Турецкий сценарий инфляции. Возможен ли он в России?

Турецким сценарием называют ситуацию в экономике, когда инфляционная спираль начинает раскручиваться (все это приводит к гиперинфляции), ослабевает национальная валюта - именно это произошло в Турции в 2020 году и продолжается до сегодняшнего дня.

Здесь я рассказываю про экономику и инвестиции. А больше полезной информации всегда есть в моем телеграм-канале.

Причины гиперинфляции в Турции:

1. Развитие экономики через внешние займы

В 2000-ых, когда в Турцию пришли иностранные инвестиции, это вызвало резкий рост экономики. Но оборотной стороной оказались две вещи: во-первых, пришлось отдавать по кредитам (вот неожиданность), что начинало выкачивать деньги из страны, а во-вторых, из-за того, что приходилось менять лиру на доллары, стала ослабевать национальная валюта. И это происходило постоянно.

Но ситуация до 2020-го года оставалась стабильной, а дальше начался мрак: экономическая нестабильность и инфляция на западе и, как итог, это сильнее всего ударило по Турции, потому что новые инвестиции приходили слабо, а по старым надо было много платить.

2. Эрдоган и его неофишеризм

Итак, 2020-й год, начинают поднимать ключевую ставку во всех развитых странах, но только не в Турции. Президент Турции - Эрдоган - считал, что повышение КС только убьёт экономику и ни разу говорил об этом в интервью.

Что такое неофишеризм? Адепты этой теории выступают против “теории фишера”. “Теория фишера” гласит, что ключевая ставка = реальная ставка + инфляция. Неофишеристы предлагаю сделать так: инфляция = ключевая ставка - реальная ставка, тогда чтобы уменьшить рост цен, нужно снизить КС, но всё упирается в простейшую математику, где у неофишеристов минус на минус дает минус - а так не работает.

Все можно было исправить, но когда глава ЦБ (Наджи Агбал на тот момент) начал повышать ставку, его сразу после этого уволили, а новый руководитель, которого поставил лично Эрдоган, начал снижать КС и в Турции. В итоге, инфляция полетела, как Гагарин в 1961 - четко вверх, а за два года поменялось пять (!) глав Центрального Банка.

Что сейчас?

На данный момент здравый смысл победил - ключевая ставка 50%, а инфляция уже упала с рекордных 81% до 49%. Но ситуация до сих пор смотрится ужасно, а виной тому нерациональные действия президента и вмешательство его в работу ЦБ.

Возможно ли такое в России?

Скорее нет, чем да. Конечно, можно отметить сходства: рост денежной массы (эмиссия денег) и сокращение иностранных инвестиций. Но в РФ во время среагировали на рост цен и сразу началось ужесточение денежно-кредитной политики, как только инфляция стала выходить из-под контроля.

Но у нас есть свои опасности, связанные с ростом бюджетных расходов, проблемы на стороне предложения (с этим ЦБ ничего сделать не может), геополитические сложности и многое другое.

Эльвире Набиуллиной приходится заблаговременно поднимать ключевую ставку, чтобы не повторить “турецкий сценарий”. Стоит быть аккуратным, чтобы не убить реальный сектор экономики, но и рано опускать КС нельзя, иначе можно вызвать очередной виток инфляции.

Ситуация тяжелая в обеих странах