Чаем угостишь? Все гениальное просто. Стратегия неплоха, но в ней есть "изьяны" на нашем рынке (только мое мнение). Р/Е критиковать не буду - один из лучших мультипликаторов. Возьмем доходность капитала. Капитал компании состоит из собственного и заемного. И общая эффективность будет выше у той компании у которой больше заемного капитала (например, у МТС капитал состоит только из заемного капитала). Поэтому необходим учет 3-й составляющей (долг компании - при сравнении компаний).
Далее, если сравнивать только по этим 2-м показателям Вы рискуете купить переоцененные акции. Например: сравним Газпромнефть и Сургутнефтегаз-п. По этим 2 показателям акции Газпромнефти предпочтительнее, но они переоценены рынком, когда акции Сургутнефтегаз-п недооценены.
Я предпочитаю считать справедливую стоимость акций и сравнить ее с рыночной. Это как "маяк" на фондовом рынке. Ты знаешь что и когда покупать, а когда отказаться от покупки. Именно об этом говорит правило Уоррена Баффета: "я предпочитаю товар покупать с дисконтом, будь то носки или акции". Именно справедливая стоимость акций скажет нам с каким дисконтом продаются акции.
Справедливую стоимость акций можно определить по формуле с учетом мультипликаторов компании, а можно высчитать ее по модели учета чистого приведенного дохода компании.
Предпочитаю считать темпы роста прибыли, чистого приведенного дохода, дивидендов, а также ROI, IRR.
Существует также дивидендная цена компании (это когда есть дивиденды, а роста нет). Например, Газпром в 90-е годы акция стоила 360 рублей и через 25 лет она доходила до тех же 360. Дак вот, дивидендная цена акции Газпрома 130 рублей/акция, а на рынке она торгуется 119 рублей.
Но для начинающего инвестора эта стратегия весьма хороша (надо еще долг компании учесть).