Российский ответ Y-Combinator: как мы собираем экосистему быстрых запусков стартапов

Фраза «Y Combinator» (YC) стала нарицательной в мире венчурных инвестиций и технологического предпринимательства. Однако, задаваясь вопросом «А что он сделал-то?», мы обнаруживаем, что за этим названием стоит не просто фонд, а целая система, изменившая ландшафт IT-индустрии.

В России, где существует потребность в системном решении для объединения специалистов вокруг IT-проектов, возникает идея построения «русского Y Combinator» — упорядоченной венчурной экосистемы, основанной на лучших международных практиках.

Компания Brainbox взялась за создание именно такой системы, нацеленной на системные инвестиции со smart-функцией. О том, как мы собираем экосистему быстрых запусков стартапов, рассказываем в статье!

Y Combinator — это американский акселератор, основанный в 2005 году Полом Грэмом, Джессикой Ливингстон, Робертом Моррисом и Тревором Блэквеллом. Его уникальность в «батчевой» модели: стартапы проходят интенсивную 3‑месячную программу, получают небольшую инвестицию за долю, каждую неделю получают советы от опытных менторов и в конце выступают на Demo Day перед инвесторами. YC сделал запуск компаний повторяемым процессом с простыми и прозрачными условиями, сильным фокусом на фаундерах и быстрых итерациях продукта. Через YC прошли такие компании, как Airbnb, Dropbox, Stripe, Coinbase и Reddit.

Если перевести эти показатели в рубли (по курсу 80 ₽ за доллар), картина становится еще более впечатляющей в контексте российского рынка: за 20 лет YC вложил в IT-стартапы 50 млрд ₽, которые превратились в 4,1 трлн ₽. При этом общая капитализация всех компаний, прошедших YC, составляет 50 трлн ₽ — сумма, эквивалентная капитализации всех российских компаний, торгующихся на Фондовом рынке.

Портфельная стратегия Y Combinator доказала свою эффективность: 75% от стоимости портфеля приходится на топ-10 портфельных компаний, среди которых такие гиганты, как Stripe ($95 млрд), Airbnb ($98 млрд), Coinbase ($40 млрд), Reddit ($10 млрд) и DoorDash ($36 млрд). Показатель выживаемости стартапов, прошедших акселератор, достигает 87%, что является «сумасшедшим показателем» по сравнению со средним рыночным показателем в 10%. Впечатляющий показатель ROI (возврат инвестиций) YC составляет 8200%, то есть рост в 82 раза.

Фонд, начавший вчетвером с $200 000, вырос до объема в $1 млрд и вовлёк более 1000 специалистов и инвесторов. Их ноу-хау строится на нескольких ключевых элементах: посевная стадия, синхронные инвестиции (батчи), два раунда и акционерные общества. Стартапы получают от YC $125 000 за 7% и дополнительно $375 000 по SAFE.

Основатель Airbnb Брайан Чески (YC W09) отмечал, что в YC им пришлось делать то, что не масштабируется, — «начать с идеального опыта для одного человека, а затем масштабировать его до 100 человек, которые нас любят». Этот совет он назвал лучшим из когда-либо полученных. Патрик Коллисон, основатель Stripe (YC S09), подчеркнул решающую помощь партнеров YC в привлечении первых клиентов, поиске сотрудников, заключении сделок с банками и привлечении финансирования.

В России для устойчивого роста IT-проектов важны не только деньги, но и экосистема, опыт и поддержка сообщества. В отличие от YC, где фонд, фаундер и команда составляют Cap Table стартапа, типичный Cap Table российского стартапа, получающего инвестиции, часто выглядит как Фаундер и Инвестор.

Brainbox строит экосистему, учитывая лучшие международные практики, где деньги идут вместе с поддержкой. Это не просто венчурный фонд или инвестиционная платформа. Система развивается поэтапно и сейчас включает две ступени для стартапов:

Фонд Brainbox ставит амбициозную цель: собрать портфель из 100 IT-стартапов. Ожидаемый размер фонда составляет 2 млрд ₽, а максимальный — 5 млрд ₽.

Инвестиционный процесс разделен на раунды, аналогично подходу YC, с акцентом на системный отбор и сопровождение:

Раунд №1 (Отбор жизнеспособных): Включает скаутинг, проверку, структурирование стартапов в Акционерные Общества (АО) и продажу привилегированных акций. Brainbox планирует выйти на 200 стартапов в этой воронке.

Раунд №2 (Отбор растущих): Стартапы, которые возвращаются за вторыми раундами, заключают корпоративный договор, выпускают обыкновенные акции и получают назначение ментора с выделением места в Совете директоров (СД). Планируется проинвестировать 100 стартапов в этот раунд.

Раунд №3: Выход (Exit) — продажа акций компании стратегическому инвестору на Pre-IPO или IPO.

Ключевая особенность Smart-фонда — объединение инвестиций и менторства. Фонд инвестирует только в двух случаях:

Brainbox активно формирует Экспертный Совет Фонда. Идея проста: «Вместе формируем капитал, вместе защищаем его своим временем». Искомые специалисты — IT-предприниматели, IT-специалисты и опытные венчурные инвесторы, с минимальной инвестицией в 1 млн ₽. На данный момент в Экспертный совет уже входят 20 человек, которые суммарно внесли более 50 млн ₽.

Для того чтобы проинвестировать 100 стартапов на посевной стадии, необходимо 100 менторов. Фонд организован по принципу комьюнити, поскольку «никто не будет инвестировать в посев, если не будет дальнейшего сопровождения от Фонда».

Вознаграждение и обязанности ментора (Раунд №2): Ментор реализует принцип «Skin in the game» дважды:

Стандартные обязательства ментора включают всего один звонок в месяц по методологии Фонда, который записывается и сохраняется в базе знаний. Представитель Фонда в Совете директоров (СД) защищает капитал и интересы Фонда, дистанционно участвует в официальных собраниях СД и помогает фаундеру думать стратегически.

Brainbox внедряет автоматизированную систему для обеспечения максимально эффективного менторства:

Brainbox верит в силу кросс-опыления и уже формирует первый батч — brainbox_I.

Инвестиционный период фонда запланирован на 2025–2026 годы, период роста — 2027 – 2030 годы, а период выхода — 2031–2032 годы. Среди «киллер-фич» Brainbox — структурирование стартапов в АО, ликвидность акций Фонда, налоговые вычеты для инвесторов и возможность прямых сделок с инвесторами (ДИТ).

Цель Brainbox — проинвестировать за три года и совместно воспитать единорогов. Если вы являетесь IT-предпринимателем или IT-специалистом, присоединяйтесь к первому батчу Brainbox. Это возможность не только приумножить капитал, но и поучаствовать в развитии венчурной инфраструктуры России, пообщаться с интересными людьми и с пользой провести время.

Если вы IT-предприниматель, ментор или инвестор — присоединяйтесь к первому посевному фонду brainbox_I.
Заявку можно оставить на официальной странице: http://brainbox.vc/brainbox1