Газпром: ждать ли дивидендов в 2024?личный опыт

💼 Газпром: ждать ли дивидендов в 2024? 📈 Акционеры #GAZP уже несколько лет не видели дивидендов, и вопрос об их возобновлении становится всё острее. Разбираемся в ситуации на основе свежих отчётов и личных наблюдений. https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/14/97/70/2025/05/07/eff7d8.jpg 📊 Финансовые результаты по МСФО: где подвох? На днях Газпром опубликовал отчёт, который на первый взгляд выглядит обнадеживающе: — Чистая прибыль (скорректированная): 1,43 трлн руб. → теоретически компания может выплатить до 30 руб. на акцию (доходность ~22%) — Чистый долг/EBITDA: 1,8х → ниже порога дивполитики (2,5х), формально препятствий для выплат нет — Капвложения снизились на 3%, но FCF (свободный денежный поток) остался отрицательным из-за роста инвестиций Итог: Финансы улучшились, но отрицательный FCF и высокие инвестиции ставят под сомнение возможность выплат. Помогла лишь консолидация «Сахалинской энергии». ❌ Почему дивидендов, скорее всего, не будет? 1 Бизнес-логика: Направлять деньги на выплаты при отрицательном FCF — рискованно 2 Бюджетный фактор: Хотя государству нужны доходы, в бюджете-2024 дивиденды от Газпрома не заложены 3 Приоритеты компании: Инвестиции в новые проекты (например, в Азию) и долговая нагрузка важнее акционеров 📉 Стоит ли покупать акции Газпрома сейчас? — Мультипликаторы: Выглядят крайне дёшево: • EV/EBITDA = 2,9x • P/E = 2,7x — Скидка на риски: Цена уже давно не отражает фундаментал из-за санкций и потери европейского рынка — Сценарии роста: Если «всё наладится» (мир, восстановление экспорта), бумаги могут взлететь. Но в базовом сценарии Газпром — пассив без драйверов 💡 Личный опыт и стратегия: — В портфеле: Газпром держу давно, докупал неактивно. Частично выводил деньги на пиках — Средняя цена: ~195 руб. с учётом купонов и реинвестирования — Прогноз: Сейчас индекс Мосбиржи движут #SBER и #GAZP. После роста Сбера возможен ротация в Газпром. Но жду триггеров (дивиденды, смена риторики властей) Итог: Газпром — актив для терпеливых. Дивидендов в 2024, вероятно, не будет, но бумаги могут дать тактический рост. 📊 «Согласно статистике, рост индекса МосБиржи обеспечивают две бумаги — акции «Сбербанка» и «Газпрома». В последнее время основной движущей силой индекса был «Сбербанк», но, на мой взгляд, теперь настал момент для роста «Газпрома».» #Газпром #GAZP P.S. Держите в портфеле Газпром? Пишите в комментарии! 👇 ✅Подписывайтесь на Мой телеграм канал: никакой рекламы, випов, платных ресурсов, крипты. Честно делюсь опытом в достижении Финансовой Независимости. t.me/RomaniMore