❗️❗️Эталон - отчитался неплохо, НО... Обзор акций Эталон

Эталон - отчитался неплохо, НО...

📊Результаты за 3кв 2024г:

❌Новые продажи в метрах выросли всего лишь на 1% г/г до 157,3 тыс. кв. м

✅Новые продажи в рублях выросли на 19% г/г до 36,9 млрд руб.

✅Средняя цена кв. м (квартиры) выросла на 25% г/г до 293 тыс. руб.

📌Доля ипотеки в продажах (квартиры) снизилась с 72% до 47%

Как я и писал в обзоре ЛСР , ( компания "Эталон" отчиталась намного лучше, чем конкурент ЛСР за счет экспансии в регионы (доля в продажах уже составляет 30% в натуральном выражении и 20% в денежном) , но при этом есть проблемы:

📌Во-первых, если посмотреть динамику продаж в сравнении с предыдущим кварталом (2кв. 2024г), а не с кварталом аналогичного периода прошлого года, то увидим снижение по всем фронтам и в метрах, и в рублях, даже рост стоимости кв. метра не помог.

📌Во-вторых, компания это не только про операционные результаты, но и про финансовые. А там пока убытки.ND/EBITDA - 6,6ND/EBITDA (c учетом эскроу счетов) - 2

Даже с учетом эскроу счетов долговая нагрузка немаленькая, отсюда и рост финансовых расходов. Напомню, что в 1 полугодии финансовые расходы составили 12,8 млрд рублей при операционной прибыли в 10,5 млрд рублей.

📌В-третьих, компания до сих пор не переехала в Россию, что не дает возможности получать дивы (хоть работают и в убыток последние годы, но еще есть нераспределенная прибыль в размере 43 млрд рублей).

Продолжаем следить за компанией, ставка на регионы себя оправдывает, но пока добавлять компанию в портфель не хочется. Хотя в рискованную часть портфеля на небольшую долю подумать можно🤔

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там я освещаю во что инвестирую сам и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+hoKIyL4xioszY2Ey----

Держите Эталон или может Самолет (обсудим, как только выйдут результаты)❓👇