Подымет ли сегодня ЦБ ключевую ставку ?

В моем окружении есть любители прикупить впрок облигации федерального займа (ОФЗ), например, 26238, и заработать > 20%, когда ключевую ставку начнут снижать и длинные ОФЗ взлетят до небес. Не торопитесь! Я считаю, что высокая ключевая ставка с нами надолго и ее возможно скоро повысят по следующим причинам:

ТЕКУЩАЯ ИНФЛЯЦИЯ ВЫШЕ ЦЕЛЕВОЙ • Годовая инфляция в апреле ускорилась до 7,8% с 7,7% в марте и сейчас находится значительно выше целевой инфляции ЦБ на 2024 г. - 4-5% • А в июле инфляция еще подрастет из-за повышения тарифов на ЖКХ на ~10% в Москве, например. • По данным ЦБ основной проинфляционный фактор - высокий внутренний спрос, который продолжает опережать возможности расширения производства. • При этом из-за роста доли государственного спроса - внутренний спрос слабее снижается при повышении ставки. К счастью, часть инфляции абсорбируется на вкладах. • Поэтому есть вероятность пересмотра нейтральной долгосрочной ключевой ставки, поддерживающей инфляцию на целевом уровне 4-5%, с текущих 7-8% до 8-10% и выше!

БЕСПРЕЦЕДЕНТНЫЙ БЮДЖЕТНЫЙ ИМПУЛЬС • ВВП в 1кв. 2024 г. вырос на 5,4% по сравнению с 2кв. 2023 г. за счет беспрецедентного бюджетного импульса! • Бюджетные деньги льются рекой: необходимо финансировать реальный сектор экономики, льготные кредиты, повышение зарплат рабочим ВПК и т.п. Все это приводит к дефициту бюджета и является проинфляционным...

МИНФИН ЗАНИМАЕТ ПОД 12% НА 12 ЛЕТ • 22 мая Минфин разместил ОФЗ 26246 с постоянным купоном 12% и с погашением 12 марта 2036 г. Зачем Минфину занимать деньги под фиксированные 12% на 12 лет, если актуальный прогноз ключевой ставки ~7% уже в 2026 г? • Вся кривая бескупонной доходности ОФЗ ушла выше 14% - оптимизм по поводу роста ОФЗ рассеялся!

Резюме Текущие макроусловия усиливают аргументы в пользу повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях ЦБ минимум до 17% и сохранения надолго дорогих кредитов!

Больше интересных постов про инвестиции и личные финансы читайте у меня в ТГ-Канале https://t.me/corpfinguru