Новые размещения облигаций на этой неделе (с 10 по 13 марта). Часть вторая. Четверг 12 марта.
Все размещения из первой части уже прошли вчера и сегодня. Не обошлось без сюрпризов, в частности в Роделен как-будто прочитали мою статью, и отменили размещение, пообещав позднее выпустить бумаги с фикс купоном и более хорошими условиями.
Осталные вроде бы все разместились без проблем.
Во второй части рассмотрим размещения, которые будут завтра, 12 марта.
Что интересно, на пятницу 13 марта размещений никто не запланировал 😂😂
1. БорецК1Р05, фикс купон 18,5% на 3 года и БорецК1Р06, флоатер на 2 года с купоном КС+4,25.
Рейтинг А- от АКРА
Два выпуска одной компании ООО "Борец Капитал". С этой фирмой была ровно год назад громкая история с националиизацией. Подробности писать тут не буду, может быть напомню их позднее. Но суть в том, что это действующий завод, с бизнесом все в порядке, так как конкурентов почти нет из-за санкций, на данный момент фактически принадлежит государству. Рейтинг год назад отзывали, но потом снова вернули. Доходности по прошлым выпускам с фикс купоном на адекватном уровне, около 19%. По новому выпуску 1Р05 доходность получается около 20%.
Я бы написал, что можно взять спекулятивно. Но есть один нюанс, доходности их же валютной облигации БорецКЗО26 около 20%. И соответственно зачем брать рублёвый фикс, если можно взять валютный?
Я выбираю валютный. "Твердо и четко", - как говорил Б. Н. Ельцин в июле памятного 1998 года.
2. Р-Вижн 1Р3., в рублях на 3 года. Без амортизации и оферт. Купон фикс 17%. Доходность до 18,3%
Рейтинг А+
А вот это выглядит ОЧЕНЬ интересно. В первую очередь спекулятивно, но не так уж страшно подержать и год.
Компания "Р Вижн" один из ведущих российских разработчиков в сфере цифровизации и кибербезопасности, продукты R-Vision включены в Реестр отечественного ПО. У компании очень низкий долг по сравнению с выручкой, а также высокий кредитный рейтинг.
Единственный косяк это англицизмы в названии 😂. Придется менять название 🤷♂
Что касается нового выпуска, то он по идее имеет потенциал апсайда на 4-5% после размещения. Так как у единственного другого похожего выпуска данной компании РВижн 1Р02 доходность около 16%, с учетом дюрации 3 года новый выпуск должен вырасти на 5-6% чтобы примерно сравняться с прошлым по доходности.
Опять же есть нюанс. Уверен, что купон снизят до 16%. Но в принципе можно и при 16 взять, ниже номинала уйти не должен, а дать апсайд +2% вполне может.
_
Много написал про этих двух эмитентов, слишком длинный пост получается. Придется остальное в третью часть перенести. Там еще 2 эмитента и три новых выпуска осталось.
Выпущу последнюю часть завтра до 10 утра. Давайте наберём 100👍👍