 8.4x за 2024 год. Это на уровне Salesforce (8.5x), но с учетом более высоких темпов роста (26% против 8%), ServiceTitan выглядит недооцененным.

4. Крупные акционеры получат ликвидность — ICONIQ Growth (24%), Bessemer Ventures (13.9%), Battery Ventures (7.5%) смогут зафиксировать прибыль и направить средства в новые проекты. Успешное IPO также может подтолкнуть другие зрелые компании поздних стадий к выходу на биржу.

⚡ IPO пройдет на Nasdaq под тикером TTAN уже через 3-4 недели. Условия цены и кол-ва акций пока что неизвестны, но должны появиться в ближайшее время.

Чтобы следить за выходом новых материалов, переходите в тг канал Венчурная Прожарка. Подписывайтесь и делитесь с друзьями, а пока что до скорого!