Как определять точки входа и выхода на рынке: краткое руководство для инвестора

Как всегда по воскресеньям я пишу небольшие, но очень насыщенные теоретические статьи про инвестиции по запросам подписчиков. Стратегии инвестирования в целом и Asset allocation с особенностями ребалансировки и диверсификации мы уже разобрали, а, значит, настала пора двигаться дальше и поговорить уже про более спекулятивные стратегии, а именно про нахождение точек входа и выхода из позиций при спекулятивном стиле инвестирования.

Как всегда для начала давайте определимся с терминологией. Точка входа — это момент, когда инвестор или трейдер покупает актив, рассчитывая на рост его цены. Точка выхода — это момент продажи актива для фиксации прибыли или ограничения убытков. То есть уже из этих определений видно, что в первую очередь это важно именно для краткосрочных и среднесрочных спекулятивных стратегий, основанных как на технике, так и на фундаментале. Для долгосрочных же стратегий поиск наилучшей точки входа как показывают различные исследования сильно переоценен и это сразу стоит иметь ввиду новичкам, которые часто грешат недопониманием того, как работают различные стратегии и пытаются их между собой смешивать, зачастую делая только хуже своему портфелю.

Итак, для каких же стратегий важно определять точки входа и выхода?

Отсюда же можно сделать вывод и о том, когда поиск точек входа и выхода гораздо менее важен - например, в стратегиях типа купил и держи, рассчитанных на долгосрочный рост рынка, или в портфельном инвестировании по различным типам Asset Allocation с регулярной ребалансировкой. Почему? Потому что там гораздо важнее отобрать фундаментально крепкие активы с определенными параметрами, чем найти точки входа или выхода и вход и выход из позиции идет в первую очередь на основании фундаментала, а не на основании техники.

Поэтому если вы хотите спекулировать и активно торговать - да, это статья для вас. Если же вы долгосрочный достаточно пассивный инвестор - то вам эта статья может пригодиться разве что справочно и, возможно, где-то вы улучшите свой результат, если будете использовать некоторые принципы из нее. Но это не основной навык, на который вы должны рассчитывать на рынке, а для спекулянтов - один из главных нужных навыков. И эта статья именно про механику определения точек и выхода, а не про то по каким принципам искать спекулятивные идеи. Просто потому что тема крайне обширная и в одну обзорную статью просто невозможно собрать материал из нескольких книг.

Но в любом случае применительно к спекуляциям правильное определение этих точек — ключевой навык для успешной торговли. Ошибки в выборе момента входа или выхода могут превратить потенциально прибыльную сделку в убыточную.

Давайте ответим на этот вопрос сразу на примере: представим, что инвестор купил акции в ноябре 2021 года на пике рынка, к февралю 2022 года он потерял бы до 50% капитала. Правильный выбор точки входа (например, после коррекции) и точки выхода (например, при сломе долгосрочного растущего тренда) мог бы сохранить деньги инвестора. И впоследствии инвестор мог бы гипотетически купить больше активов за ту же сумму денег:

То есть в теории определение точек входа и выхода важно для трейдера по следующим причинам:

И если точки входа и выхода не определять или если это делать неправильно, то вы рискуете покупать на пиках и долго ждать точку безубыточности, продавать на минимумах и получать убытки из-за паники, и вообще недополучать постоянно прибыль.

Но почему я написала это всё с пометкой "в теории" как будто я несколько скептически к этому отношусь? Потому что новички очень часто не понимают, что (а) вот это всё спекулирование - это вообще ни разу не просто, это требует времени, нервов, самостоятельных (!) и очень уверенных навыков технического анализа и оно никогда (!) не будет долгосрочно нормально работать при копировании чужих идей, (б) если вам несколько раз повезло на сильном бычьем рынке - это не значит, что вы супер-трейдер и хотя бы что-то понимаете, и (в) в долгосрочной перспективе, то есть 5+ лет только у 5% трейдеров (!) получается стабильно обходить на длинном горизонте среднерыночную доходность, а остальные 95% просто в итоге на этом горизонте теряют деньги.

Вдумайтесь, только 5% на длинном горизонте выиграет, остальные потеряют не просто прибыль, а еще и своё. Да, даже после череды успешных сделок на бычьем рынке. Да, это действительно так, см. исследования здесь, здесь и вот здесь.Ответьте себе честно на вопрос: почему вы, только что пришедший на рынок, думаете, что именно вы входите в эти 5% и не входите в 95%? Потому что у вас было пару успешных сделок, которые дали ощущение азарта и быстрой прибыли? Потому что вы пару раз за кем-то скопировали сделку и вам повезло по-быстрому получить хорошую прибыль? Ну так один раз повезло и цена росла пару месяцев, после того как я дала идею, а другой раз - пока я сама купила и написала пост про то, что тут хороший отчет и есть четкий драйвер для роста цена уже успела улететь от хорошей точки входа и достижение таргета произошло буквально за три часа с последующим откатом, естественно.

