🟥 Рекорды МТС: Почему все ещё плохо?

"Карточный домик МТС: как долго продержится дивидендная щедрость? Почему рекордные показатели МТС вызывают больше вопросов, чем восторга?

Сделал для вас разбор санкций, а также разобрал Компанию "Тинькофф" и "Новатэк". Разбираю интересные идеи в своем канале, у нас уютно❤ Если интересно заходи!

🎲#6. Под ребрами..

Итак, первый квартал 2024 года. МТС публикует отчетность, от которой половина Telegram каналов промокла до последней нитки. Что мы видим:

Выручка: +17,4% (161,3 млрд руб.)
OIBDA: +4,8% (59,2 млрд руб.)
Чистая прибыль: выросла x3 (39,8 млрд руб.)

🤔 Согласен, выглядит довольно хорошо, + Чистая прибыль выросла в 3 раза. Но почему меня это не только не впечатляет, но и настораживает?

Если более детально посмотреть на "прекрасный" отчёт, и вникнуть в сухие цифры, то мы увидим:

Для начала вспомним о продаже "дочки" в Армении. Эта сделка принесла к общей прибыли - 19,7 млрд рублей.
"Разовые неоперационные доходы" принесли компании - 12 млрд рублей. Что это? Вливания из "вне", рефинансирование, пожертвования бедных людей? Что?

Все что угодно, только не обычная прибыль от "бизнеса" и его успехов. Вопросов много = нет ответов, увы.

"Чистая прибыль выросла в три раза... Да это просто замечательная компания.. и это в кризис!"

❗На минутку: Скорректированная чистая прибыль не просто упала – она рухнула на 50%, и составляет теперь - 8,1 млрд рублей.

🔻Свободный денежный поток - отрицательный. Как компания собирается финансировать свою деятельность?
🔻63% операционной прибыли уходит на процентные расходы. Два стула: работа на банк, или на акционеров?
🔻Долг вырос еще на 3,4% до 573 млрд рублей (без учета аренды). А это почти 4 годовых OIBDA компании.

Что сейчас происходит в России: индекс упал, экономике тяжело, ставку повышают, крупнейшие компании отказались от выплаты дивидендов в 2024 году.

Тем временем, МТС продолжает выплачивать дивиденды.. 35 рублей на акцию.

🤔 О чем думает компания? Долг вырос на 3,4%, а уже во втором квартале им предстоит перефинансировать нереальные 145 млрд руб.

Берём ещё раз в долг и закрываем это))

В общем и целом, тушим пожар бензином и нормально.

Мнения своего я не менял, и в ближайшее время менять не собираюсь - МТС явно сомнительный претендент в портфель.

Играть в игру: "Забрать дивиденды, пока не рухнул карточный домик" я не собираюсь.

Как вы считаете, есть ли у МТС шанс, стать чем-то большим, чем просто авантюра с дивидендами?

Если понравилось ставь - ♥, и подпишись, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

На канале мы полностью разобрали Совкомбанк, ВТБ, Тинькофф и дали точки входа и докупа!

Если интересно заходи 👇

t.me

Fond&Flow

26 комментариев

Демид Духовный

16 июля

Думаю, пока АФК надо будут давать в долг, но скоро и они должны скиснуть. Надежда только на ЦБ - вдруг хоть к концу года начнёт понижение КС, тогда и МТС и АФК будет полегче. Желаю им удачи, но сам предпочитаю облигации АФК к привязке к КС, а не акции МТС и других родственников АФК системы

Ответить