Ростелеком: дивиденды, экспорт и вызовы 🚀📉

📈 Позитивные моменты:

1. Дивиденды: СД рекомендовал ₽6,25/преф (ДД ~11.5%) и ₽2,71/обычка (ДД ~5.1%). Отсечка - 13 августа, ГОСА - 24 июля. 💰

2. Рост бумаг: Обычка +4.4% сегодня, +10% за 4 сессии. На фоне IPO "дочек" и экспортных планов. 📊

3. Экспорт & ИТ: Формирование экспортного ИТ-контура с РФПИ (потенциал ₽99 млрд к 2030). Презентация ОС "Аврора" для авто. 🚗

4. Господдержка: Выделение ₽3,2 млрд на ИТ-импортозамещение, утверждена стратегия связи до 2035 (₽3 трлн). 🇷🇺

⚠ Негативные моменты:

1. Финансирование сетей: Операторы жалуются на проблемы с финансированием, что грозит ухудшением качества связи. 📶

2. Высокие затраты: Капзатраты останутся на уровне 17-18% выручки в 2025-2026, снижения не планируется. 💸

3. Исключение из ТОП: ВТБ Мои Инвестиции убрали Ростелеком из ТОП-10 российских акций. ❌

4. Зависимость от импорта: Доля российского ПО на рынке SDN пока менее 3% (₽14 млрд в 2024). 🌐

🔍 Итог: Компания демонстрирует активность в ИТ-разработках и экспансии, подкрепленную господдержкой и привлекательными дивидендами по "префам". Однако сохраняются риски, связанные с высокими капзатратами, сложностями в финансировании инфраструктуры и зависимостью от импорта в ключевых сегментах. Сигналы рынка неоднозначны. #RTKM