И если кто-то сам не понимает, что после роста цены до таргета на 20% за несколько часов при технических сигналах на разворот из позиции надо вылетать просто - то человек просто получит убыток, а не прибыль. И никогда никакой гуру просто не успеет нормально написать по таким быстрым сделкам так, чтобы вы успели по чьему-то сигналу войти в лучшей точке входа и выйти в лучшей точки выхода. Просто потому что даже при скорости набора текста 320 знаков в минуту он все равно не успеет, цена уже сдвинется пока он картинку нарежет, напишет текст, опубликует его, вы его прочитаете и среагируете.И да, отходить от терминала в этом случае нельзя, в нем надо жить и постоянно мониторить что там происходит. Стопы - лишь частично снимают проблему, но не устраняют ее полностью.

Вот поэтому я и написала про это с пометкой "в теории", чтобы вы обратили на это внимание. То есть в умелых руках с самостоятельными навыками это может работать и работать хорошо, хотя и не в 100% случаев. В неумелых же - это как если бы вас посадили за штурвал реактивного самолета прямо в процессе полета и сказали "ну давай, рули тут", а у вас навыки управления только велосипедом. И если вы хотите спекулировать и определять точки входа и выхода - придется поучиться. Много поучиться. Потом наработать практику и жить в терминале каждый день по несколько часов. Зашел на 5-10 минут здесь не работает.

Теперь давайте попробуем сделать практическую часть и поучимся выделять различные типы точек входа. Но, правда, для этого нам с вами потребуются хотя бы минимальные навыки технического анализа, потому что без понятий консолидация, тренд и коррекция этого, боюсь, не объяснишь.

Тренд в трейдинге — это направление движения цены актива на рынке в течение определённого периода.

Виды трендов:

И обычно, когда объясняют точки входа для совсем новичков этой картинкой и ограничиваются. Вроде же все просто:
- если у тебя растущий тренд - то бери от нижней границы канала/ трендовой линии и выходи при смене тренда, а если у тебя боковик - то бери от линии поддержки и выходи на линии сопротивления. Так? Так-то оно так, но работает всё на самом деле гораздо сложнее.

Давайте попробуем, например, ответим на вопрос: вот тренд растущий вроде пока еще, разворотных сигналов нет, но цена зависла где-то посередине и не идет ни вверх, ни вниз. Там разворот формируется и надо продавать или это пауза и надо покупать? При чем цена где-то в середине канала и до любой из границ канала ей пока далеко. Ну, например, вот тут - надо покупать или продавать? Куда цена пойдет дальше?

Специально не стала скринить название, чтобы вы не могли по названию акции догадаться. Посмотрите на график - что вы видите? Вот был рост цены акции какой-то до верхней границы канала. Потом рост застопорился и вроде как цена начинает ползти вниз если говорить про максимумы. Но если посмотреть на нижние свечи - то лои тоже поджимаются. Так что? Тренд поменялся или продолжится?

И вот мы уже пришли к тому, что помимо определения тренда нам важно понимать а как тренд вообще работает?

То есть нам надо научиться различать два похожих понятия - боковик и консолидацию, которые зачастую выглядят практически одинаково, но значение имеют для дальнейшего движения цены разное. И для определения гипотетических точек входа в актив тоже. Так какие же различия между флэтом и консолидацией?

📌 Проще говоря: цена "ходит туда-сюда" между одними и теми же уровнями.

📌 Проще говоря: это "переваривание" цены после резкого хода — чтобы решить, куда двигаться дальше.

И, соответственно, флэт торгуется от уровней поддержки и сопротивления, а в консолидации точка входа будет на выходе из консолидации в направлении продолжения движения тренда. То есть в случае с графиком выше консолидация говорила о продолжении восходящего движения и полностью график акций здесь выглядел так:

И, кстати, на этой консолидации я себе Ленту в портфель и начала набирать, потому что там и технически, и фундаментально она вполне неплохо смотрелась.

Еще одна классическая точка входа - это вход в тренде после коррекции, когда цена скорректировалась до нижней границы восходящего канала:

Но и здесь у меня для новичков плохие новости - мало того, что цена дошла до нижней границы канала. Она ведь необязательно здесь отобьется, тренд может сломаться, при чем даже через несколько касаний и окажется, что вы купили акцию не после коррекции, а в начале большого боковика или нисходящего тренда. То есть на самом деле и тут всё гораздо сложнее, чем просто акция скорректировалась до вот такой точки - значит тарим.

