💼 Алго Лежебока — какие результаты дает портфель с алгостратегиями

Классический «Портфель Лежебоки» предельно прост: ⅓ российские акции + ⅓ облигации + ⅓ золото, раз в год — ребалансировка.

С 2003 года он показал примерно 13,8% CAGR, а максимальная историческая просадка доходила до −34%.

Мне стало интересно: можно ли улучшить эту конструкцию.

Я добавил четвертый компонент:
✱ 25% акции
✱ 25% облигации
✱ 25% золото
✱ 25% алгоритмические стратегии

Внутри алго-блока — восемь отобранных стратегий с разными авторами, инструментами и торговыми подходами. Они распределены примерно равными долями.

У акций, облигаций и золота есть длинная история с 2003 года. У современных алгостратегий такой истории физически нет — поэтому было бы неправильно просто «дорисовать» им результаты назад.

Для алго-блока я использовал метод Monte Carlo: моделировал множество возможных последовательностей доходностей, ориентируясь на реальные характеристики выбранных стратегий.

Однако я не стал переносить их последние доходности 35-50%, а заложил более умеренные 28% CAGR для всего алго-блока.

Также мы получили:
✔ умеренную корреляцию между алгоритмами,
✔ низкую корреляцию с классическим портфелем,
✔ и ежегодную ребалансировку обратно к 25/25/25/25.

Я прогнал десятки тысяч сценариев длиной примерно 23 года — чтобы посчитать портфель с 2003 года.

При Monte Carlo медианный CAGR «Алго-Лежебоки» получился около 18,3%. В большинстве разумных сценариев результат находился примерно в районе 16–21% годовых.

Но для меня даже интереснее оказалась не доходность, а просадка.

В классическом портфеле все три актива помогают друг другу, но во время серьезного кризиса диверсификация работает не идеально. В 2008 году «Лежебока» проседал примерно на 34%.

Алгостратегии устроены иначе. Многие из них могут:
➝ работать и в long, и в short,
➝ зарабатывать на падении рынка,
➝ торговать валюты, сырье и индексы,
➝ вообще не зависеть от того, растут российские акции или нет.

Поэтому четвертый компонент добавляет не просто еще один актив, а другой механизм формирования доходности.

В моделировании типичная максимальная просадка нового портфеля получается примерно в районе 18–20%, а в неблагоприятных сценариях может доходить примерно до 25–30%.

Это не гарантия: корреляции в кризис способны резко изменяться. Но сама конструкция выглядит устойчивее, чем просто увеличение доли акций или облигаций.

То есть потенциальный эффект здесь двойной:не только увеличить доходность, но и уменьшить глубину просадок. И именно поэтому мне нравится идея «Алго-Лежебоки». Не заменить инвестиции роботами. Не искать один волшебный алгоритм. А добавить к акциям, облигациям и золоту четвертый, принципиально другой источник доходности.

📌 Кто хочет грамотно добавить алгостратегии в свой портфель, у вас есть шанс запрыгнуть в последний вагон в Телеграм канале. Копия в Макс.