Экспирация квартальных фьючерсов. И последний день ПМЭФ.

Вообще, сегодня интересный день. Не просто завершение недели, а еще и день экспирации квартальных фьючерсов.
Не всегда и не для всех активов это важно, но в последнее время, после того как торги долларом и евро были остановлены на Мосбирже, есть заметная корреляция между экспирацией фьючерсов на доллар и курсом валюты. Мне сложно ответить на вопрос, почему наблюдается такая корреляция. Возможно, это связано с какой-то биржевой игрой крупных игроков против мелких спекулянтов? Может быть, это связано с хеджем валютных рисков, и когда он закрывается, крупные игроки перестают продавать валюту и тем самым баланс на рынке на время склоняется в пользу покупателей?

Ответа у меня пока нет.
Но вот вам факты:

1. Посмотрите на график вечного фьючерса. Видите на этом обвальном графике единственный и очень хорошо заметный растущий пик, я его дополнительно отметил. Так вот — это рост, а точнее отскок валюты, который произошел прямо сразу после экспирации мартовских фьючерсов и продолжался с 20 марта по 9 апреля, а рост был с 82 до 89р за $.

2. Примерно такая же картина наблюдалась и в сентябре 2024, после чего, кстати говоря, начался безоткатный рост до ноября, а поворот произошел только уже в январе 2025.

3. В декабре 2024 тоже была заметна корреляция. До 20 декабря была коррекция в валюте после ноябрьских рекордов (с 114 до 98), а в конце декабря после экспирации снова резкий рост до 110.

Кстати, этому никак не мешала рекордная Ключевая ставка, которая уже тогда 2 месяца была на уровне 21%. А то ведь одним из популярных объяснений укрепления рубля является высокая ставка, так что не лишне напомнить, что после роста ставки до 20 и 21% это не мешало осенью и зимой рублю несколько месяцев падать на 10-20%.

Также сегодня последний день ПМЭФ, обычно самый пафосный, самый позитивный. И президент там сегодня будет выступать. Все это вместе: последний день перед экспирацией и завершение ПМЭФ — факторы поддержки рубля и индекса Мосбиржи.

А вот на следующей неделе посмотрим. Я еще 3 недели назад перешел во фьючерсы Si-9.25 и Eu-9.25, о чем написал статью с обоснованием. Как минимум отскока вверх в валюте после экспирации я ожидаю, может быть, на следующей неделе или же в начале июля.