ИнвестВью 27 торговой недели 2024: сколько частных инвесторов на Мосбирже, что нового у Русагро и X5

Пятничный ИнвестВью! Разбираем самые важные новости для инвесторов и делимся своим мнением. Начинаем!

Мосбиржа поделилась статистикой по инвестициям физлиц в прошлом месяце.

Итоги:
- 32,4 млн физлиц с брокерскими счетами (+446 тыс. человек за месяц);
- 57,7 млн брокерских счетов (+942 тыс.);
- 5,8 млн ИИС (+5,5 тыс.);
- ₽4 млрд вложено в акции;
- ₽52 млрд вложено в облигации.
За все 1-е полугодие частные инвесторы вложили в ценные бумаги на Мосбирже более ₽0,5 трлн.

Доля частных инвесторов составляет:
- 73% в акциях;
- 35% в облигациях;
- 11% на спот-рынке валюты;
- 55% на срочном рынке.

Власти включили агрохолдинг в перечень экономически значимых организаций (ЭЗО). Разбираемся вместе с аналитиками, что все это значит.

Что случилось?
Премьер-министр РФ Михаил Мишустин подписал распоряжение о включении группы Русагро в перечень ЭЗО.
Включение в этот список позволяет российским бенефициарам компаний через суд получить акции и доли таких организаций в прямое владение, исключив из цепочки собственников иностранцев. Также статус ЭЗО позволяет через суд исключать из владения "недружественных" иностранцев.
Сейчас в этом перечне находятся еще шесть компаний помимо Русагро:
- две связанные с Альфа-Банком компании,
- структура Х5,
- один из основных акционеров Акрона,
- Азбука Вкуса,
- непубличный угледобытчик "Разрез Аршановский".

И что теперь?

Компанию ждет "принудительный" переезд по аналогии с историей Х5.

Безусловно, это позитив для акций Русагро, как и в любой истории про редомициляцию компаний. Мы не ожидаем "навеса" после переезда, поскольку за границей акции агрохолдинга особо не торговались. К тому же иностранцы не получат новые акции, а только увидят оферту на выкуп.

Считаем, что по срокам весь процесс редомициляции займет около 6 месяцев. И когда агрохолдинг окончательно переедет, вернется к выплатам дивидендов.

Вероятно, что за пропущенные периоды компания платить не будет, поскольку деньги ушли на покупку НМЖК и развитие собственного бизнеса. Однако можно ждать, что Русагро продолжит выплачивать дивиденды по прежней дивполитике (не менее 50% от прибыли за год).

Что будет с котировками?

Они уже выросли на 10% за полгода.

Пока что рынок "слабый" — инвесторы боятся грядущего повышения ставки ЦБ и продолжают продавать акции, перекладываясь в бонды. Однако есть вероятность, что, когда ЦБ начнет снижать ставку (а это может произойти не раньше чем в следующем году), у инвесторов снова проснется аппетит к риску. И тогда бумаги Русагро могут прибавить еще 20-30%.

Кроме того, важно следить за ценами на сырье для продукции компании. Пока инфляция затрат их догоняет, но если они будут расти быстрее, то в акциях Русагро может появиться вполне привлекательная инвестидея.

Продуктовый ретейлер представил операционные результаты за полгода.

Выручка
- чистая выучка: ₽1,8 трлн (+26%)
- "Пятерочка": ₽1,4 трлн (+22%)
- "Перекресток”: ₽214 млрд (+15%)
- "Чижик": ₽102 млрд (+125%)

LfL-продажи группы выросли на 15%, трафик — на 3%, а средний чек — на 12%. Количество магазинов увеличилось с начала года до 25,5 тыс. точек (+4%).

Напоминаем, что бумаги Х5 (FIVE) пока что не торгуются на Мосбирже.

Мнение аналитиков МР

Рост общей выручки по большей части обусловлен ее органическим ростом в уже открытых магазинах за счет увеличения среднего чека, а также благодаря открытию новых точек.

"Чижик" по-прежнему наиболее растущий сегмент Х5, который постепенно догоняет "Перекресток". На наш взгляд, сеть жестких дискаунтеров в ближайшие годы безусловно сможет и вовсе обогнать "Перекресток" по выручке.

Именно "Чижик" получает наибольшую выгоду от ухудшения экономической ситуации, поскольку покупатели, естественно, выберут сэкономить свои деньги. Такому формату магазинов еще есть куда расти.

Мы ждем, что темпы роста выручки во 2-м полугодии будут примерно такими же, как и в 1-м. Рассчитываем, что за год чистая прибыль ретейлера составит порядка ₽80-90 млрд.

А на этом у нас все! Заглядывайте в телеграм: