ВТБ: противоречивые сигналы на фоне роста ипотеки

📈 Позитивные моменты:

• Ипотечная выдача в октябре выросла на 19% до 481 млрд руб.

• Запущен второй этап рублификации субордов — голосование в конце ноября

• ВТБ удвоил географию выездного сервиса

• Руководство заявляет о намерении выплачивать дивиденды

⚠ Зоны внимания:

• Просрочка по ипотеке выросла в 2 раза г/г до 177 млрд руб.

• Минфин сохраняет планы по отмене льготы по НДС для карт

• Сокращение спроса на кредитные карты второй месяц подряд

• Санкции против ВТБ Казахстан (хотя банк называет их формальными)

💎 Выводы: Банк демонстрирует операционные успехи на фоне макрорисков. Рост ипотеки сочетается с увеличением просрочки, а планы по дивидендам — с регуляторными вызовами. #VTBR