Резкий взлет акций Газпрома обернулся новым обвалом! Распродажа акций продолжается!

В четверг вечером произошел взлет акций Газпрома на фоне выхода отчета за первое полугодие, который неожиданно оказался лучше ожиданий. Это привело к мгновенному взлету цены в итоге почти на 5% к концу дня. Казалось бы, оптимистичное событие и, возможно, рынок развернется вверх, однако нет, уже в пятницу рынок акций утопили более чем на 2,5%, причем довольно быстро и вместе с акциями Газпрома, которые рухнули вообще на 5,6%. Давайте проанализируем последние данные и определим, что вероятнее всего ожидать в ближайшем будущем.

Итак, в четверг вышел неплохой отчет Газпрома за первое полугодие 2024 года. Давайте посмотрим, что там изменилось в лучшую строну.

Чистая прибыль составила ₽1,043 трлн, что более чем втрое превышает результат за аналогичный период предыдущего года. Выручка выросла до ₽5,088 трлн с ₽4,114 трлн годом ранее. Показатель EBITDA составил ₽1,459 трлн, что на 19% выше показателя 2023 года. Чистый долг/EBITDA составил 2,4 (в конце 2023 — 2,8). Капитальные вложения компании снизились на 11%, до ₽1,058 трлн.

В целом, выглядит все это неплохо и оптимистично, и инвесторы начали сразу же рассуждать о том, насколько большие дивиденды может выплатить Газпром? Согласно сообщению компании, дивидендная база составила ₽779 млрд, что на 26% выше показателя за аналогичный период прошлого года. То есть платить дивиденды есть с чего (предположительно ₽16 на акцию). Однако это вовсе не означает, что они будут.

Как известно, решение о выплате дивидендов принимается исходя из значения коэффициента чистый долг/EBITDA, который для этого должен быть не выше 2,5. Еще в декабре прошлого года я обращал внимание на рост этого показателя и прогнозировал снижение акций Газпрома от ₽170 к ₽130-140 и ниже, а также высокую вероятность низких дивидендов или вообще их отмену. И в начале мая после отчета за 2023 год напомнил об этом еще раз на пробое уровня ₽158, предупредив о начале снижения акций к первой цели ₽140, ведь тогда стало ясно, что дивидендов, скорее всего, уже не будет.

Как видите, все именно так и произошло. На данный момент, коэффициент чистый долг/EBITDA составляет 2,4, и есть ощущение, что за 2024 год мы можем увидеть дивиденды. Но у нас пока нет никаких оснований утверждать, что этот коэффициент не вырастет снова выше 2,5 к концу года. А значит, рассчитывать на дивиденды пока рано. До этого события впереди ведь еще целый год! Что угодно может произойти.

Так что радикально этот отчет пока еще ничего не меняет ни в Газпроме, ни тем более на всем рынке. Однако есть основания полагать, что теперь в перспективе акции Газпрома могут выглядеть хотя бы не хуже рынка, как это было весной-летом. То есть если индекс ММВБ пробьет поддержку 2650 пунктов, закрепится под ней и продолжит снижение к моей следующей цели 2500, не факт, что Газпром будет тоже снижаться, по крайней мере, так сильно, как раньше.

Замечу, что падение к 2650 я прогнозировал еще в начале августа, когда брал шорт по фьючерсу на индекс от 2900 в ожидании пробоя уровня 2800, который впоследствии и произошел. А после уровня 2800, по сути, никаких сильных поддержек на графике нет вплоть до уровня 2500, поэтому он и является следующей целью падения рынка.

В целом, индекс вполне способен дальше падать на снижении акций Сбербанка, которые, пробив уровень ₽270, могут продолжить снижение к следующему уровню ₽240, как предупреждал ранее на своем канале.

Как видно из графика, акции Газпрома снова построили восходящий тренд, однако сохранить его, судя по всему, не удалось. Так что, видимо, завтра цена может отскочить к ₽126 на ретест трендовой, и вернуться к уровню ₽122.

А вот ниже пока снижения может не быть (разве что только к уровню ₽116), даже если индекс пойдет к 2500. Обращаю ваше внимание, что взлет Газпрома в четверг произошел на рекордных за последние месяцы объемах за час, которые превысили стандартный объем аж в 10 раз! Такое впечатление, что из акции резко убежали все шортисты, мы такого даже на росте в понедельник не видели, хотя тогда акция взлетела вообще на 9% за день.

То есть можно предположить, что желание шортить эту акцию резко пропало у многих участников торгов. А так как все, кто хотели ее продать, уже, скорее всего, ее продали, то вряд ли предложение на нее будет высоким, а вот спрос может и подрасти, так как цена низкая, а после отчета появилась какая-то надежда на рост. Поэтому считаю, что теперь динамика этой акции в перспективе может выглядеть немного лучше широкого рынка. Но вот когда, действительно, уже можно будет покупать Газпром в расчете на уверенный рост я обязательно предупрежу, как появятся существенные основания для роста цены.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!

В общем, эта неделя на рынке была просто невероятная! Акции летали то вверх, то вниз, причем на очень приличные значения да и зачастую без существенного повода. Но по итогу недели рынок пробивает очередное дно, что, в целом, не удивительно. Уже не раз повторял, что пока индекс остается в нисходящем тренде, преимущество у медведей сохраняется, а значит, рынок вполне может падать и дальше к моей следующей цели.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!