Партнёрское финансирование в России: как исламская модель превращается в рабочий бизнес‑инструмент
Факты, которые стоит знать инвестору
1 сентября 2023 года запустили пилот по шариатским продуктам в четырёх регионах, оборот за полгода — пять миллиардов рублей. Центральный банк ведёт реестр участников, а Минфин предлагает продлить эксперимент до 2028‑го и допустить новые операции. Для бизнеса это важное событие: появляется доступ к капиталу без процентов и с минимальной валютной зависимостью.
Коротко о продуктах
Мурабаха — банк покупает товар и продаёт клиенту с надбавкой, платежи можно растянуть на три‑пять лет.
Иджара — аренда оборудования или недвижимости с последующим выкупом.
Мушарака — банк входит в долю проекта, деля риски. Все сделки проверяют богословы: запрещены алкоголь, азарт и табак.
Кто уже зарабатывает
Ак Барс Банк.
Финансирует татарские агрохолдинги через лизинг без процентов: техника остаётся залогом, а банк получает доход от тарифной наценки. Сбербанк.
Открыл «Исламский офис» в Уфе, предлагает ипотеку по модели «покупка‑перепродажа» с фиксированной маржой.
Россельхозбанк.
Тестирует рассрочку на семена и удобрения, чтобы фермеры не залезали в дорогие кредиты под сезон.
Что мешает масштабированию
Двойной налог. При схеме «купил товар — перепродал» НДС возникает дважды. Минфин прорабатывает льготу, аналогичную британской исламской ипотеке.
Запрет банка владеть товаром. Закон о банковской деятельности пока не позволяет кредитной организации держать активы на балансе. Поправки готовы, но не внесены.
Кадры. Шариатский эксперт должен понимать и исламское право, и российские стандарты отчётности. Пока таких специалистов меньше сотни.
Почему это интересно венчурному рынку
Исламский финтех глобально растёт на тридцать процентов в год. Российский сегмент только формируется, зато конкуренция почти нулевая. Стартап, который сделает приложение для халяль‑скрининга акций или маркетплейс рассрочек без процента, может занять нишу первым. Главное — собрать совет богословов и получить место в реестре Банка России.
Международные деньги рядом
Арабские и малайзийские фонды ищут проекты, структурированные по шариату. Если российский девелопер выпустит сукук под строительство логистического хаба, у него появится доступ к капиталу, для которого западные рынки сейчас закрыты.
Чего ждать в 2025 году
- Первые выпуски сукук на Московской бирже.
- Расширение пилота ещё на пять‑семь регионов.
- Утверждение налоговой льготы, убирающей двойное обложение НДС.
- Рост портфеля партнёрских продуктов до 150–200 миллиардов рублей.
Исламское финансирование перестаёт быть экзотикой: пять миллиардов оборота за полгода — уже не проба пера. Как только наладят налоговую и правовую механику, рынок может стать серьёзным конкурентом классического банка на процентах. Тот, кто первым освоит халяль‑линию, получит лояльного клиента и доступ к деньгам Ближнего Востока, пока конкуренты обсуждают, возможно ли это в принципе.
📌 Подписывайтесь и читайте оригинальную версию статьи на нашем официальном сайте.