Более того, мы сейчас рассмотрели варианты точек входа по трендам, а ведь есть и другие варианты - например, по тем же фигурам. Те же голова и плечи, вымпелы и флаги тоже вполне себе отторговываются и тоже дают определенные точки входа и выхода. Но и там мало определить графически, что вот оно, наверное, ГиП рисует. Кроме, собственно, ГиП на графике еще очень много чего другого нужно посмотреть и вообще нужно учитывать контекст, в котором вы этот предполагаемый ГиП видите. И точки выхода по типам тоже разные бывают - те же take profit, stop loss, traling stop и прочее надо уметь правильно ставить и уметь отслеживать разворотные сигналы, ведь в позицию мало зайти - из нее еще и выйти правильно надо уметь. Поэтому определение точек входа и выхода - это на самом деле большая комплексная задача, которая решается с помощью сразу ряда инструментов.

Так какие же инструменты в итоге должны использоваться для определения точек входа и выхода?

Как вы видите, здесь представлены сразу три группы инструментов и все они на самом деле работают в комлексе. То есть, глядя на вот этот фрагмент графика Ленты, с которого мы начинали практическую часть этой статьи, опытный спекулянт здесь отметил бы гораздо больше, чем просто растущий тренд и накопление после импульса:

Он бы здесь сказал как минимум про глобальный тренд, про коррекцию цены до скользящей средней ЕМА 200 и отбой от нее, про объемы, хотя они на этот скрин и не попали, про позиционирование относительно уровня 952 рублей за акцию и что он тоже выступает мощной линией поддержки, потому что это сильный исторический уровень, ранее выступавший сильным сопротивлением, про индикаторы типа RSI и MACD, которые оказываются в зоне перепроданности при приближении цены к уровню 952 рублей за акцию, про общерыночный контекст. И даже про фундаментал и про фундаментальный таргет, про фундаментальные драйверы для роста опытный спекулянт бы тоже сказал и с высокой вероятностью он мог бы попробовать войти в лонг от 952 рублей за акцию среднесрочно, учитывая совокупность всех этих факторов, и, конечно же, рыночный сантимент.

Понятно, что в рамках одной обзорной статьи просто нереально рассказать про каждый из этих инструментов подробно и если позднее я увижу, что подписчикам это интересно, то, возможно, здесь, как и в теме со стратегиями инвестирования тоже будет целая серия статей про работу этих инструментов. Но моя цель в рамках данной статьи попытаться показать как это работает именно в комплексе и объяснить, что "уровень два притопа три прихлопа" - это не совсем то, что помогает верно находить точки входа и точки выхода.

Еще один большой пласт информации, если мы говорим про определение точек входа и точек выхода - это правила фиксации прибыли и убытков и правила защиты позиции. И без этого трейдить тоже на самом деле нельзя, потому что весь трейдинг и все спекуляции всегда построены на четком своде правил что и как вы будете делать при реализации каждого из возможных сценариев.

Когда спекулянт входит в позицию он никогда не знает как точно будет развиваться ситуация. Он всегда предполагает несколько разных вариантов развития событий, даже если тренд растущий, а рынок супер-бычий. Почему? А потому что рынок - это то место, где ситуация может развернуться на 180 градусов за пять минут. Вот, например, график акций Русагро в подтверждение данного тезиса:

Как вы думаете, что было с депозитами спекулянтов, которые ставили на продолжение роста, не зафиксировали прибыль хотя бы частично и не имели защиту? Правильно думаете, ничего хорошего. И этот график наглядно как раз показывает как 95% трейдеров на длинном горизонте все же впадают в убытки - вот так и впадают.

Поэтому если вы все же спекулируете - то пренебрегать правилами фиксации прибыли и убытков категорически нельзя:

Определение точек входа и выхода в позиции — это искусство баланса между анализом, дисциплиной и управлением рисками. И для грамотной работы со спекуляциями вам потребуется комбинация технических и фундаментальных инструментов, риск-менеджмент и рыночный контекст. Нужны навыки, самостоятельные, глубокие, уверенные. Без них это все на длинном горизонте принесет доходность ниже среднерыночной, а не выше с крайне высокой вероятностью. И главное правило здесь всегда "план важнее прогноза". У вас должна быть целая система с условиями входа, выхода и защиты капитала, чтобы это нормально работало.
_______________________________________

✅ Telegram: - самые свежие материалы в кратком формате

✅ VC: - полные версии статей

✅ Smartlab: - профессиональное обсуждение

⚠ Важно! Мои материалы публикуются ТОЛЬКО на этих ресурсах. Любые публикации моего текста на других каналах или на других платформах без ссылки на мой блог - воровство контента.

P.S. Хотите глубже разобрать какую-то тему? Пишите в комментариях — учту ваши пожелания в следующих статьях! 🚀