Осторожно, гринмейл! Как АО защититься от корпоративного шантажа?
Гринмейл - рейдерская атака или законный захват управлением акционерным обществом? Что в сфере недружественных поглощений означает гринмейл? Давайте разбираться.
“Greenmail” от англ. greenback “долларовая банкнота” и англ. blackmail “шантаж” в буквальном смысле означает корпоративный шантаж. Если быть точнее, то гринмейл - разновидность корпоративного шантажа.
Суть заключается в том, что акционер покупает небольшой пакет акций АО и принуждает общество к выкупу его акций по завышенной цене. Также эта схема может осуществляться через третьих лиц, когда миноритарий выдает заинтересованным лицам доверенность на представление его интересов, чтобы они в дальнейшем могли шантажировать владельцев большого пакета акций.
Для миноритариев - это высокодоходный бизнес, а для общества - своеобразный захват управления и серьезная помеха в работе.
В данной статье мы разберем методы и и инструменты, которыми пользуются гринмейлеры для достижения своих целей. Поговорим о том, какие последствия несет за собой корпоративный шантаж для общества. Можно ли ограничить негативное влияние гринмейла на компанию и обезопасить компанию от корпоративного шантажа?
Гринмейл и недружественные поглощения
Широкое распространение это явление получило несколько десятилетий назад, хотя первые упоминания о корпоративном шантаже были еще в 19 веке в Великобритании.
Часто гринмэйл тесно связывают с недружественными поглощениями и на это есть свои причины. Агрессивный гринмейл может быть частью рейдерского захвата. Главная цель - получить информацию о позициях менеджмента и основных акционерах, чтобы в дальнейшем поглотить общество.
Каждый случай требует определенного подхода в решении проблемы для акционерного общества. Не всегда можно самостоятельно отличить корпоративный шантаж от защиты прав миноритариев или от недружественного поглощения. Поэтому для экономии средств и времени лучше обратиться к высококвалифицированным специалистам. Бесплатно получить консультацию от корпоративных юристов-практиков АО “ИКТ” можно по ссылке ниже
Методы гринмейла
В отличие от обычного вымогательства гринмейлера сложнее привлечь к ответственности. Дело в том, что акционеры, занимающиеся гринмейлом, достигают свои цели законным путем, но их методы не отличаются этичностью. Они злоупотребляют своими правами, собирают в коллекцию все нарушения общества и в нужный момент оборачивают их в свою пользу.
В законодательстве РФ нет четкого понятия "злоупотребления правом". Ввиду этого ссылаться на положения статьи 10 ГК РФ "Пределы осуществления гражданских прав" не представляется возможным.
Стандартная схема гринмейла заключается в том, что акционер приобретает небольшой пакет акций и путем различных механизмов давления на общество пытается добиться продажи своих акций по цене значительно выше рыночной.
Этапы гринмейла:
- Покупка небольшого пакета акций в АО.
- Запросы в общество о предоставлении внутренней документации АО.
- Направление жалоб в различные органы контроля и исковых заявлений в суд.
- Давление на АО и его крупных акционеров с целью продажи акций по завышенной цене.
В зависимости от доли в компании гринмейлер может использовать законодательство об АО для различных юридических действий и дестабилизировать деятельность общества.
Техники гринмэйла:
Требования проведения внеочередных общих собраний акционеров. 10% голосущих акций дает возможность гринмейлеру требовать созыва внеочередных собраний хоть каждый день.
Здесь гринмейлер рассчитывает на ошибки в проведении процедуры, чтобы в дальнейшем их использовать в своих интересах, а также активно способствует их возникновению.
Требования проведения ревизионной проверки финансово-хозяйственной деятельности АО. Проведение данной процедуры может требовать акционер, который обладает не менее 10% голосующих акций.
- Направление жалоб во всевозможные государственные надзорные и контролирующие органы для проверки нарушений акционерного общества.
