Расчет по DCF.....А что мы чистый денежный поток берем такой как нам понравиться (за 2024 год) ? Локально, да. Вы бы еще за квартал взяли стоимость акций (при максимально убытке).
Необходимо брать средний чистый приведенный поток за 10 лет (при расчетах справедливой стоимости акций).
Возьмем компанию МТС. У нее отрицательный собственный капитал (нет капитала, который поделен на акции). Что думаете - она ничего не стоит? А стоит она с учетом риска не более 2-х свои чистых денежных потоков или 70 рублей акция.
Напротив, Газпром имеет значительный собственный капитал (поделенный на акции).
В первом случае, с акциями МТС, необходимо считать стоимость недооцененных акций (с учетом риска) исключительно по чистому приведенному доходу.
Во втором случае (с реальной стоимостью (справедливой) акциями Газпром) необходимо считать справедливую стоимость по модели мультипликаторов, с учетом собственного капитала компании, ее имущества и долга.
Но я считаю дивидендную стоимость акций Газпрома (в расчет берется только один положительный фактор - средний дивиденд за 10 лет) и она составляет чуть менее 130 рублей за акцию.