Северсталь: давление и устойчивость

✅ Позитив:

• Получение налогового вычета по НДПИ через «Олкон».

• Освоение производства уникальных труб для «Газпрома».

• Рост экспорта в Турцию (+49.5%) и по арматуре (+60%).

• Подтверждено выполнение экологических программ.

⚠ Риски и вызовы:

• Прогноз стабильных, но не растущих экспортных цен до 2028 г.

• Дефицит сырья (лом) и рост его стоимости.

• Снижение производства стали в РФ в октябре (-6.2%).

• Падение цен на полуфабрикаты и риск импорта готовой продукции.

• Общий тренд на сокращение дивидендов по рынку.

📊 Итог: Компания демонстрирует операционную устойчивость, наращивая экспорт и осваивая новые продукты. Однако отрасль сталкивается со структурными сдвигами спроса, давлением на маржу и внешними рисками. #CHMF