Цифровые финансовые активы (ЦФА) лучше криптовалюты, акций и облигаций?
По итогам анализа обнаружил, что у ЦФА оказалось много «подводных камней»…
На выходных разбирался с новым инструментом – цифровыми финансовыми активами (ЦФА). К сожалению, несмотря на их ожидаемый 4-кратный рост до 250 млрд руб. в 2025 г. (по оценке АКРА), у ЦФА оказалось много «подводных камней»…
Вы не сделаете ни одной неудачной инвестиции, если у вас нет денег:-)
ЦФА
- ЦФА – это цифровые права на облигации, долговые расписки и прочие активы, которые имеют ту же основу, что и криптовалюты: записи (токены) в распределённом реестре (блокчейне).
- Выпускают ЦФА Операторы Информационных Систем (ОИС), например, Альфа-Банк.
- Мосбиржа обеспечивает заключение сделок с ЦФА и расчеты по ним.
ПРЕИМУЩЕСТВА
- Низкие инфраструктурные риски – ЦФА выпускаются российскими юрлицами, регулируются № 259-ФЗ и контролируются ЦБ.
- Неквалифицированные инвесторы могут инвестировать до 600 тыс руб. в год в большинство ЦФА.
- Есть ЦФА с нестандартными активами: арендные платежи, драгметаллы и т.д.
- У ЦФА есть эмитент, который несет обязательства перед инвесторами.
НЕДОСТАТКИ
- ЦФА не являются средством платежа.
- Доходность ЦФА сопоставима с доходностью классических ценных бумаг этих же эмитентов. В чем тогда ценность ЦФА для инвестора?
- У меня в мобильном приложении от Альфа-Банка – всего 45 выпусков ЦФА! А в брокерском приложении > 1 000 выпусков облигаций. Как с ними будут конкурировать ЦФА?
- Многие ЦФА имеют низкую ликвидность (спреды > 3%).
- Кредитный рейтинг у многих ЦФА «мусорный», например, у эмитента ЦФА ООО «Cибстекло» рейтинг BB-
- Торговать ЦФА можно только внутри одной платформы, т.к. ЦФА привязаны к владельцу, а не к кошельку, как крипта.
- На практике комиссии такие же, как по ценным бумагам.
- Риск «угона» ЦФА при взломе блокчейна, т.к. электронные ключи держит ОИС.
- Если ОИС обанкротится, то ЦФА на этой платформе превратятся в «тыкву», т.к. разные ОИС используют разные блокчейны.
Начинаю новую главу в своей жизни. Главу 13 - Банкротство...
Доходность ЦФА не выше доходности ценных бумаг, ликвидность ниже, выбор ограничен, много мусорных ЦФА, куча специфичных рисков…Может, лучше вернемся на фондовый рынок?
Больше интересных постов про инвестиции и личные финансы читайте у меня в ТГ-Канале https://t.me/corpfinguru
Если эмитент выпускает ЦФА, дак чем же тогда отличаюся от IPO акций, облигаций? Меньшими расходами для эмитента? Не регулируется эта сфера ЦБ? Тогда просто огромные риски!
Да, просто для эмитента ЦФА стоит дешево. Отрасль только зарождается в РФ, регулирование ЦБ будет расти
Не удивительно, что у них низкая ликвидность.
"Остап изобрел 400 законных способов "отъёма" денег у населения". Выпуск ЦФА - 401.