Венчур развивается там, где есть активный M&A

Процесс венчурного инвестирования построен на четкой цепочке событий. Инвестор входит в проект на определенном этапе, продолжает вкладывать в последующих раундах, увеличивая капитал, и затем выходит, фиксируя прибыль. Для этого необходимо событие ликвидности, при котором кто-то должен выкупить его долю.

Эти выкупы обычно совершаются одним из трёх способов:

1) Инвестор поздней стадии приобретает долю ранних инвесторов.

2) IPO (публичное размещение акций), где акции стартапа продаются на бирже, обеспечивая выход через рынок.

3) Крупная корпорация выкупает весь стартап, включая доли основателей и инвесторов.

Если у инвестора нет понятного пути для выхода, он не станет вкладывать средства. В противном случае его капитал может застрять в проекте в форме неликвидной доли.

Именно поэтому высокая активность на рынке слияний и поглощений (M&A) так важна. Она показывает инвесторам, что существуют крупные игроки с ресурсами, готовые обеспечивать выход из проекта.

Когда такие игроки активны, фонды средних и поздних стадий охотно заходят в стартапы, понимая, как смогут заработать на выходе. Однако при низкой активности M&A фонды поздних стадий избегают рисков, не желая надолго "зависать" в проектах или надеяться исключительно на IPO. В результате фонды средних стадий также отказываются от вложений, так как у них снижается вероятность успешной продажи долей.

Эта ситуация влияет и на ранние стадии инвестирования. Без уверенности в наличии покупателей риск возрастает, а количество сделок сокращается. Условия для стартапов становятся менее привлекательными, что создаёт эффект домино, замедляя всю цепочку венчурного развития.

Таким образом, активность M&A стимулирует рынок венчурных инвестиций, подогревая его на всех уровнях.

Буду рад подписке на мой тг-канал