Какая из акций лучше: Facebook vs Pinterest

Facebook (NASDAQ:FB) и Pinterest (NYSE: PINS) предлагают инвесторам два совершенно разных способа инвестирования в сектор социальных сетей. Платформа Facebook — это крупнейшая социальная сеть в мире, и примерно 3,1 миллиарда человек используют все её семейство приложений, включая Facebook, Messenger, Instagram и WhatsApp, каждый месяц.

Виртуальные пинборды Pinterest, в которых хобби и интересы важнее личной информации, обслуживают более 400 миллионов активных пользователей в месяц. Эта компания намного меньше, чем Facebook, но она популярна среди пожилых женщин и брендов, которые хотят продвигать «социальный шоппинг».

Обе акции принесли большую прибыль терпеливым инвесторам: акции Facebook выросли более чем в шесть раз с момента IPO восемь лет назад, а акции Pinterest выросли более чем на 80% с момента IPO в апреле прошлого года. Но забегая вперед, какие акции социальных сетей принесут больше прибыли?

Facebook получает большую часть своего дохода от рекламы, которая распространяется на его основную платформу, Instagram, и ее Audience Network, которая внедряет рекламу в сторонние мобильные приложения.

Выручка Facebook выросла на 27% до $ 70,7 млрд в 2019 году, но ее прибыль снизилась на 15% из-за более высоких инвестиций и юридических расходов. В первой половине 2020 года выручка Facebook выросла на 14% в годовом исчислении до $ 36,4 млрд, а ее прибыль почти удвоилась. Количество активных пользователей в месяц одноименной платформы выросло на 12% в годовом исчислении до 2,7 млрд во втором квартале, причем во всех регионах мира они увеличивались последовательно и ежегодно.

Pinterest получает весь доход от своей рекламы, которая обслуживается продвигаемыми пинами, которые можно настраивать с помощью изображений, видео, анимации и интерактивного контента. Основная аудитория Pinterest состоит из состоятельных женщин старшего возраста, но постепенно у нее появляется все больше пользователей в возрасте до 25 лет.

Выручка Pinterest выросла на 51% до 1,1 миллиарда долларов в 2019 году, но ее чистый убыток увеличился. В первой половине 2020 года выручка Pinterest выросла на 18% до 544 миллионов долларов, а чистый убыток сократился до 242 миллионов долларов. Но на основе скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA), которая исключает компенсацию на основе акций и другие переменные расходы, ее чистый убыток увеличился с 64 миллионов долларов до 87 миллионов долларов.

Тем не менее, кол-во активных пользователей (MAu) Pinterest выросло на 39% в год до 416 миллионов во втором квартале, что стало самым сильным ростом числа пользователей с момента IPO в прошлом году. Большая часть этого роста пришлась на международные (MAu), которые выросли на 49% до 321 миллиона. Его международные доходы выросли на 72% в годовом исчислении до 41 миллиона долларов, или 15% от выручки Pinterest во втором квартале, и компенсировали 2%-ный спад в его внутреннем бизнесе.

Pinterest ожидает, что её доход в третьем квартале будет расти более чем на 30% в год, поскольку компании снова увеличивают свои расходы на рекламу, но компания не дала никаких прогнозов на весь год. Аналитики ожидают, что в этом году выручка Pinterest вырастет на 25%, но её чистая прибыль останется в минусе. Таким образом, Pinterest не имеет отношения цены к прибыли (P / E), но торгуется в 11 раз больше, чем в следующем году, что выше, чем соотношение форвардных цен к продажам (P / S) Facebook, равное 7.

Рост Facebook остается стабильным, но он становится популярной боксерской грушей для регулирующих органов, защитников конфиденциальности, борцов за гражданские права и социально ответственных брендов.

Pinterest не приносит прибыли, но компания заняла прочную нишу в секторе социальных сетей, которую можно плавно объединить с рынком электронной коммерции с помощью значков для покупок и каталогов. Решение Facebook убить Hobbi, своего клона Pinterest, также является явным вотумом доверия новой платформе.

Pinterest — более рискованная инвестиция, чем Facebook, но потенциальные выгоды могут перевесить риски. Компания Facebook по-прежнему является надежным вложением средств, но ей необходимо преодолеть краткосрочные трудности роста, чтобы опередить более проворных аутсайдеров, таких как Pinterest.