Курс доллара резко развернулся вниз! Обвал рубля отменяется?

После бешеного и аномального взлета курса доллара в начале этой недели аж выше ₽93, он упал почти на ₽2 всего за один час! Вернее, не курс доллара, а фьючерс на доллар, ибо сам доллар на Московской бирже с июня не торгуется. Если же смотреть по межбанковскому рынку, то там курс упал с ₽93,5 к ₽90 еще за день до падения фьючерса. В общем, произошла закономерная коррекция, которую я уже ждал со вторника, так как взлет курса получился просто чрезмерный и очень быстрый.

Вопрос был лишь в том, где этот рост мог остановиться. И когда курс доллара на форексе пошел резко вниз, стало ясно, что скоро резко упадет и фьючерс, поэтому со вторника я набрал шорт по фьючерсу на доллар немного выше 89000 в ожидании падения, как минимум, к 88000, а в идеале — к 87500 пунктам.

Именно к этой цели цена и упала уже в четверг утром, причем, как видите, очень быстро. После такого сильного роста как раз такое быстрое падение и стоило ожидать. Свою короткую позицию зафиксировал немного раньше основной цели, еще по 87723 (вот скрин), так как это была локальная разворотная точка, а затем после отскока снова продолжил шортить фьючерс на доллар, а еще и фьючерс на юань в расчете на достижение основной цели коррекции. Все короткие позиции в итоге закрыл частично вечером в среду и четверг утром.

После такого быстрого и существенного падения уже вполне стоило ожидать отскок валюты, поэтому вчера купил фьючерс на доллар в расчете на отскок к 88600 пунктам. И именно к этой цели вчера утром цена и пришла! Возле нее снова взял шорт по фьючерсу, ожидая продолжение коррекции.

И по сути, основную цель отскока после падения валюта выполнила, особенно курс юаня. Фьючерсу на доллар еще есть куда подняться, но шансы, на мой взгляд, малы, поэтому уже взял короткую позицию. По-хорошему, теперь нужна коррекция по фьючерсу обратно к 87500, а может быть даже к 87000. Если текущее падение цены, которое началось вчера, не остановится около 88000 и пробьет локальный восходящий тренд вниз (в понедельник уже будет ясно), то к этим целям цена, скорее всего, и придет.

Однако стоит заметить, что вот этим мощным ростом в начале недели, нюансы которого мы разбирали в прошлом обзоре, по сути, удалось сломать нисходящий тренд, в котором валюта снижалась с июня. Причем удалось сломать не только по фьючерсу на доллар, но и по курсу юаня, о чем мы скоро тоже отдельно поговорим.

А это означает, что продолжение среднесрочного снижения валюты теперь уже маловероятно! Мы знаем, что существует достаточно много факторов в пользу укрепления рубля — это и высокая ключевая ставка, и проблемы с платежами по импорту, и сложности с осуществлением транзакций и т.д. Однако мы также теперь знаем, что в июле 2024 года сальдо счета текущих операций оказалось отрицательным ($0,5 млрд) после положительного сальдо в июне ($5,1 млрд), а это явно не в пользу рубля. Согласно ЦБ, динамика сальдо обусловлена во многом сезонным увеличением начислений по объявленным российскими компаниями дивидендам и импорта услуг, а также некоторым уменьшением профицита торгового баланса.

Но быть уверенными в том, что это разовая история, мы все-таки не можем. Возможно, что это явление не разовое, и есть уже проблемы с притоком валюты в страну по экспорту. Как известно, экспорт нефти и нефтепродуктов из РФ в июле снова сократился, на этот раз на 280,000 б/с, до 7,4 млн б/с. Это самый низкий месячный уровень с августа 2023 года, согласно МЭА. А цена на нефть Brent в августе уже заметно ниже, чем в июне-июле. Вдобавок правительство снизило требования по обязательной продаже валютной выручки экспортерами до 40%. И все это в ближайшей перспективе скажется на курсе рубля, а что-то и уже сказалось.

Вероятно, вы заметили, что рубль перестал упорно укрепляться с начала августа, как это бывало раньше, особенно если анализировать фьючерс на доллар. А значит, предложение валюты на рынке, действительно, снизилось, несмотря на проблемы с импортом. Поэтому считаю, что уже не стоит ожидать сильное укрепление рубля, как это было в июне-июле. Баланс сил явно смещается в сторону покупателей.

При этом я не говорю, что валюта вот прям сейчас возьмет и улетит вверх. Курс юаня еще может вернутся снова к уровню ₽11,8 и продолжить движение в боковике ₽11,8-12, но аргументов пользу преодоления уровня сопротивления ₽12 и развития дальнейшего роста валюты становится все больше и больше.

Я и в июле уже не рассчитывал на сильное укрепление рубля, мой основной прогноз был за возврат к ₽11,7 по юаню и последующий отскок к ₽12, что весьма точно исполнилось в итоге. Ранее же я покупал валюту возле ₽11,4 по юаню, предполагая, что ниже цена уже не упадет. А сейчас начинаю все больше верить в рост курса юаня к ₽12,4 уже в начале осени. Поэтому засиживаться в шортах по валюте не собираюсь. Если фьючерс на доллар продолжит рост, то закрою позицию.

Пока же верю больше в коррекцию и покупать валюту снова планирую именно у сильных поддержек после еще одной волны снижения, о чем обязательно расскажу позже. Думаю, что коррекцию все-таки дадут. И в зависимости от глубины этой коррекционной волны и буду решать, как действовать дальше. Но еще раз замечу, что локальная картина все больше меняется в сторону девальвации рубля.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!

В общем, меня все больше беспокоит курс рубля, и эта неделя дала понять, что, несмотря на весь информационный шум по поводу падения спроса на валюту и укрепления рубля, обвалиться он может все также легко и быстро, как и всегда. Так что не стоит терять бдительность.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!