Партнёрское финансирование в России: как исламская модель превращается в рабочий бизнес‑инструмент

Факты, которые стоит знать инвестору

1 сентября 2023 года запустили пилот по шариатским продуктам в четырёх регионах, оборот за полгода — пять миллиардов рублей. Центральный банк ведёт реестр участников, а Минфин предлагает продлить эксперимент до 2028‑го и допустить новые операции. Для бизнеса это важное событие: появляется дос­туп к капиталу без процентов и с минимальной валютной зависимостью.

Коротко о продуктах

Мурабаха — банк покупает товар и продаёт клиенту с надбавкой, платежи можно растянуть на три‑пять лет.
Иджара — аренда оборудования или недвижимости с последующим выкупом.
Мушарака — банк входит в долю проекта, деля риски. Все сделки проверяют богословы: запрещены алкоголь, азарт и табак.

Кто уже зарабатывает

Ак Барс Банк.
Финансирует татарские агрохолдинги через лизинг без процентов: техника остаётся залогом, а банк получает доход от тарифной наценки. Сбербанк.
Открыл «Исламский офис» в Уфе, предлагает ипотеку по модели «покупка‑перепродажа» с фиксированной маржой.
Россельхозбанк.
Тестирует рассрочку на семена и удобрения, чтобы фермеры не залезали в дорогие кредиты под сезон.

Что мешает масштабированию

Двойной налог. При схеме «купил товар — перепродал» НДС возникает дважды. Минфин прорабатывает льготу, аналогичную британской исламской ипотеке.
Запрет банка владеть товаром. Закон о банковской деятельности пока не позволяет кредитной организации держать активы на балансе. Поправки готовы, но не внесены.
Кадры. Шариатский эксперт должен понимать и исламское право, и российские стандарты отчётности. Пока таких специалистов меньше сотни.

Почему это интересно венчурному рынку

Исламский финтех глобально растёт на тридцать процентов в год. Российский сегмент только формируется, зато конкуренция почти нулевая. Стартап, который сделает приложение для халяль‑скрининга акций или маркетплейс рассрочек без процента, может занять нишу первым. Главное — собрать совет богословов и получить место в реестре Банка России.

Международные деньги рядом

Арабские и малайзийские фонды ищут прое��ты, структурированные по шариату. Если российский девелопер выпустит сукук под строительство логистического хаба, у него появится доступ к капиталу, для которого западные рынки сейчас закрыты.

Чего ждать в 2025 году

  • Первые выпуски сукук на Московской бирже.
  • Расширение пилота ещё на пять‑семь регионов.
  • Утверждение налоговой льготы, убирающей двойное обложение НДС.
  • Рост портфеля партнёрских продуктов до 150–200 миллиардов рублей.

Исламское финансирование перестаёт быть экзотикой: пять миллиардов оборота за полгода — уже не проба пера. Как только наладят налоговую и правовую механику, рынок может стать серьёзным конкурентом классического банка на процентах. Тот, кто первым освоит халяль‑линию, получит лояльного клиента и доступ к деньгам Ближнего Востока, пока конкуренты обсуждают, возможно ли это в принципе.

📌 Подписывайтесь и читайте оригинальную версию статьи на нашем официальном сайте.

1 комментарий