Курс по облигациям. Часть 3 — Классификация облигаций по возможности досрочного погашения
В этой статье рассмотрим облигации с точки зрения классификации их досрочного погашения. По этому принципу облигации делятся на две разновидности:
1) Безотзывные — которые нельзя досрочно отозвать и погасить. В свою очередь они имеют 2 вида:
- Погашаемые единовременно. Выплата номинала будет единовременно (купонные платежи будут выплачиваться в течение этого срока).
- Амортизируемые. Выплата номинала проходит частями. Например, 10-летняя амортизируемая облигация с номиналом 1000 рублей и купоном 8% с условием, что с 6 года компания будет гасить 20% номинальной стоимости облигации, тогда ее годовые платежи будут следующие:
2) Погашаемые досрочно — которые могут прекратить свое существование досрочно.
- Отзывные — то есть эмитент (тот кто выпускает облигации) имеет право отозвать облигации до их срока погашения и досрочно погасить. Цель — застраховать эмитента от снижения процентных ставок. Для инвестора же такие облигации более рискованные и как правило имеют доходность чуть выше, чем у безотзывных облигаций.
- Возвратные (офертные) — то есть инвестор (тот кто покупает облигации) имеет право вернуть облигации эмитенту, а тот в свою очередь обязан эти облигации выкупить. Цель — сделать данную облигацию более привлекательной. Такие облигации имеют более низкую доходность.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что ожидая повышения процентной ставки, выгоднее всего использовать безотзывные или возвратные облигации с переменным купоном, которые будут погашены единовременно. А ожидая понижения ключевой ставки — возвратные или безотзывные облигации с постоянным купоном и длительным сроком погашения.
Мой телеграм:
Вы напишите лучше, как правильно подбирать облигации, когда их выгоднее брать, нкд, вдо, какие подводные камни, ньюансы
Здравствуйте! Все будет) начинаем с малого
"..Например, 10-летняя амортизируемая облигация с номиналом 1000 рублей и купоном 8%"
А что, ещё есть "хэниальные экономисты" которые готовы класть свои кровные на 10 лет под 8%????
Это же каким идиотом надо быть?
Даже ИИС на 3 года дают 13%.. Про вклады вообще молчу: кладёшь на полгода, снимаешь, ищешь где поприбыльней и снова кладёшь.
Для справки: вклад в ВТБ, например, на 181 день 16% с капитализацией. И так почти во всех банках.
А вы нам 8% и 10 лет.. Идиотизм какой то..
Добрый день! Так это пример же…