📊 ИКС 5: дивидендный сильный игрок в сложной среде

💚 Позитив:

• Рекомендованы дивиденды 368 ₽/акция за 9 мес. (ДД 13.2%). Отсечка — 6 января.

• Оборот готовой еды вырос на 32% в деньгах, X5 — лидер онлайн-продаж.

• Минфин устранил налоговые последствия для инвесторов после редомициляции.

• Компания консолидировала казначейский пакет (9.7%) для дальнейшего отчуждения.

🔻 Риски и вызовы:

• Рынок замедляется: сети открыли на 30% меньше магазинов за 9М из-за падения спроса и роста расходов.

• Рост сегмента e-grocery замедлился до 28% против 44% годом ранее.

• Гендиректор отмечает, что год оказался сложнее ожиданий, спрос падал.

• Более 50% компаний планируют сократить траты на маркетинг в 2026 г.

📌 Вывод:

Компания демонстрирует операционную устойчивость в ключевых растущих сегментах и щедрую дивидендную политику, но работает в условиях общего охлаждения потребительского рынка и роста конкуренции. #X5