Многочисленные судебные разбирательства:
- По признанию недействительными решения собраний АО или заключенных договоров.
- По нанесению убытков обществу от действий мажоритарного акционера.
- По оспариванию этапов приватизации.
- По обжалованию решений о выпуске ценных бумаг.
- Иски к членам совета директоров и исполнительным органам. Для этого необходимо владеть всего лишь 1% размещенных акций.
- Использование пробелов действующего законодательства с привлечением органов государственного управления.
Последствия гринмейла для АО
Вышеперечисленная деятельность гринмейлеров способна создать серьезные проблемы для общества, ее менеджеров и акционеров. Формально гринмейлер действует в рамках закона и совершает абсолютно правомерные действия, но не каждое предприятие способно выдержать такое давление (п.1 ст. 65.2 ГК РФ).
В период разбирательств с гринмейлерами ухудшается экономическое состояние предприятий, происходят дестабилизация деятельности компании, психологическое воздействие и сбои в ее функционировании. Бесконечные проверки, недоразумения с партнерами, иски от других миноритарных акционеров - и это лишь малая часть проблем, которые несет за собой гринмейл. Над крупными акционерами нависает реальная угроза быть привлеченными к ответственности.
Последствия действий гринмейлера для акционерного общества:
1. Публичная критика менеджмента акционерного общества.
2. Судебные преследования руководителей АО.
3. Проведение дополнительных общих собраний акционеров для формирования нового совета директоров или второго генерального директора.
4. Значительные финансовые издержки.
Способы защиты от гринмейла
От негативного воздействия гринмейла на бизнес не застраховано ни одно АО. Как обществу обезопасить себя от корпоративного шантажа и негативных последствий гринмейла?
Законодательством приняты меры, которые способны ограничить влияние гринмейлеров на АО, например:
- При запросе документов миноритарий обязан указать цель. Законом предусмотрено понятие “деловая цель”, если данная цель отсутствует в запросе документации, то миноритарному акционеру вправе отказать. Если миноритарий запрашивал документы в течение предыдущих 3-х лет, общество может отказывать в предоставлении информации.
- Детальное указание в уставе компании всех корпоративных процедур, начиная с проведения общего собрания и заканчивая составлением корпоративных соглашений.
Гринмейл опасен тем, что может произойти неожиданно, и не каждое предприятие способно выдержать давление. Поэтому самый эффективный способ борьбы с корпоративным шантажом - использование профилактических мер. Необходимо организовать максимально эффективную систему защиты АО. Вот действия, которые помогут предотвратить гринмейл:
1. Ужесточение получения доступа к документам.
2. Усовершенствование кадровой политики.
3. Разработка механизмов урегулирования корпоративных конфликтов (понятная схема согласования политики мажоритариев с миноритариями).
4. Тщательная проверка корректности документов и соответствие их законодательству.
5. Жесткий контроль за реестром акционеров.
6. Минимизировать число миноритарных акционеров, а лучше консолидировать акции в руках одного акционера или группы лиц.
Эффективнее всего принять комплексные меры по защите АО от гринмейла. Но самый важный способ обезопасить себя - это выкуп ценных бумаг у миноритариев и консолидация акций в руках одного акционера.
Процедура консолидации 100 % акций позволяет вытеснить из реестра акционеров нежелательных участников, “мертвых душ” и акционеров, которые не принимают участие в деятельности общества. Механизм не противоречит законодательству РФ и способен решить вопрос с проблемными акционерами правовым путем (ст. 84.8 ФЗ “Об акционерных обществах”).
Существует несколько способов консолидации пакета акций, важно выбрать наиболее подходящий для вашей компании способ, чтобы добиться наиболее эффективного решения.
Эксперты Института Корпоративных Технологий уже более 15 лет занимаются проведением процедуры консолидации акций. Подробнее о том, как реализовать выкуп акций до 100% у миноритариев АО и ПАО, по ссылке ниже
Комментарий недоступен