Правда о банковских депозитах

Рассуждаем о последствиях снижения ключевой ставки для любителей банковских депозитов.

Один из наших подписчиков спросил о том, что будет дальше, если ставки по депозитам продолжат снижаться? Мы решили порассуждать на эту тему после оценки текущего состояния рублевых депозитов физических лиц, своими мыслями делимся с вами.

«Любит наш народ всякое»…депозиты

Рост вкладов населения за 2019 г. ускорился до 9,9% (для сравнения в 2018 г. показатель составил +5,5%, с исключением влияния валютной переоценки).

На 1 января 2020 г. объём средств населения в банках — 30,55 трлн руб.

Вклады в рублях, достигли нового максимума — 24,56 трлн рублей.

Такие данные приводит Центральный Банк.

Теперь про ставки

О снижении максимальной депозитной ставки по ТОП-10 банкам мы рассказывали здесь. Максимальная депозитная ставка по ТОП-10 банкам на текущий момент составляет 5,5% (по итогам первой декады февраля). Показатель активно снижается с 2015 г., а буквально на прошлой неделе ЦБ РФ в очередной раз снизил ключевую ставку с 6,25% до 6,00% с намеками на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики. Следовательно, и ставки по депозитам будут еще ниже сегодняшних 5,5% (это, кстати, рекорд за всю историю наблюдений ЦБ).

Но в действительности ставки по депозитам еще ниже. 5,5% - это средняя максимальная ставка ТОП-10 банков, так сказать, "средняя температура по больнице". Если копнуть глубже и оценить средневзвешенные ставки по объему денег с учетом срока их размещения, то доходности существенно ниже. По депозитам до 1 года ставка 4,48%! Остальные депозиты можно даже не смотреть.

Остальные депозиты можно даже не смотреть. Почему? Да потому что их всего 15% в общей структуре, а почти 85% депозитов лежат со сроком до 1 года. Стремительный рост наблюдается по депозитам от 0 – 30 дней (т.е. по сути по депозитам до востребования), которые в начале 2018 года занимали 5%, а на текущий момент уже более 16% (красная линия на графике ниже).

Если вернуться на предыдущий график, то видно, как с начала 2018 года разница в ставках по депозитам 0-30 дней и остальными начала сокращаться и стала очень близка к годовой ставке. Соответственно, нет смысла морозить деньги на более длительный срок, если разница в ставках минимальна. Так подумали, скорее всего, и вкладчики. Другого объяснения у нас нет.

Вы, скорее всего, слышали о том, что в прошлом году в поисках альтернативных доходностей на Московскую биржу пришло чуть ли не 2 млн новых клиентов. Возможно, это люди, уходящие с депозитов в пользу облигаций или акций на бирже (причина - поиск высоких доходностей). Но, судя по статистике, это НЕ ТАК! Прирост депозитов только ускорился, несмотря на еще более низкие ставки.

А может махина депозитов из 25 трлн рублей прийти в движение и хлынуть на фондовый рынок? Давайте посмотрим структуру вкладов по размеру денег и прикинем насколько это реально.

Пойдем от обратного!

Далее исключительно наш взгляд, который может кардинально не совпадать с вашей точкой зрения.

Крупные депозиты более 1,4 млн рублей вряд ли придут в движение. Поскольку часто деньги лежат в банке для получения необходимого статуса (бесплатного обслуживания, различных привилегий и тд). Кроме того, как правило, у таких клиентов просто больше денег, они могут направить в альтернативные инструменты (как правило, облигации) свои текущие доходы, бонусы и проценты, не трогая депозит.

У менее обеспеченной категории граждан, суммы депозитов которых до 1,4 млн рублей - лежит 57% всех рублевых депозитов страны. Если они захотят заработать больше текущих ставок, то, скорее всего, других сбережений у них нет и придется закрывать депозит.

Категория < 100 тыс. и пробовать не станет, как и половина категории 100 тыс-1 млн. Суммы у них незначительные, выхлоп в абсолютных цифрах не заставит людей "заморочиться" с фондовым рынком.

Остается категория 500 тыс. – 1,4 млн, т.е. примерно 30% рублевых депозитов или 7,5 трлн рублей теоретически потенциально наиболее подвижных в нашем понимании. Капитализация свободно обращаемых (free float) акции российского рынка под 16 трлн рублей (для сопоставления).

Но сколько людям не объясняй, что депозит в Сбербанке 4,5%, а облигации того же Сбербанка 6,0%. Их или не заставить активизироваться, или их тянет в другую плоскость и просыпается желание купить акции НОВАТЭК даже и с плечом после опубликования идеи неким каналом (if you know what I mean, как говорится).

Если и будут какие-то изменения, то очень медленные. Пока же статистика за 2019 г. подтверждает безумную преданность депозиту – как инструменту сбережения и накопления, даже на фоне сильнейшего в истории России снижения депозитных ставок! Занавес!

«Вся сила в Pravde. У кого Pravda, тот и сильней!»